8月27日，佳兆業(yè)集團(tuán)控股有限公司（1638，HK，以下簡稱“佳兆業(yè)”）發(fā)布了2019年中期業(yè)績報告。2019年上半年，面對錯綜復(fù)雜的市場形勢，佳兆業(yè)聚焦主業(yè)，穩(wěn)中求進(jìn)，銷售業(yè)績強(qiáng)勁增長，盈利能力持續(xù)提升，財務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，舊改貨值加速釋放……在盈利能力、財務(wù)穩(wěn)健性、增長持續(xù)性等核心緯度全面取得均好性發(fā)展，進(jìn)一步鞏固在粵港澳大灣區(qū)的領(lǐng)先優(yōu)勢，為搶抓深圳先行示范區(qū)機(jī)遇，實現(xiàn)全年各項目標(biāo)奠定堅實基礎(chǔ)。

銷售強(qiáng)勁增長同比增長37%領(lǐng)跑行業(yè)

2019年上半年，佳兆業(yè)積極應(yīng)對樓市變化，制定了靈活的銷售策略，銷售增速再次實現(xiàn)突破。報告顯示，前6月佳兆業(yè)實現(xiàn)合約銷售347億元人民幣（單位下同），同比增長37%；合約建筑面積約為196萬平方米，同比增長38%。根據(jù)樂居財經(jīng)研究院發(fā)布的《2019上半年中國50強(qiáng)房企權(quán)益銷售增幅榜》，佳兆業(yè)位居上半年中國50強(qiáng)房企權(quán)益銷售增幅第4位。

佳兆業(yè)重點布局的一線及重點二線城市持續(xù)為公司帶來業(yè)績增長，粵港澳大灣區(qū)作為佳兆業(yè)深耕的重點區(qū)域，貢獻(xiàn)銷售占比達(dá)58%。下半年，佳兆業(yè)預(yù)計可售貨值約1200億元，在加速釋放舊改貨值、加速推貨入市、提高周轉(zhuǎn)并加速回款的戰(zhàn)略助力下，佳兆業(yè)有信心、有條件、有能力完成全年銷售目標(biāo)。

盈利能力提升歸屬股東凈利潤大漲六成

佳兆業(yè)重點布局都市圈核心城市以及對質(zhì)量管控的溢價能力不斷強(qiáng)化，加城市更新高利潤型項目入市銷售，使得整體盈利能力持續(xù)提升。2019上半年，佳兆業(yè)營業(yè)收入同比增長34%至201.1億元；毛利67.1億元，同比增長42%；凈利潤達(dá)到27.8億元，同比增長24%；本公司持有人應(yīng)占溢利28.4億元，同比大漲67%；本公司持有人應(yīng)占核心凈利潤同比增長55%達(dá)到27.5億元。

上半年，由舊改轉(zhuǎn)化而來的高利潤型項目銷售取得佳績，包括深圳鹽田佳兆業(yè)城市廣場、深圳佳兆業(yè)未來城、深圳平湖佳兆業(yè)廣場，均為集團(tuán)貢獻(xiàn)了高毛利。其中鹽田城市廣場作為深圳鹽田區(qū)最大的舊改項目，屬于集團(tuán)的糧倉型項目，而深圳佳兆業(yè)未來城毗鄰大運(yùn)中心及大學(xué)城，頻奪銷冠，深圳平湖佳兆業(yè)廣場銷售的住宅及公寓產(chǎn)品也表現(xiàn)優(yōu)異。

土儲布局精準(zhǔn)一二線城市占比近八成

今年上半年以舊改供應(yīng)、招拍掛、收并購等多元化渠道擇機(jī)補(bǔ)充土地儲備，共獲得15個優(yōu)質(zhì)項目，新增土儲權(quán)益建筑面積達(dá)246萬平方米，深化全國化布局。

佳兆業(yè)重點布局大灣區(qū)、長三角、華中、華西及環(huán)渤海五大城市群。截至今年上半年，佳兆業(yè)共有土地儲備近2600萬平方米，可售貨值逾5000億元。其中，一線和重點二線城市占比達(dá)到76%，大灣區(qū)占比達(dá)到55%，豐厚且優(yōu)質(zhì)的“存糧”，無疑為佳兆業(yè)贏得了不小的競爭優(yōu)勢。

在全國化布局中，佳兆業(yè)開始將自身最具實力的城市更新步伐加快向全國輸出。7月，上海嘉定區(qū)徐行鎮(zhèn)“城中村”項目實現(xiàn)供地，這是上海市目前最大的“城中村”改造項目，也是嘉定區(qū)首個民營企業(yè)參與并成功完成拆遷摘牌的改造項目。對此，有市場人士表示，上海是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中心和長三角區(qū)域的龍頭，隨著長三角一體化政策的推進(jìn)，佳兆業(yè)成功拿下上海徐行鎮(zhèn)項目印證了其布局的前瞻性。

