圖片來源：攝圖網(wǎng) 兩份做空報(bào)告成為A股開盤前的熱議話題。這對于“做空”極為“稀缺”的A股市場來說，絕對是一顆深水炸彈，而且還是兩大頭部機(jī)構(gòu)連續(xù)發(fā)出的兩份做空報(bào)告，直指本輪行情的兩大龍頭金融股——中信建投和中國人保。 不出所料，A股早盤大幅低開，午后跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，滬指跌破3000點(diǎn)，截至收盤，滬指跌4.40%，深成指跌3.25%，創(chuàng)業(yè)板跌2.24%。兩市成交額連續(xù)第三個交易日突破萬億，達(dá)11841億。而且，本周5個交易日中有4天破萬億。 金融股成為今日（3月8日）大跌主力，券商股出現(xiàn)跌停潮，西南證券、方正證券、東吳證券、興業(yè)證券、西部證券、第一創(chuàng)業(yè)等28股跌停，做空和被做空的四大“主角”也全部跌停。 這兩份賣空報(bào)道威力到底有多大？數(shù)據(jù)顯示，A股總市值已由7日的55.81萬億，跌至8日的53.48萬億，即市值一天蒸發(fā)了2.3萬億。其中，券商、銀行和保險(xiǎn)三大金融板塊市值蒸發(fā)6155億元。 關(guān)于今日（3月8日）市場表現(xiàn)，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，不做評論，證監(jiān)會將履行好監(jiān)管職責(zé)，促進(jìn)市場健康穩(wěn)定發(fā)展。 3月8日北向資金凈流出12.28億元，但有兩大現(xiàn)象值得關(guān)注：一是，“深強(qiáng)滬弱”再次出現(xiàn)，深股通凈流入10.5億元，或與外資加倉中小創(chuàng)有關(guān)；二是，尾盤A股出現(xiàn)加速下行之際，北向資金反而開始大舉掃貨。是否意味著，滬指跌破3000點(diǎn)成為外資加倉的一個關(guān)鍵指標(biāo)。 此外，3月8日，香港恒生指數(shù)收跌1.91%，報(bào)28228.42點(diǎn)。內(nèi)房股尾盤跳水，融創(chuàng)中國跌10.89%，中國恒大跌3.97%，碧桂園跌5.18%；中信建投H股跌9.84%，中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)跌5.21%。 金融股重挫，券商股集體跌停 受此兩份做空報(bào)告影響，3月8日，A股早盤大幅低開，盤中跌幅雖一度縮窄，然而午后三大股指全線下挫，跌幅擴(kuò)大，滬指跌破3000點(diǎn)，截至收盤，滬指跌4.40%，報(bào)收2969點(diǎn)；深成指跌3.25%，報(bào)收9363點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板跌2.24%，報(bào)收1654點(diǎn)。 先來看今日（3月8日）市場的四大“主角”—— 被做空的中信建投和中國人保走勢幾乎相同，早盤以跌停開盤，隨后撬板資金順利打開跌停板，盤中股價(jià)曾一度翻紅，不過午后再度封于跌停，直至收盤。 “做空者”——中信證券和華泰證券也雙雙跌停。 金融股成為3月8日暴跌主力，銀行指數(shù)下跌3.41%，保險(xiǎn)指數(shù)下跌4.71%，券商指數(shù)下跌幅度最大，大跌8.47%。 券商股上演跌停潮，西南證券、華泰證券、方正證券、東吳證券、興業(yè)證券、西部證券、第一創(chuàng)業(yè)、國海證券、中信證券、東方證券、中信建投、東興證券、華林證券、華安證券、華西證券等28股跌停。 兩份做空研報(bào)砸去A股市值2.3萬億 3月7日，中信證券發(fā)布對中國人保A股給予“賣出”評級報(bào)告后，引發(fā)市場重點(diǎn)關(guān)注。研報(bào)稱，中國人保A股顯著高估，首次給予“賣出”評級，預(yù)計(jì)合理估值區(qū)間為每股4.71-5.38元，預(yù)計(jì)未來一年潛在下跌空間超過53.9%。 3月8日早間，華泰證券發(fā)布研報(bào)將中信建投A股調(diào)低為“賣出”評級。