每經(jīng)記者｜甄素靜    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

在原董事長兼總裁蘇波被協(xié)助調(diào)查兩日后，12月25日，新華聯(lián)文化旅游發(fā)展股份有限公司（000620，SZ；以下簡稱新華聯(lián)）發(fā)布公告稱收到深交所問詢函，深交所就新華聯(lián)債務(wù)違約、財務(wù)安全、貨幣持有、股權(quán)質(zhì)押、有息負債等情況，連環(huán)追問。

12月30日，新華聯(lián)發(fā)布公告回復(fù)問詢函稱，受金融環(huán)境進一步緊縮的影響，新華聯(lián)控股集團財務(wù)有限責(zé)任公司（以下簡稱新華聯(lián)財務(wù)公司）原安排的資金流入計劃未能如期實現(xiàn)，致使未能按時償付湖南出版投資控股集團財務(wù)有限公司（以下簡稱湖南出版財務(wù)公司）拆借資金?？毓晒蓶|目前雖然資金狀況偏緊，但已主動啟動引進戰(zhàn)投以及瘦身減持計劃，出售持有的部分投資股份及銀行股權(quán)以回籠資金。

新華聯(lián)公告截圖

3億元訴訟牽出經(jīng)營困境

近日，湖南出版財務(wù)公司對新華聯(lián)財務(wù)公司及新華聯(lián)控股的一筆同業(yè)拆借訴訟，再次將監(jiān)管目光引向新華聯(lián)。

12月24日，中南傳媒發(fā)布公告稱，湖南出版財務(wù)公司與新華聯(lián)控股股東新華聯(lián)控股有限公司（以下簡稱新華聯(lián)控股）下屬新華聯(lián)財務(wù)公司于11月25日和11月26日分別成交一筆線上同業(yè)拆借業(yè)務(wù)，成交金額均為1.5億元。

新華聯(lián)財務(wù)公司承諾于2019年12月20日前及2020年4月30日前向湖南出版財務(wù)公司各償還本金1.5億元，但截至目前，新華聯(lián)財務(wù)公司已清償本金2000萬元，尚未支付本金為2.8億元。湖南出版財務(wù)公司對新華聯(lián)財務(wù)公司及新華聯(lián)控股提起訴訟。

其實，新華聯(lián)經(jīng)營危機之前就已顯端倪，其近期公布的2019年第三季度報也被業(yè)內(nèi)人士評價為近年來最差的一年季報，營業(yè)收入、歸屬股東凈利潤等指標大幅下滑。

2019年第三季度報告顯示，新華聯(lián)本報告期營業(yè)收入23.5億元，同比下滑26.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5709萬元，同比下滑67.31%；2019年初至報告期末營業(yè)收入為56.2億元，比上年同期下滑8.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.63億元，比上年同期下滑46.64%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年同期下滑12.99%。

據(jù)新華聯(lián)三季度公告，其2019年三季度末流動負債為283.95億元，其中短期借款15.44億元，一年內(nèi)到期的非流動負債58.56億元；非流動負債193.63億元，包括長期借款185.50億元，長期應(yīng)付款4.40億元。

雖有達近300億元的流動負債，但新華聯(lián)現(xiàn)金流準備并不充裕。據(jù)其發(fā)布公告，新華聯(lián)第三季度期末貨幣基金僅僅為52.89億元，用于日常周轉(zhuǎn)現(xiàn)金僅為744萬元，用于流動資金的銀行存款僅為10億元。

數(shù)據(jù)來源：新華聯(lián)三季報

名轉(zhuǎn)文旅轉(zhuǎn)型，實則依賴地產(chǎn)

《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢啟信寶發(fā)現(xiàn)，新華聯(lián)地產(chǎn)于2011年7月8日在深圳主板A股市場成功上市，并更名為新華聯(lián)文化旅游發(fā)展股份有限公司，為中國500強企業(yè)——新華聯(lián)控股有限公司控股的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，自1992年開始涉足房地產(chǎn)開發(fā)事業(yè)。

更名后的新華聯(lián)文旅發(fā)展多次對外公開表示，正加快轉(zhuǎn)型升級的步伐，按照“地產(chǎn)+文旅+金融”的戰(zhàn)略定位，形成了文化旅游業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)、商業(yè)、酒店業(yè)、建筑業(yè)、物業(yè)、娛樂業(yè)、規(guī)劃設(shè)計、園林、教育等多產(chǎn)業(yè)布局，以實現(xiàn)由單一“開發(fā)商”向“開發(fā)商 + 運營商 + 服務(wù)商”的嶄新跨越。

