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市場(chǎng)操縱問(wèn)題再度成為關(guān)注焦點(diǎn)，數(shù)字貨幣市場(chǎng)聞風(fēng)全線閃崩。

彭博今日凌晨報(bào)道稱，在部分?jǐn)?shù)字貨幣交易所，市場(chǎng)操縱問(wèn)題極其猖獗，交易算法打造的機(jī)器人通過(guò)相對(duì)于普通用戶的優(yōu)勢(shì)，以犧牲用戶利益為代價(jià)謀取暴利。

在這一報(bào)道發(fā)布后不久，數(shù)字貨幣全線放量大跌，比特幣一度跌破5000美元。

圖片來(lái)自Zero Hedge

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報(bào)道援引康奈爾大學(xué)科技學(xué)院Philip Daian、Ari Juels等人的研究報(bào)告稱，在去中心化交易所上，由于算法交易更加直接且方便，一些專門打造的套利交易機(jī)器人便能夠利用相對(duì)于普通用戶的優(yōu)勢(shì)，直接參與交易并從中謀利。

報(bào)告指出，對(duì)于那些部署這些自動(dòng)化交易算法的公司來(lái)說(shuō)，他們的優(yōu)勢(shì)在于能夠通過(guò)支付更高的交易費(fèi)用，在訂單處理上獲得優(yōu)先權(quán)利，而這讓他們得以看到其他用戶的下單詳情，從而可以將自己的訂單放在優(yōu)先位置。

Ari Juels表示，盡管去中心化交易所的交易量在整個(gè)數(shù)字貨幣市場(chǎng)中只占很小的一部分，但是用戶使用量預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)。此外，在中心化交易所中，這類行為可能也一樣猖獗。

在上周的一場(chǎng)演講中，Ari Juels曾表示：

在中心化交易所中，不法行為到底有多嚴(yán)重，我們不得而知。

不過(guò)從去中心化交易所呈現(xiàn)的情況來(lái)看，涉及的交易金額可能以十億美元計(jì)。

外界對(duì)于數(shù)字貨幣市場(chǎng)交易操縱的質(zhì)疑，從來(lái)就沒有中斷過(guò)，這也成為數(shù)字貨幣進(jìn)入主流的一個(gè)重要障礙。

去年6月，德克薩斯大學(xué)教授John M. Griffin的一篇論文將“穩(wěn)定幣”Tether推上風(fēng)口浪尖，該論文稱，2017年牛市中，比特幣價(jià)格上漲的50%都與Tether被打入交易所有關(guān)，即Tether被用于支撐甚至操縱數(shù)字貨幣價(jià)格。

在當(dāng)時(shí)的論文中Griffin表示：

通過(guò)使用算法分析區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)在市場(chǎng)下行之后，往往會(huì)發(fā)生使用Tether購(gòu)買的行為，導(dǎo)致了比特幣價(jià)格的大幅上升。這種大規(guī)模的交易在Tether的總交易時(shí)間僅占不到1%，但卻關(guān)系到比特幣50%的上漲，以及其他主要數(shù)字貨幣64%的上漲。

市場(chǎng)操縱質(zhì)疑也成了比特幣ETF在美國(guó)難以獲批的一大障礙，去年11月，美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）主席Jay Clayton表示，在市場(chǎng)操縱的擔(dān)憂未得到解決之前，數(shù)字貨幣ETF沒有辦法獲得批準(zhǔn)。

他當(dāng)時(shí)提到，“散戶投資者看到的應(yīng)該是值得信賴并且不受操縱的價(jià)格，不是指沒有波動(dòng)，而是指免于操縱。”

據(jù)小蔥不完全統(tǒng)計(jì)，在截至去年11月的四個(gè)月內(nèi)， SEC已經(jīng)駁回了6家機(jī)構(gòu)超過(guò)10只的比特幣ETF上市申請(qǐng)。其中拒絕理由是：申請(qǐng)不符合美國(guó)證券交易法的 6(b)(5)規(guī)定，尤其是其缺乏相應(yīng)的市場(chǎng)操縱和詐騙防范機(jī)制。此外，SEC認(rèn)為申請(qǐng)人也沒有提交足夠充分的證據(jù)來(lái)證明比特幣期貨市場(chǎng)具備“十分可觀的規(guī)模”。

華爾街見聞 張家偉