每經(jīng)編輯｜徐豪    

盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾曾表示，“放水無(wú)意推高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格”，然而，美聯(lián)儲(chǔ)四處撒錢(qián)的模式依然令美股市場(chǎng)的投機(jī)風(fēng)氣日盛。

同時(shí)，新冠疫情在美國(guó)暴發(fā)以來(lái)，受失業(yè)、隔離措施、經(jīng)濟(jì)刺激方案，以及低傭金線上交易平臺(tái)的崛起等影響，大量散戶投資者涌入美股市場(chǎng)。《金融時(shí)報(bào)》此前報(bào)道稱，這些年輕的散戶投資者并不關(guān)注公司的基本面，反而是炒題材股、炒垃圾股居多。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）

通常來(lái)說(shuō)，申請(qǐng)破產(chǎn)之后，這家公司的股票將一文不值。然而，近段時(shí)間，卻有美股公司在申請(qǐng)破產(chǎn)股價(jià)暴跌后，受到投資者追捧，一路上漲。這被媒體稱為“爆炒‘破產(chǎn)概念股’”。

值得注意的是，不只是“破產(chǎn)概念股”，近日，“BLM（Black Lives Matter，黑人的命也是命）”運(yùn)動(dòng)也被美股投機(jī)者利用起來(lái)瘋狂爆炒，多個(gè)“黑人概念股”大幅上揚(yáng)。

“破產(chǎn)概念股”遭爆炒

據(jù)央視財(cái)經(jīng)，受新冠肺炎疫情沖擊，美國(guó)汽車(chē)租賃公司赫茲于5月22日申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，在5月25日停牌一天后，5月26日該公司股價(jià)暴跌80%，盤(pán)中一度跌至僅有0.4美元。

然而，在這之后的兩周里，該公司股價(jià)卻一路上漲，從5月26日到6月8日，盤(pán)中價(jià)格漲幅超15倍，在6月9日甚至達(dá)到5.53美元的峰值。赫茲公司因此試圖利用其股價(jià)暴漲的機(jī)會(huì)發(fā)售新股。

圖片來(lái)源：法新社

6月11日該公司向破產(chǎn)法院申請(qǐng)，發(fā)行2.478億新股，籌集10億美元資金償還債務(wù)。6月12日，美國(guó)特拉華州一家破產(chǎn)法庭批準(zhǔn)赫茲發(fā)行價(jià)值10億美元股票的計(jì)劃。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，赫茲公司目前負(fù)債高達(dá)190億美元。

類似被熱炒的“破產(chǎn)概念股”的不止赫茲一家，頁(yè)巖氣先鋒切薩皮克公司（Chesapeake）在數(shù)月前就不斷傳出破產(chǎn)傳言，然而之后線上交易平臺(tái)羅賓俠（Robinhood）的用戶持股量開(kāi)始一路猛增。

6月8日，該股股價(jià)被散戶從15美元一路炒至70美元以上，漲幅超過(guò)380%。截至17日收盤(pán)，該公司股價(jià)又暴跌至13.24美元。

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值得注意的是，自3月底以來(lái)，美股在美聯(lián)儲(chǔ)的刺激及封鎖解除的消息中一路反彈，多個(gè)板塊輪番上漲，其中，一些市值較小、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，以及像赫茲和切薩皮克公司這種宣布破產(chǎn)或有破產(chǎn)傳聞的企業(yè)也都接過(guò)反彈“接力棒”。

英國(guó)資管公司Man GLG股票策略分析師Ed Cole構(gòu)建一個(gè)模擬組合后發(fā)現(xiàn)，如果將截至2020年4月1日信用違約互換超過(guò)1000個(gè)基點(diǎn)的所有美國(guó)上市公司打包成一個(gè)“垃圾股”組合，其表現(xiàn)在4月初以來(lái)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于摩根士丹利資本國(guó)際美國(guó)指數(shù)(MSCI US Index)。

該分析師表示，這樣的過(guò)度投機(jī)行為讓我們對(duì)復(fù)蘇的持久性有所疑慮，價(jià)格的一些變動(dòng)似乎完全脫離了基本面。

“黑人概念股”日內(nèi)一度暴漲8倍

值得注意的是，被投資者熱炒的不只“破產(chǎn)概念股”，“BLM（Black Lives Matter，黑人的命也是命）”運(yùn)動(dòng)似乎也已經(jīng)開(kāi)進(jìn)美股，受到投資者的熱捧。

據(jù)悉，目前，美國(guó)社交媒體上流傳著“Buy Black（買(mǎi)入黑人股票）”的呼聲，以將消費(fèi)者引向黑人擁有的企業(yè)，來(lái)糾正經(jīng)濟(jì)的不平等。

黑人控股的銀行卡弗儲(chǔ)蓄（Carver Bancorp）股價(jià)周三（美東時(shí)間17日）一度暴漲超過(guò)800%，創(chuàng)歷史新高，成交量達(dá)到3個(gè)月日平均水平的100多倍。

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據(jù)悉，Carver Bancorp是Carver聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行的控股公司，這是一家聯(lián)邦特許的儲(chǔ)蓄銀行?？ǜ?chǔ)蓄于1948年在哈林區(qū)成立，服務(wù)于非裔美國(guó)人社區(qū)，同時(shí)是美國(guó)最大的黑人管理的、公開(kāi)交易的少數(shù)族裔存款機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)為6.4億美元。

