機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

方正證券：今年到期解禁規(guī)模較大，7月“大小非”解禁規(guī)模較6月環(huán)比增長(zhǎng)達(dá)37%。近日，隨著大盤(pán)穩(wěn)步回升，“大小非”解禁減持壓力也在增大，盡管監(jiān)管層出臺(tái)減持新規(guī)，抑制了“大小非”減持規(guī)模及“過(guò)橋”清倉(cāng)式減持，但仍未壓抑住“大小非”減持的沖動(dòng)，大盤(pán)的逐步上漲，近期“大小非”減持現(xiàn)象不斷涌現(xiàn)。市場(chǎng)仍為存量博弈，結(jié)構(gòu)性分化依舊，股價(jià)高高在上股減持沖動(dòng)最大，股價(jià)在底部的則減持沖動(dòng)較弱，若要減持賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)，也會(huì)有釋放業(yè)績(jī)做股價(jià)的欲望。減持既會(huì)給A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，也帶來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。下半年政策預(yù)期將好于上半年，不確定性因素弱化，尤其是財(cái)稅政策結(jié)構(gòu)性釋放，提升A股估值空間，國(guó)企改革深化，重新釋放改革紅利，混改、國(guó)改帶來(lái)主題投資新高潮，推動(dòng)中期大盤(pán)穩(wěn)定運(yùn)行。近期大盤(pán)走勢(shì)，完全在預(yù)期之內(nèi)，只要是可預(yù)期的，就無(wú)不確定性風(fēng)險(xiǎn)。短線(xiàn)大盤(pán)將繞半年線(xiàn)蓄勢(shì)整理，完成時(shí)空轉(zhuǎn)換。輕指數(shù)，重個(gè)股，逢低關(guān)注高端裝備制造、軍工、國(guó)改及底部形態(tài)較好股，逢高繼續(xù)減持股價(jià)高高在上股。

中信證券：市場(chǎng)連續(xù)縮量窄幅整理，呈現(xiàn)慢牛的趨勢(shì)顯示當(dāng)前市場(chǎng)參與方投資理念觀念發(fā)生了轉(zhuǎn)變，過(guò)去主導(dǎo)市場(chǎng)的活躍投機(jī)性資金受到壓制，A股向價(jià)值投資聚焦的趨勢(shì)日益明顯。當(dāng)前，低估值行業(yè)龍頭及部分藍(lán)籌股經(jīng)過(guò)連續(xù)的調(diào)整之后，估值優(yōu)勢(shì)更加明顯，在市場(chǎng)總體成交量不能放大的情況下，此類(lèi)個(gè)股有望獲得資金的青睞，流動(dòng)性?xún)?yōu)勢(shì)日益突出，因此可利用近期的調(diào)整機(jī)會(huì)把握布局良機(jī)。另外，隨著部分代表未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向的成長(zhǎng)性行業(yè)利好的刺激，優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭股的成長(zhǎng)性在業(yè)績(jī)中得到體現(xiàn)，得到了資金的關(guān)注，比如大族激光、德賽電池等股票。此類(lèi)股票在后市也可根據(jù)公司業(yè)績(jī)情況做相應(yīng)的布局。繼續(xù)布局“真價(jià)值、真成長(zhǎng)”機(jī)會(huì)：1、逢調(diào)整繼續(xù)有估值優(yōu)勢(shì)的一線(xiàn)藍(lán)籌股；2、具備業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性與持續(xù)性的創(chuàng)新創(chuàng)強(qiáng)的二線(xiàn)公司龍頭；3、疊加人工智能技術(shù)推進(jìn)、消費(fèi)電子新技術(shù)升級(jí)、支撐物聯(lián)網(wǎng)試驗(yàn)的龍頭股；4、受朝鮮測(cè)試導(dǎo)彈事件驅(qū)動(dòng)的軍工類(lèi)個(gè)股。

廣州萬(wàn)隆：關(guān)于白馬股，雖然不少個(gè)股出現(xiàn)階段頭部信號(hào)，但白馬股持續(xù)沉淪的可能性不大，前期資金深度介入以及場(chǎng)內(nèi)資金生態(tài)變化保證了績(jī)優(yōu)藍(lán)籌中期趨勢(shì)向好，只不過(guò)短期隨著主力資金調(diào)倉(cāng)換股，市場(chǎng)現(xiàn)階段的重心在中小創(chuàng)的補(bǔ)漲上。而白馬股短期能否企穩(wěn)則重點(diǎn)關(guān)注明顯滬深300指數(shù)能否在20日線(xiàn)附近止跌。

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