中國證監(jiān)會日前公布了《中國證監(jiān)會關(guān)于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見（征求意見稿）》。《征求意見稿》對強化發(fā)行人及其控股股東等責任主體的誠信義務提出了具體要求，其中，對上市企業(yè)大股東進行減持約束的措施是給大股東頻繁減持套現(xiàn)“頑疾”下了一劑“猛藥”。 “對上市企業(yè)大股東大股東進行減持約束，是值得肯定的?！庇⒋笞C券研究所所長李大霄在接受《證券日報》記者采訪時表示。 大股東在上市后瘋狂減持套現(xiàn)是中小投資者所詬病的一大頑疾。不少上市公司控股股東在企業(yè)上市后，不專注于主營業(yè)務，而是通過減持，將創(chuàng)業(yè)板變?yōu)椤皠?chuàng)富板”。 《征求意見稿》對控股股東和公司高管的減持行為進一步作了限定，要求他們在公開募集及上市文件中公開承諾：所持股票在鎖定期滿后兩年內(nèi)減持的，其減持價格不低于發(fā)行價；公司上市后6個月內(nèi)如公司股票連續(xù)20個交易日的收盤價均低于發(fā)行價，或者上市后6個月期末收盤價低于發(fā)行價，持有公司股票的鎖定期限自動延長至少6個月。 李大霄指出，這些措施保證了股東在制定發(fā)行價格時不會過高，有針對性地對瘋狂提高發(fā)行價格的行為進行制約。上述措施加大了對大股東的約束力，通過披露使得交易更加公開、透明。 也有專家表示，對于大股東減持進行約束，能在一定程度上消除投資者對上市公司控股股東高位減持的擔憂，迫使上市公司控股股東與中小投資者同舟共濟，改變目前上市公司業(yè)績變臉之后，大股東可以一拋了之，中小股東被套牢的現(xiàn)狀。 中國社會科學院公司治理研究中心主任魯桐在接受《證券日報》記者采訪時表示，中小投資者的損失與大股東減持并無本質(zhì)聯(lián)系，即便有公司因造假而導致投資者資產(chǎn)縮水，可通過投資者保護基金進行賠償，同時，加大對公司造假上市以及保薦機構(gòu)的連帶責任的懲罰力度。 李大霄還指出，應延長新股上市的鎖定期，如延長認購股票的時間或者通過集中上市的辦法來約束上市條件，以有效緩解二級市場的壓力。 原文：http://stock.hexun.com/2013-06-14/155122742.html