每經(jīng)記者｜肖世清    每經(jīng)編輯｜陳旭    

9月10日，人民銀行發(fā)布8月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)、社會融資規(guī)模增量及存量統(tǒng)計報告。

從貨幣供應量上來看，8月M1（狹義貨幣）、M2（廣義貨幣）增速較上月均有所回落。其中，M1同比增長4.2%，增速比上月末低0.7個百分點，M2同比增長8.2%，增速比上月末低0.1個百分點。

人民幣貸款增速也有所下降，8月末，人民幣貸款余額187.8萬億元，同比增長12.1%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和0.9個百分點。8月份人民幣貸款增加1.22萬億元，比上年同期少增631億元。

社會融資規(guī)模方面，2021年8月社會融資規(guī)模增量為2.96萬億元，比上年同期少6295億元。8月末社會融資規(guī)模存量為305.28萬億元，同比增長10.3%。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“從社融信貸數(shù)據(jù)看，國內經(jīng)濟活動呈現(xiàn)回暖跡象。企業(yè)信貸需求有企穩(wěn)跡象，地方債發(fā)行有望進一步增加，帶動基建投資、小微企業(yè)訂單增加將相應帶動相關信貸需求；同時，國內疫情受控，居民消費需求有望持續(xù)回暖，未來幾個月國內進入傳統(tǒng)消費零售旺季。”

M1增速創(chuàng)19個月以來新低

數(shù)據(jù)顯示，8月M1、M2增速環(huán)比同比雙雙回落。M2同比增長8.2%，增速分別比上月末和上年同期低0.1個和2.2個百分點。值得注意的是，M1較上月回落0.7個百分點至4.2%，創(chuàng)19個月以來新低。

此前，人民銀行調查統(tǒng)計司司長阮健弘表示，單位活期存款是M1的主體，占比達到九成，是最主要的構成部分。

而8月份的存款數(shù)據(jù)顯示，人民幣存款增加1.37萬億元，同比少增5672億元。其中，住戶存款增加3338億元，非金融企業(yè)存款增加5608億元，財政性存款增加1724億元，非銀行業(yè)金融機構存款增加993億元。

開源證券分析師趙偉表示：“企業(yè)活期存款直接拖累M1回落，可能反映企業(yè)需求低迷、地產(chǎn)銷售回落等；M2小幅回落，或緣于居民存款收縮、財政支出偏慢等。”

周茂華認為，M1同比放緩，主要是受企業(yè)存款與房地產(chǎn)活躍度下降拖累。M2同比略放緩，主要受去年高基數(shù)影響，企業(yè)、居民信貸同比下降，相應拖累存款表現(xiàn)，但從8.2%增速及參考兩年均值看，目前貨幣信貸環(huán)境整體保持合理適度，并沒有大幅趨緊。

人民幣貸款同比少增631億元

8月份人民幣貸款增加1.22萬億元，比上年同期少增631億元。分部門看，住戶貸款增加5755億元，其中，短期貸款增加1496億元，中長期貸款增加4259億元；企（事）業(yè)單位貸款增加6963億元，其中，短期貸款減少1149億元，中長期貸款增加5215億元，票據(jù)融資增加2813億元；非銀行業(yè)金融機構貸款減少681億元。

從增速來看，8月末人民幣貸款余額187.8萬億元，同比增長12.1%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和0.9個百分點。

周茂華表示，新增信貸同比少增，一方面是去年基數(shù)高，尤其體現(xiàn)在企業(yè)新增信貸方面，去年下半年大幅增加；另一方面國內房地產(chǎn)金融監(jiān)管趨嚴，體現(xiàn)在居民信貸增量同比明顯少增。

與此同時，數(shù)據(jù)還反映出兩方面信息：一是居民短期信貸同比萎縮，顯示短期散發(fā)病例及防疫措施對短期消費需求仍存在抑制作用；二是企業(yè)短期票據(jù)融資需求強勁，可能一定程度反映部分房企由銀行信貸部門轉戰(zhàn)票據(jù)融資可能。

趙偉認為，企業(yè)中長貸連續(xù)2個月同比下降、降幅擴大，與票據(jù)沖量相互印證，均指向實體融資需求偏弱。居民中長貸同比延續(xù)下降態(tài)勢，與房地產(chǎn)調控影響持續(xù)顯現(xiàn)等有關。

展望下階段，周茂華稱，貨幣政策延續(xù)穩(wěn)健基調，國內經(jīng)濟延續(xù)良好復蘇態(tài)勢，同時貨幣信貸環(huán)境保持合理適度。“全球經(jīng)濟盡管面臨疫情拖累，但全球疫苗接種還在繼續(xù)，經(jīng)濟解封和內需支持政策等對全球經(jīng)濟復蘇仍有支撐，利好外需。國內在保持政策合理適度同時，更多在政策結構方面著力，平衡經(jīng)濟恢復與防風險；對于資金面短期擾動因素，央行將采取結構工具靈活對沖，確保流動性保持合理充裕格局。”

封面圖片來源：新華社