為黑人和弱勢(shì)群體服務(wù)的傳媒公司Urban One公司繼其A類股周二大漲后，其D類股票也在周三（美東時(shí)間17日）一度上漲超過(guò)100%。

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此外，Earnest Bates（非裔美國(guó)人）創(chuàng)立的American Shared Hospital Services在周三（美東時(shí)間17日）上漲了超過(guò)43%，最高漲超58%。

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黑人控股的百老匯金融（Broadway Financial）周三（美東時(shí)間17日）最高上漲也超過(guò)62%，該公司創(chuàng)始人為 Elbert T． Hudson和Paul Hudson。該公司目前管理者為威恩·肯特，是一位非裔美國(guó)人。

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在線監(jiān)測(cè)服務(wù)商Robintrack.net顯示，在過(guò)去24小時(shí)內(nèi)，Urban One的A類和D類股票是羅賓俠（Robinhood）賬戶中人氣上升最快的兩只股票。6月初，卡弗儲(chǔ)蓄在羅賓俠（Robinhood）上的交易活動(dòng)也出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。

華爾街警告：垃圾股的狂歡將落幕長(zhǎng)期投資者警告泡沫

值得注意的是，本周三，美股終結(jié)了本周連續(xù)漲勢(shì)，道指和標(biāo)普500指數(shù)4個(gè)交易日內(nèi)首次出現(xiàn)下跌。

人們對(duì)新冠肺炎疫情的擔(dān)憂仍在持續(xù)，美國(guó)的確診病例也超過(guò)210萬(wàn)例，亞利桑那州和得克薩斯州等州的病例數(shù)激增。

花旗集團(tuán)認(rèn)為，從歷史角度來(lái)看，美股從3月23日的低谷反彈45%之后，股市的調(diào)整總體上是溫和的，而且在新冠肺炎疫情傳播、疫苗研發(fā)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等方面沒(méi)有明顯壞消息的情況下，上周美股的回調(diào)和2009年的行情類似。

同時(shí)，長(zhǎng)期投資者格蘭瑟姆（Jeremy Grantham）建議投資者暫時(shí)退出美國(guó)股票市場(chǎng)，并說(shuō)道：

目前投資者的信心回升過(guò)快，接下來(lái)股市很大程度上要解決技術(shù)性超買(mǎi)的狀況，可能需要一段時(shí)間的震蕩回調(diào)。

這也可能會(huì)是我投資生涯中的第四次泡沫，前三次泡沫分別是1989年的日本，2000年的科技股泡沫和2008年的次貸危機(jī)。

我們現(xiàn)在甚至已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)瘋狂的水平，投資者可以利用購(gòu)買(mǎi)快要破產(chǎn)公司，重組后發(fā)行股票來(lái)償還債務(wù)所有人，這一點(diǎn)是不正常的。

至于這些垃圾股、破產(chǎn)股為何受到資金熱捧?華爾街將其歸結(jié)于傾向高買(mǎi)低賣(mài)的“噪音交易者”。隨著美國(guó)為應(yīng)對(duì)衛(wèi)生事件進(jìn)行封鎖措施并關(guān)閉娛樂(lè)場(chǎng)所，大量散戶投資者涌向美股市場(chǎng)，并在美聯(lián)儲(chǔ)的政策刺激下大肆投機(jī)。

同時(shí)，華爾街警告稱：這波由噪聲交易者推動(dòng)的垃圾股與破產(chǎn)股的狂潮很快將落下帷幕，等待投資者的將是“一地雞毛”。

普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，財(cái)富前線首席投資官伯頓·馬爾基爾(Burton G. Malkiel)周三發(fā)表了他對(duì)這種衛(wèi)生事件引發(fā)的大量“T+0”投機(jī)行為的看法。馬爾基爾此前撰寫(xiě)過(guò)《華爾街的隨機(jī)漫步》，認(rèn)為無(wú)經(jīng)驗(yàn)投資者的激增是年青一代面臨的新現(xiàn)實(shí)。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）

馬爾基爾稱：“病毒對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重破壞，也引起了金融市場(chǎng)的狂熱情緒。居家隔離、遠(yuǎn)程辦公、無(wú)法社交及觀看體育與博彩賽事的個(gè)人，正越來(lái)越多地轉(zhuǎn)向在股票市場(chǎng)進(jìn)行日內(nèi)短線交易。”

此外，許多人也將美股自3月底以來(lái)的反彈，以及隨后的震蕩行情歸因于羅賓俠（Robinhood）等低傭金線上交易平臺(tái)的崛起，認(rèn)為這些平臺(tái)吸引到大量年輕投資者涌入美股市場(chǎng)。 

億萬(wàn)富翁萊昂·庫(kù)珀曼(Leon Cooperman)表示，羅賓俠（Robinhood）今年增加了超過(guò)300萬(wàn)個(gè)帳戶，賬戶規(guī)模已經(jīng)超過(guò)1300萬(wàn)，平均年齡為31歲。庫(kù)珀曼認(rèn)為，該平臺(tái)的年輕投資者最終將以虧損收尾。

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