A股持續(xù)吸籌

根據(jù)MSCI以初步2.5%的納入因子將226只A股納入新興市場(chǎng)指數(shù)，主要跟蹤該指數(shù)的海外被動(dòng)資金已于5月31日收盤后完成建倉(cāng)，后續(xù)外資增量將看主動(dòng)資金配置。其中，滬、深港通稱為外資配置的重要渠道。

A股入摩首周來，北上資金整體維持積極流入，6月1日至7日，滬、深股通日均凈買入高達(dá)32億元，環(huán)比5月日均凈買入金額提升了30%，直至6月8日回落，期間凈買入累計(jì)金額高達(dá)189億元，成交總額高達(dá)1311億元。

6月以來，恒生指數(shù)累計(jì)上漲1.61%，但通過港股通南下的內(nèi)資低位運(yùn)行，同期凈賣出合計(jì)72億港元，成交總額也約為滬、深股通一半，“南冷北熱”趨勢(shì)顯著，兩地市場(chǎng)活躍度差異進(jìn)一步擴(kuò)大。

對(duì)于A股入摩后港股吸引力被削弱看法，天元金融策略分析師梁浩榮向e公司記者表示并不認(rèn)同，反而會(huì)增加外資在港股當(dāng)中的投資比重。因?yàn)镸SCI首次將A股納入其部分基準(zhǔn)指數(shù)，同時(shí)調(diào)低其他地區(qū)股份的比重，但由于目前A股占MSCI指數(shù)的比例比較少，所以反過來回增加港股在指數(shù)中的凈權(quán)重。。

在5月31號(hào)臨收市前，以被動(dòng)型為主的基金根據(jù)指數(shù)變動(dòng)調(diào)整投資組合，單計(jì)尾市連競(jìng)價(jià)時(shí)段10鐘內(nèi)有近1000億元資金流入港股，推動(dòng)恒生指數(shù)急漲，全日成交額暴增至2000億元以上。由于增量資金的入場(chǎng)也明顯看到港股自6月起開啟了凌厲的升浪。

至于港股通近期凈賣出，梁浩榮推測(cè)主要是內(nèi)地將發(fā)行的中國(guó)存托憑證而需要預(yù)留足夠的資金。

前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向記者表示，A股入摩后，外資會(huì)加速流入Ａ股，目前外資在Ａ股配置約1.2萬(wàn)億元，占比2％，未來占比會(huì)進(jìn)一步提升，并看好藍(lán)籌股表現(xiàn)；相比港股跟美股一樣處于相對(duì)高位，去年資金大量流入港股，如今開始回流A股。

六成MSCI成分股獲加倉(cāng)

據(jù)MSCI官方披露，經(jīng)過5月30日臨時(shí)調(diào)整后，最新226家Ａ股標(biāo)的獲納入指數(shù)。這個(gè)成分股以大盤股為主，均取自滬、深股通標(biāo)的。

據(jù)證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)中心和ｅ公司統(tǒng)計(jì)，6月1日至7日，借助滬、深股通北上的資金增持了約６成MSCI成分股，最新持倉(cāng)市值已超5900億元。期間合計(jì)超過一半的MSCI成分股期間股價(jià)上漲，其中，恒瑞醫(yī)藥漲幅最大。

從行業(yè)分布來看，北上資金持有 MSCI食品飲料行業(yè)市值規(guī)模最大，達(dá)到1398億元，其次是家用電器和醫(yī)藥生物，金額均超過700億元，這三行業(yè)在入摩首周獲增量外資配置金額也是最多。

個(gè)股來看，美的集團(tuán)成為北上資金加倉(cāng)力度最大的MSCI標(biāo)的，按市值推算約16億元，格力電器則逼近10億元。貴州茅臺(tái)獲北上資金增配力度居第二，約15億元；三一重工、宇通客車和青島啤酒被減持力度居前。

非銀金融成為減持集中區(qū)，除了行業(yè)龍頭股中國(guó)平安獲大幅加倉(cāng)外，華泰證券、新華保險(xiǎn)、光大證券、興業(yè)證券等減持力度居前。

總結(jié)來看，北上資金偏好的龍頭股集中大消費(fèi)領(lǐng)域，比如醫(yī)藥龍頭恒瑞醫(yī)藥、服裝海瀾之家、家電龍頭美的集團(tuán)，以及計(jì)算機(jī)科大訊飛等，相比通信、商業(yè)、汽車、化工等行業(yè)龍頭被減持力度較大。

來源：e公司官微微信公眾號(hào)（ID：lianhuacaijing） 記者：阮潤(rùn)生

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