近日，神州專(zhuān)車(chē)的經(jīng)營(yíng)主體——神州優(yōu)車(chē)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)神州優(yōu)車(chē)）公布了掛牌新三板后的首份年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2016年，神州優(yōu)車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58.5億元，同比增長(zhǎng)235.23%。其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)專(zhuān)車(chē)收入50.6億元，同比增長(zhǎng)近2倍。與此同時(shí)，神州優(yōu)車(chē)2016年雖然依然虧損，扣除非經(jīng)常損益后凈虧27億元，但虧損幅度同比收窄近3成；毛利率26.3%，較上年的-172.3%虧損大幅收窄。

對(duì)于泛出行市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，億歐創(chuàng)始人黃淵普此前表示，今年仍會(huì)有較多競(jìng)爭(zhēng)，但將更多體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈層面。對(duì)平臺(tái)而言，接下來(lái)要構(gòu)建更強(qiáng)大的服務(wù)能力，比如連接二手車(chē)、汽車(chē)后服務(wù)等業(yè)務(wù)，這就尤其要求具備線(xiàn)下能力。

2016年專(zhuān)車(chē)服務(wù)收入同比增近2倍

根據(jù)3月14日神州優(yōu)車(chē)公布的2016年度報(bào)告，該年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58.5億元，同比增長(zhǎng)235.23%。其中，專(zhuān)車(chē)服務(wù)收入50.6億元，同比增長(zhǎng)190.45%。

對(duì)于營(yíng)收大幅增長(zhǎng)的原因，神州優(yōu)車(chē)表示，一方面，2016年專(zhuān)車(chē)業(yè)務(wù)的用戶(hù)規(guī)模、消費(fèi)頻次較上年有大幅度提升，再加上品牌效應(yīng)的進(jìn)一步凸顯，業(yè)務(wù)規(guī)模隨之持續(xù)擴(kuò)大；另一方面，公司2016年正式運(yùn)營(yíng)神州買(mǎi)買(mǎi)車(chē)、神州車(chē)閃貸業(yè)務(wù)，擴(kuò)大了公司產(chǎn)品收入類(lèi)別，且在經(jīng)營(yíng)初期即帶來(lái)可觀收入。因此，2016年?duì)I業(yè)收入呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。

筆者同時(shí)留意到，2016年，神州優(yōu)車(chē)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)-27億元，虧損同比收窄27.4%；毛利率-26.28%，也較上年-172.32%的虧損大幅收窄。

神州優(yōu)車(chē)方面表示，2016年的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于專(zhuān)車(chē)服務(wù)收入，隨著客戶(hù)需求和運(yùn)營(yíng)效率的不斷提升、折扣力度的逐步減少，公司2016年的專(zhuān)車(chē)服務(wù)收入快速增長(zhǎng)并產(chǎn)生一定的規(guī)模效應(yīng)，營(yíng)業(yè)成本受益于運(yùn)營(yíng)效率的提高，其增長(zhǎng)率遠(yuǎn)低于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率，因此毛利率虧損水平較2015年大幅收窄。

不過(guò)，神州優(yōu)車(chē)在2016年的營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)55.45%至73.8億元。公司對(duì)此稱(chēng)，隨著專(zhuān)車(chē)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，專(zhuān)車(chē)方面的成本支出也相應(yīng)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。同時(shí)，新增的兩大業(yè)務(wù)，尤其是神州買(mǎi)買(mǎi)車(chē)，尚處于經(jīng)營(yíng)初期，前期成本投入會(huì)相對(duì)較高。

而對(duì)于商業(yè)模式，神州優(yōu)車(chē)方面稱(chēng)，目前公司的主要產(chǎn)品和服務(wù)包括出行板塊的專(zhuān)車(chē)業(yè)務(wù)（即向消費(fèi)者提供以B2C模式為主的網(wǎng)約車(chē)服務(wù)）、汽車(chē)電商板塊的買(mǎi)買(mǎi)車(chē)業(yè)務(wù)（即線(xiàn)上線(xiàn)下相結(jié)合的汽車(chē)電商平臺(tái)服務(wù)）以及汽車(chē)金融板塊的車(chē)閃貸業(yè)務(wù)（即一站式汽車(chē)金融服務(wù)），并充分利用行業(yè)資源積累及協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步拓展汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的其他業(yè)務(wù)。

獲46億戰(zhàn)略投資深入布局產(chǎn)業(yè)鏈

因神州專(zhuān)車(chē)主要采取自營(yíng)的B2C模式，這一重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式曾經(jīng)給快速擴(kuò)張帶來(lái)了一定的負(fù)擔(dān)，如今看來(lái)，或也對(duì)其在打通產(chǎn)業(yè)鏈層面有所利好。就在2月28日，神州優(yōu)車(chē)剛剛宣布獲得中國(guó)銀聯(lián)和浦發(fā)銀行等4家機(jī)構(gòu)共計(jì)46億元的戰(zhàn)略投資。