預(yù)計(jì)公司合理股價(jià)在13.86-17.33元/股，存在較大估值下行風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告中反復(fù)提及顯著高估、明顯高估、過度高估、嚴(yán)重高估等。 這兩份賣空報(bào)道威力到底有多大？它不僅僅讓做空與被做空的四大主角全部跌停，更是A股整個市場“陪”跌。數(shù)據(jù)顯示，A股總市值已由7日的55.81萬億，跌至8日的53.48萬億，即市值一天蒸發(fā)了2.3萬億。其中，券商、銀行和保險(xiǎn)三大金融板塊市值蒸發(fā)6155億元。 在A股市場，給出“賣出”評級，一般極為少見。券商中國記者查詢過往機(jī)構(gòu)的研報(bào)發(fā)現(xiàn)，原江南證券，后來更名為中航證券，在2005年8月曾給過京東方（000725）賣出評級，標(biāo)題為“2005年中報(bào)仍巨虧，維持賣出評級”。 北向凈流出12.28億元，尾盤卻加速買入 3月8日，北向資金凈流出12.28億元，其中滬股通凈流出22.78億元，深股通凈流入10.5億元。 北向資金今日（3月8日）的表現(xiàn)，有兩大現(xiàn)象值得關(guān)注： 1、深股通繼續(xù)保持凈流入，金額達(dá)10.5億元 北向資金的這一微妙變化已持續(xù)多日，近幾個交易，深股通凈流入金額都高于滬股通。特別是3月4日，滬股通凈流出8.16億元，深股通凈流入金額多達(dá)43.56億元。今日再度出現(xiàn)，滬股通流出，深股通流入的情況。 值得注意的是，當(dāng)前深股通凈流入金額已然高于滬股通。要知道，2018年北向資金凈流入2942.18億元，其中滬股通凈流入1810.94億元，深股通僅1131.24億元，相差近700億元。 其實(shí)，這與創(chuàng)業(yè)板及中盤股納入MSCI節(jié)奏超預(yù)期有關(guān)。安信證券表示，創(chuàng)業(yè)板和中盤A股的納入進(jìn)度超出預(yù)期。12只創(chuàng)業(yè)板大盤股目前的增配時間僅剩3月-5月三個月，納入比例為10%，可能導(dǎo)致外資在短期內(nèi)加快配臵。而包括15只創(chuàng)業(yè)板股票在內(nèi)的168只中盤A股需要在11月將納入比例提升為20%。從節(jié)奏上看同樣較為緊湊。 2、北向資金尾盤出現(xiàn)加速買入情況 北向資金在尾盤A股出現(xiàn)加速下行之際，反而開始大舉掃貨。是否意味著，滬指跌破3000點(diǎn)成為外資加倉的一個關(guān)鍵指標(biāo)。 安信證券表示，四五月或成下一次外資流入高峰期。預(yù)計(jì)在本次結(jié)果公布之后，3月外資流入可能出現(xiàn)一個短暫的放緩，而下一次外資流入的高峰可能會在下一個MSCI會議節(jié)點(diǎn)之前，也即4-5月份出現(xiàn)。屆時，年報(bào)業(yè)績優(yōu)秀的消費(fèi)股和新被納入的創(chuàng)業(yè)板股票有望獲得外資的青睞。 此外，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，3月8日，A股市場主力資金共計(jì)凈流出819.62億元，創(chuàng)2016年7月27日以來新高。其中，非銀金融板塊凈流出金額最大，達(dá)220.14億元，其次是電子板塊，凈流出110.49億元，醫(yī)藥生物板塊位居第三，凈流出108.53億元。 A股本輪行情有多牛 進(jìn)入2019年之后，A股市場開始加速上行，市場人氣也徹底回歸。兩市成交額連續(xù)三天突破萬億。從近期兩市成交額來看，市場情緒徹底被激活，短短數(shù)日，兩市成交額由3000億元左右飆升至萬億。 A股本輪行情有多牛？從全球范圍來看，A股三大股指漲幅穩(wěn)居漲幅榜前三位：截至3月7日，創(chuàng)業(yè)板指大漲35.34%，深成指大漲33.68%，滬指大漲24.56%。 巨震之下何去何從 對于A股后市表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)間出現(xiàn)較大分歧。 