舊改優(yōu)勢明顯約兩萬億貨值蓄勢待發(fā)

國務(wù)院常務(wù)會議今年6月提出要“加快改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)”、“加大金融對舊改的支持”，標(biāo)志著城市更新的萬億級市場正向房地產(chǎn)企業(yè)加速開啟，這對于“舊改之王”佳兆業(yè)而言，迎來了新一輪高質(zhì)量增長的窗口期。中期業(yè)績報告顯示，佳兆業(yè)擁有近3200萬平方米占地面積的舊改儲備（未納入土儲），在大灣區(qū)內(nèi)共有128個舊改項目，包括深圳的88個項目、廣州的12個項目及中山的18個項目，可帶來近兩萬億的貨值。佳兆業(yè)集團(tuán)管理層表示，由于按照會計成本法入賬，公司已納入土儲和尚未納入土儲的舊改項目價值均被嚴(yán)重低估，兩萬億貨值有待重估釋放。

公司計劃每年從舊改項目中轉(zhuǎn)化80-100萬平方米的土地供應(yīng)開發(fā)。去年底至今年上半年，佳兆業(yè)就成功轉(zhuǎn)化廣州小坪村、上海徐行鎮(zhèn)及深圳福田口岸3個項目，共計可售面積73萬平方米，可售貨值逾404億元。

深耕城市更新領(lǐng)域20年的佳兆業(yè)在今年6月發(fā)布了新書《城市運(yùn)營核心邏輯》，首次系統(tǒng)對外展示其在城市更新領(lǐng)域的思考。佳兆業(yè)集團(tuán)管理層表示，未來集團(tuán)將繼續(xù)發(fā)揮舊改優(yōu)勢，推動舊改項目的快速轉(zhuǎn)化。預(yù)計未來1-2年，集團(tuán)將有9個舊改項目計劃供地，貨值約1140億元；未來3-5年計劃有13個深圳及廣州項目供地，貨值約4200億元；長遠(yuǎn)來看，集團(tuán)將有約占地面積2200萬平方米的舊改項目陸續(xù)進(jìn)入供地階段。

財務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化提前完成全年降負(fù)債目標(biāo)

報告顯示，上半年公司凈負(fù)債率下降45個百分點，公司速動比率保持在1.3倍的良好水平，現(xiàn)金及銀行存款賬面值較去年底增長31%至300億元，完全覆蓋1年內(nèi)到期債務(wù)且有結(jié)余。上半年，公司優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)成效顯著，穆迪、標(biāo)普和惠譽(yù)三大國際信用評級機(jī)構(gòu)分別給予佳兆業(yè)B1、B、B評級，展望穩(wěn)定。

境內(nèi)融資方面，上半年獲深交所批準(zhǔn)逾人民幣90億元的四項資產(chǎn)支持專項計劃額度。截至目前，集團(tuán)已成功發(fā)行4.75億元海上航運(yùn)客票收入ABS、6.85億購房尾款A(yù)BS及5.55億供應(yīng)鏈金融ABS。專項計劃的發(fā)行，推動了公司融資多元化，對于調(diào)整整體債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資成本，強(qiáng)化現(xiàn)金流管理具有積極作用。

精耕深圳20年把握建設(shè)先行示范區(qū)新機(jī)遇

8月18日，發(fā)布《中共中央、國務(wù)院關(guān)于支持深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)的意見》，深圳在經(jīng)濟(jì)特區(qū)成立39周年的重要時刻再次吹響奮進(jìn)的號角，也為精耕深圳的佳兆業(yè)帶來巨大的發(fā)展機(jī)遇。

精耕深圳20載，佳兆業(yè)與深圳同發(fā)展，共成長。截至上半年，佳兆業(yè)深圳土地儲備325萬平方米，貨值約1600億元。國元國際研報指出，佳兆業(yè)扎根深圳，專注于粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展，財務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，將成為“深圳建設(shè)先行示范區(qū)”的主要受益者。

市場人士指出，隨著深圳建設(shè)先行示范城市，佳兆業(yè)長期扎根深圳的優(yōu)勢將進(jìn)一步凸顯，迎來屬于自己的“黃金時代“。在地產(chǎn)和城市更新主業(yè)之外，佳兆業(yè)前瞻布局的大健康、大文旅、大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)加速推進(jìn)，與主業(yè)的協(xié)同格局初步顯現(xiàn)，以航運(yùn)、文體等成熟產(chǎn)業(yè)為抓手，在深圳建設(shè)社會主義先行示范區(qū)中發(fā)揮先鋒、引領(lǐng)作用。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。）