每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 楊建    

每經(jīng)記者 楊建

格上理財數(shù)據(jù)顯示，9月私募證券基金發(fā)行量出現(xiàn)明顯回落。截至9月18日，本月以來共發(fā)行261只，與上月同期相比降近60%。

值得注意的是，雖然私募發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量出現(xiàn)下降，但私募對上市公司調(diào)研卻熱情不減。對此有私募人士表示，一般每年的三四季度，都是布局年末行情、博取全年收益的關鍵階段，特別是出于調(diào)倉換股的需求，也要頻繁地調(diào)研上市公司。

前八月17家巨型私募只有3家正收益

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，本月上證指數(shù)先揚后抑，截至9月20日收盤，本月以來跌幅為2.03%。市場熱點轉(zhuǎn)換頻繁，量價也不理想，賺錢難度不小。在此背景下，投資者對權益類產(chǎn)品興趣一般。格上理財數(shù)據(jù)顯示，9月私募證券類基金發(fā)行量也出現(xiàn)明顯回落，本月共發(fā)行261只，與上月同期相比降近60%。

值得注意的是，不少知名私募發(fā)行熱度不減，如富善投資本月發(fā)行5只新基金，除公司擅長的CTA策略外，有1只定增基金。理成資產(chǎn)發(fā)行了理成定向30號和理成新視野1號兩只私募投資基金。此外，尊嘉資產(chǎn)、巨杉資產(chǎn)、泓信投資等機構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量也都在2只以上。有業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來私募整體業(yè)績不盡如人意，大型私募發(fā)行產(chǎn)品相對容易，不少中小私募就沒那么好運了。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）發(fā)現(xiàn)，管理規(guī)模大于100億元的巨型私募在業(yè)績管理上面臨著更大的挑戰(zhàn)和難度。數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，對計入私募排排網(wǎng)排名的17家巨型私募來說，虧損仍然是主基調(diào)——17家巨型私募只有3家實現(xiàn)了正收益，分別是高毅資產(chǎn)、雙安資產(chǎn)和淡水泉。

規(guī)模介于50億~100億元的大型私募共計23家，業(yè)績表現(xiàn)也不樂觀——23家大型私募機構(gòu)中實現(xiàn)正收益的私募僅有4家，分別是尊嘉資產(chǎn)、青騅投資、弘尚資產(chǎn)和申毅投資。

小型私募雖然在規(guī)模上不占優(yōu)勢，但這也讓其在操作上更具靈活性，在高收益方面表現(xiàn)更加突出——漲幅超20%的小型私募達到36家，漲幅超30%的小型私募達到12家。今年以來一直表現(xiàn)強勁的藍海韜略再次蟬聯(lián)小型私募冠軍，今年前8個月的平均收益率達到179.29%；排名第二的是來自寧波的南方?；郏m不及藍海韜略翻倍的業(yè)績 ，但50.32%的平均收益率也十分難得；排名第三的晟維資產(chǎn)和排名第四的上元資本的平均收益率分別達到48.70%和46.31%。

私募：進入博取全年收益關鍵階段

進入9月以來，市場持續(xù)震蕩行情，但機構(gòu)調(diào)研的步伐并沒有減緩。數(shù)據(jù)顯示，9月以來，有200多家上市公司接受了各類機構(gòu)的調(diào)研。機構(gòu)調(diào)研上市公司的熱情甚至有一定程度的上漲。其中，私募調(diào)研路徑尤其值得關注。每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）發(fā)現(xiàn)，2016年9月，私募機構(gòu)的調(diào)研關注點更多在于公司的外延式并購、短期市值表現(xiàn)等。

今年隨著監(jiān)管層對并購重組的監(jiān)管趨嚴，一些上市公司的跨界重組以告終收場。不過，一些公司學會了變通之道，修改重組方案，進行曲線收購。如近期朱雀投資等13家機構(gòu)對廣博股份參股標的進行了調(diào)研。據(jù)了解，廣博股份在今年6月末終止購買匯元通100%股權，改為8580萬美元受讓匯元通26%股權。在機構(gòu)調(diào)研中，公司表示，未來將結(jié)合自身條件擇機對匯元通控股持有的標的公司剩余股份進行收購。

此外，9月12日，淡水泉對濰柴動力進行了調(diào)研，公司介紹了收購情況及未來將如何轉(zhuǎn)型。

對此有私募表示，畢竟四季度是機構(gòu)全年業(yè)績的沖刺階段，不排除部分機構(gòu)借力并購等事件驅(qū)動投資以求業(yè)績超常表現(xiàn)，而市場目前已經(jīng)反映了這類變化。近期市場表現(xiàn)較好的都是有事件驅(qū)動性質(zhì)的個股，甚至短期股價翻倍的個股也不在少數(shù)。比如說四川雙馬，因為更換股東給市場帶來的想象空間，使得公司股價短期漲幅超180%。此外，近期定增市場的火爆，甚至出現(xiàn)溢價搶籌的現(xiàn)象，也都反映出這種風格的逐漸轉(zhuǎn)變。

深圳一私募老總表示，一般每年的三四季度都是布局年末行情、博取全年收益的關鍵階段，特別是部分機構(gòu)出于調(diào)倉換股的目的，在三四季度頻繁地調(diào)研上市公司。

截至9月18日，本月私募調(diào)研活動中，淡水泉投資調(diào)研了北京科銳、紅太陽、雙杰電氣、索菲亞和濰柴動力5只個股；重陽投資則調(diào)研了奧克股份、創(chuàng)意信息、深天馬A；星石投資調(diào)研了冠福股份、新易盛；拾貝投資調(diào)研了恒華科技、匯川技術；源樂晟資產(chǎn)調(diào)研了北京文化、利亞德；巨杉資產(chǎn)、弘尚資產(chǎn)聯(lián)袂調(diào)研了克明面業(yè)、中海達；民森投資則調(diào)研了長安汽車。

（編輯：張海妮）