上周日中信證券便發(fā)布發(fā)布研報(bào)稱，上證綜指接近3000點(diǎn)，本輪風(fēng)險(xiǎn)偏好回升驅(qū)動的A股反彈已達(dá)到我們預(yù)判的目標(biāo)。但是，缺乏基本面共振，牛市不會一蹴而就，且普漲式的快速反彈加快了資金消耗，掩蓋的一些結(jié)構(gòu)性問題會逐步暴露出來。A股“復(fù)興新起點(diǎn)”之前的估值修復(fù)暫時告一段落，在基本面和政策的驗(yàn)證期，反彈動能趨于弱化，預(yù)計(jì)3月上證指數(shù)在2800~3200點(diǎn)間區(qū)間震蕩。 看淡后市的還有申萬宏源證券。申萬宏源表示，牛市基礎(chǔ)尚缺乏有效的論證，三種牛市預(yù)期卻同時存在，牛市心態(tài)正在被演繹到極致！也許大部分投資者和我們一樣不相信牛市，只是年初以來高倉位獲得了高回報(bào)，豐厚的安全墊+短期市場的強(qiáng)動量使得投資者還愿意保持耐心，享受動量。 中國銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長劉鋒表示，開年以來，A股引領(lǐng)亞洲股市在全球股市中表現(xiàn)奪目，春節(jié)后滬深兩市股指更火熱上行。市場情緒與風(fēng)險(xiǎn)偏好都在良好的修復(fù)進(jìn)程中，與去年底以來關(guān)于2019年整體屬于修復(fù)之年的年度觀點(diǎn)判斷一致，因此客觀而言這種修復(fù)實(shí)屬情理之中，但多少有些意料之外意料之外在于，本輪市場修復(fù)的節(jié)奏似乎過快，市場情緒似乎過于樂觀。 劉鋒指出，當(dāng)前流入A股市場的資金供給實(shí)際上并非十分充裕。一是，從貨幣金融條件來看，信貸與社融在總量上有企穩(wěn)跡象，但對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度仍然需要謹(jǐn)慎觀察。二是，從本土機(jī)構(gòu)投資者近期可動用的資金量看，A股市場資金面可能并非十分樂觀。三是，監(jiān)管層也不會縱容杠桿資金再造一個如2015年那般的“瘋牛”市場。四是，從本土機(jī)構(gòu)投資者近期可動用的資金量看，A股市場資金面可能并非十分樂觀。五是，從外資角度看，近期雖然持續(xù)流入，但仍難以成為A股市場流動性供給的主力。六是，本土產(chǎn)業(yè)資本對于經(jīng)濟(jì)及A股走勢仍未展現(xiàn)樂觀態(tài)度。 西南策略朱斌表示，當(dāng)前市場有兩大新跡象值得關(guān)注，一是與經(jīng)濟(jì)基本面相關(guān)的，就是兩會上推出的減稅政策。減稅有利于延續(xù)經(jīng)濟(jì)活力。二是與公司業(yè)績相關(guān)的。中小創(chuàng)業(yè)績快報(bào)披露完畢后，進(jìn)一步確確認(rèn)了成長股業(yè)績反轉(zhuǎn)的態(tài)勢?？傮w而言，當(dāng)前市場的情緒是高亢的。在基本面沒有出現(xiàn)明確反轉(zhuǎn)跡象時，明智的做法是順勢而為，忍得住波動，經(jīng)得住上漲。因?yàn)槟呐轮笖?shù)或有震蕩，但手中的個股，或許才剛剛打開上漲趨勢。 中信建投則繼續(xù)看多：當(dāng)前位置仍然是寬信用的初期，產(chǎn)出水平的回升將在長端信用利率下降和投資活動后重新活躍之后才能看到改善，因此產(chǎn)出水平回升還需要等待。維持全市場最樂觀的判斷。繼續(xù)積極看多股票市場，在股票市場行業(yè)配置方面，2月第三周和第四周，市場沿著此前提出的成長、券商兩個方向大幅的上漲之后，沿著匯率升值的食品飲料、家電等白馬藍(lán)籌方向還可以繼續(xù)上行。如果股票市場回調(diào)，建議繼續(xù)提升倉位。繼續(xù)加倉通信、計(jì)算機(jī)、電子為代表的成長板塊，布局食品飲料、家電等高股息板塊，加配券商等市場回暖受益板塊。 來源：券商中國（ID：quanshangcn）記者：成真 以上內(nèi)容為每經(jīng)App出于傳遞信息的目的進(jìn)行轉(zhuǎn)載，不構(gòu)成投資建議。據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。