新華聯(lián)原董事長兼總裁蘇波被調(diào)查前的最后一次大型活動上，還對外表示稱新華聯(lián)要做好文旅轉(zhuǎn)型，形成企業(yè)核心競爭力。

數(shù)據(jù)來源：雪球

但事與愿違，新華聯(lián)奮力搭建的文旅轉(zhuǎn)型系統(tǒng)，并未為其營收做出大的貢獻。記者通過雪球追蹤新華聯(lián)公司運作收入構(gòu)成發(fā)現(xiàn)，其主營業(yè)務(wù)仍為房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營與建筑裝修。截至2019年6月30日，商品房銷售營業(yè)收入為19.75億元，占營收比例超過60%。

即便商品房銷售占據(jù)了營收半壁江山，但近期新華聯(lián)未再大量增加新土儲，這是否意味著在未有土儲新增的情況下，其未來營收也將大幅降低？對此新華聯(lián)回復(fù)《每日經(jīng)濟新聞》記者稱，由于國家對房地產(chǎn)行業(yè)進行調(diào)控，公司正在向文旅轉(zhuǎn)型，未來文旅產(chǎn)業(yè)將成為公司的核心競爭力和利潤來源，所以拿地謹慎。

為脫資金困境賣賣賣

據(jù)啟信寶股權(quán)穿透，新華聯(lián)大股東是新華聯(lián)控股，持股比例達61.17%。新華聯(lián)控股的實控人為傅軍，持有新華聯(lián)控股的股權(quán)比例達56.65%。截至9月28日，控股股東新華聯(lián)控股持股質(zhì)押比例達97.70%，占總股本59.77%。

據(jù)大公國際出具的跟蹤評級報告，截至2019年3月31日，新華聯(lián)控股資產(chǎn)負債率為69.24%，總有息負債達到680.3億元。從債務(wù)期限結(jié)構(gòu)來看，一年以內(nèi)到期的有息債務(wù)占比為48.23%。大公國際在報告中稱“存在較大的短期債務(wù)壓力”。

對于存在的債務(wù)壓力，新華聯(lián)回復(fù)問詢函稱，將積極推動大宗物業(yè)銷售，目前擁有西寧新華聯(lián)購物中心、北京新華聯(lián)國際大廈底商、上海新華聯(lián)購物中心等4宗商業(yè)資產(chǎn)和北京新華聯(lián)麗景溫泉酒店等10宗酒店資產(chǎn)可供出售，其中僅4宗商業(yè)資產(chǎn)的賬面價值就達29.37億元(截至2019年9月30日)，可變現(xiàn)資產(chǎn)充足。

新華聯(lián)稱，為改善現(xiàn)金流狀況和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，公司已制定酒店和商業(yè)大宗資產(chǎn)的出售計劃，并已與戴德梁行、仲量聯(lián)行、第一太平戴維斯、高力國際等多家知名經(jīng)紀公司簽訂協(xié)議，面向全球征集客戶。

實際上，這并不是新華聯(lián)第一次決定賣賣賣。從去年開始，新華聯(lián)控股掛牌出售所持的寧夏銀行13.53%股權(quán)和大興安嶺農(nóng)商行18%股權(quán)，合計轉(zhuǎn)讓底價接近18億元，該筆交易尚未完成。今年上半年，新華聯(lián)控股減持了北京銀行4.86%股權(quán)，套現(xiàn)約60億元，并且將曾持有清水源7.14%股權(quán)，全部清倉退出。

此外，新華聯(lián)表示，為緩解資金困境將深化與金融機構(gòu)合作，拓展新的融資資源，保持穩(wěn)健的融資能力。

一位不愿具名的頭部房企人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：“國內(nèi)錢不好融，海外錢成本高，能融到也不錯了，有大量土儲、信用背書的大房企融資都不太樂觀，更別說中小房企了。年年都說難，但都得想辦法過來。”

然而，新華聯(lián)行業(yè)地位雖不是數(shù)一數(shù)二，但絕不是不知名的中小企業(yè)。據(jù)房地產(chǎn)協(xié)會今年11月發(fā)布的《2019中國房地產(chǎn)上市公司測評研究報告》，新華聯(lián)排在榜單的第80位。根據(jù)10月底發(fā)布的三季報，新華聯(lián)三季末總資產(chǎn)近570億元。

如今，背靠千億帝國的新華聯(lián)深陷資金泥淖，未來能否順利渡過資金難關(guān)，既考驗掌門人傅軍平衡取舍能力，又考驗著新華聯(lián)自認為健全的內(nèi)控體系和治理結(jié)構(gòu)。

（鎂刻地產(chǎn)原創(chuàng)，喜歡請關(guān)注微信號meikedichan）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)