據(jù)了解，4家機(jī)構(gòu)中，歸屬中國(guó)銀聯(lián)的上海聯(lián)銀創(chuàng)業(yè)投資有限公司投資金額24億元，隸屬浦發(fā)銀行的上海浦銀安盛資管－上信神州優(yōu)車(chē)專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃投資金額10億元，上海谷欣投資有限公司投資金額7億元，由國(guó)家發(fā)改委和財(cái)政部等發(fā)起設(shè)立的中金啟元國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金投資金額5億元，合計(jì)人民幣46億元。

同時(shí)，上述戰(zhàn)略投資中，金融屬性尤為引人關(guān)注。神州優(yōu)車(chē)方面就此表示，還將與中國(guó)銀聯(lián)在業(yè)務(wù)層面達(dá)成全方位的戰(zhàn)略合作。

另一端，神州租車(chē)2016年財(cái)報(bào)顯示，該年度，其總收入從2015年的50億元增長(zhǎng)至64.5億元，同比增幅29%。其中，核心的短租自駕業(yè)務(wù)量達(dá)到45%創(chuàng)新高、短租自駕收入同比增長(zhǎng)28%；凈利潤(rùn)14.6億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從神州租車(chē)到神州專(zhuān)車(chē)，再到目前布局的神州買(mǎi)買(mǎi)車(chē)、神州車(chē)閃貸業(yè)務(wù)，神州系憑借多年來(lái)的實(shí)體運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，漸漸在線(xiàn)上與線(xiàn)下融合的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈較量中開(kāi)始發(fā)揮蓄力潛能。這點(diǎn)從眼下，其拓展汽車(chē)電商和汽車(chē)金融業(yè)務(wù)已不難看出。

比如，公開(kāi)資料顯示，神州買(mǎi)買(mǎi)車(chē)是神州優(yōu)車(chē)旗下的汽車(chē)電商平臺(tái)，并主打“線(xiàn)上+線(xiàn)下”的核心競(jìng)爭(zhēng)力。而成立于2016年的神州車(chē)閃貸，標(biāo)志著神州優(yōu)車(chē)在汽車(chē)金融領(lǐng)域有了專(zhuān)門(mén)的平臺(tái)。目前，通過(guò)神州車(chē)閃貸平臺(tái)，在輸入車(chē)輛信息、登記日期、所在地等信息后，就可以通過(guò)計(jì)算得出可貸款金額，流程便捷?？此坪?jiǎn)單的流程背后，是神州系車(chē)輛采購(gòu)、評(píng)估、維修體系及經(jīng)驗(yàn)豐富的技術(shù)團(tuán)隊(duì)在發(fā)揮作用。

華平投資集團(tuán)董事總經(jīng)理陳偉豪近期表示，中國(guó)汽車(chē)保有量持續(xù)增長(zhǎng)，從2007年的0.57億輛達(dá)到2016年的1.94億輛，年復(fù)合增長(zhǎng)率為13%左右。照此速度發(fā)展，2020年中國(guó)汽車(chē)保有量將突破2億輛，或?qū)⒊矫绹?guó)成為世界上汽車(chē)最多的國(guó)家。汽車(chē)保有量的增加，也必然帶動(dòng)汽車(chē)售后市場(chǎng)和二手車(chē)市場(chǎng)的長(zhǎng)足發(fā)展。此外，在幾乎所有的發(fā)達(dá)國(guó)家，汽車(chē)金融都是整體汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中利潤(rùn)率最高的一環(huán)。汽車(chē)金融的滲透率在美國(guó)達(dá)到了80%，歐洲有50%的水平，但是中國(guó)消費(fèi)者在消費(fèi)心理和習(xí)慣上均未達(dá)到此水平，目前只有20%的滲透率。

據(jù)悉，2017年泛出行市場(chǎng)依然會(huì)面臨比較多的競(jìng)爭(zhēng)，只不過(guò)相較此前的用戶(hù)端之爭(zhēng)，新的競(jìng)爭(zhēng)將更多體現(xiàn)在服務(wù)端即產(chǎn)業(yè)鏈層面。對(duì)平臺(tái)而言，邏輯在于，在前期設(shè)定好規(guī)則、做流量運(yùn)營(yíng)、服務(wù)司機(jī)端和乘客端的基礎(chǔ)上，往后均要構(gòu)建更強(qiáng)大的服務(wù)能力，比如要連接二手車(chē)、汽車(chē)后服務(wù)等業(yè)務(wù)，過(guò)程中需要具備打通線(xiàn)下環(huán)節(jié)的能力。