每經記者｜吳澤鵬    每經編輯｜張海妮    

湖南聯(lián)智科技股份有限公司（以下簡稱聯(lián)智科技）首輪問詢回復函于2021年10月底在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核信息公開網(wǎng)站正式披露。

《每日經濟新聞》記者了解到，聯(lián)智科技主營業(yè)務是為道路、橋梁、隧道、鐵路等交通和城市基礎設施工程提供質量與安全技術服務。同時，公司也銷售智能張拉系統(tǒng)、智能壓漿系統(tǒng)等預應力智能裝備。報告期內（2018年~2020年，下同），該企業(yè)營收及盈利均實現(xiàn)大幅增長。

不過，聯(lián)智科技與年度大供應商湖南勛輝科技有限公司（以下簡稱湖南勛輝）關系密切，該企業(yè)在成立短時間內即成為聯(lián)智科技的主要供應商，并協(xié)助聯(lián)智科技以“轉貸”方式取得銀行貸款，同時，聯(lián)智科技還向其出租房屋。這些事項也引發(fā)關注，聯(lián)智科技被要求作出進一步說明。

曾因未全面履行監(jiān)理責任被罰

在招股書（申報稿）中，聯(lián)智科技介紹，公司從最初的工程質量試驗檢測單一業(yè)務，發(fā)展至工程質量試驗檢測、安全監(jiān)測及智能管控和預應力智能張拉系統(tǒng)、智能壓漿系統(tǒng)等多項業(yè)務，2018年~2020年，其主營業(yè)務收入分別是2.79億元、3.87億元及4.38億元；分別實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤3512.40萬元、5467.78萬元和7005.56萬元。

根據(jù)首輪問詢回復函，工程質量試驗檢測內容較為簡單，公司對涉及工程結構安全及使用功能的建筑材料、構配件、設備等的性能進行抽樣檢測和見證取樣檢測，大部分屬于第三方檢測性質；安全監(jiān)測及智能管控業(yè)務范圍要廣得多，內容既包括提供基礎設施、地質災害、區(qū)域公共設施多個場景的安全監(jiān)測及預警服務等，還包括隧道照明節(jié)能控制系統(tǒng)及節(jié)能服務、智慧隧道管控平臺等服務及產品。

需要注意的是，聯(lián)智科技收入來源仍是以工程質量試驗檢測為主，根據(jù)招股書（申報稿）披露，2018年~2020年，聯(lián)智科技在該業(yè)務上分別實現(xiàn)收入2.25億元、2.75億元及3.04億元，收入占比達到80.71%、71.28%及69.69%，占比在逐年下降。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖 

不過，工程質量檢測業(yè)務也存在一定的風險性。招股書（申報稿）披露，2016年8月，湖南省永州市道縣白馬渡鎮(zhèn)正在建設的秀峰廟大橋發(fā)生較大坍塌事故，造成4人死亡，該事故中，湖南聯(lián)智橋隧技術有限公司（聯(lián)智科技前身）監(jiān)理咨詢分公司為該項目監(jiān)理單位未全面履行監(jiān)理責任，受到永州市安全生產監(jiān)督管理局行政處罰，罰款56萬元。

記者注意到，根據(jù)永州市人民政府成立的事故調查組調查報告，經調查，湖南聯(lián)智橋隧技術有限公司監(jiān)理咨詢分公司安排王鐵強擔任秀峰廟大橋的監(jiān)理人員，但并未向聯(lián)智科技報告，且王鐵強沒有監(jiān)理資質證書，也未簽訂聘用合同。

交易所首輪問詢要求聯(lián)智科技說明避免再出現(xiàn)類似事故采取的措施，且需要在招股材料“重大事項提示”中補充相關風險提示。

聯(lián)智科技稱，未來三年在不斷提升工程質量試驗檢測服務和預應力智能裝備業(yè)務的盈利能力基礎上，將大力發(fā)展基于衛(wèi)星技術的安全監(jiān)測及智能管控服務。 

裝備銷售拉高整體毛利率

《每日經濟新聞》記者注意到，2018年~2020年，聯(lián)智科技的主營業(yè)務毛利率分別為42.33%、44.59%和46.83%，但其細分業(yè)務的預應力智能裝備毛利率達到57.10%、60.27%和68.97%，大幅拉升了整體毛利率。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖 

根據(jù)招股書（申報稿），聯(lián)智科技的預應力智能裝備主要包括智能張拉系統(tǒng)、智能壓漿系統(tǒng)等產品，主要應用在鐵路和公路市場，兩個市場的產品成本相差不大，但鐵路市場產品單價更高，毛利率也更高，大部分鐵路市場產品毛利率超過70%，而公路市場產品毛利率在35%~60%。

這一特殊情況也引起交易所關注，根據(jù)回復函，相比競爭激烈的公路市場而言，鐵路市場的準入壁壘高、競爭環(huán)境寬松、執(zhí)行標準嚴格、配套軟件研發(fā)投入高等因素導致其定價高于公路設備。2018年~2020年，預應力裝備毛利率逐年增長的主要原因，也是高毛利率的鐵路市場銷量增長較快。

記者還發(fā)現(xiàn)，聯(lián)智科技公路市場的預應力設備年度銷售波動較大，其中，2019年銷售智能壓漿系統(tǒng)138臺，銷售智能張拉系統(tǒng)276臺，同比增幅均超過45%，但到了2020年，對應產品銷量下降至52臺、126臺，雙雙“腰斬”。

 圖片來源：招股書（申報稿）截圖 

對此，聯(lián)智科技稱，2019年，我國的公路建設投資持續(xù)增長，公司當年加大市場開拓力度，采取適當調低價格等方式搶占市場份額；同時，公司在2020年調整經營戰(zhàn)略，將資源更多投入到毛利率更高的鐵路市場，導致公路市場的投入減少，銷量下降。

需要注意的是，由于鐵路市場門檻高，此前，聯(lián)智科技在該市場的開拓效果并不顯著，因此，其主要通過與第三方公司合作的方式進入鐵路市場，截至2021年上半年，公司已與湖南鐵信信息科技有限公司合作產生銷售收入，合作開發(fā)費以銷售合同價格的30%進行計算。

對于未來在預應力設備方面的市場開發(fā)戰(zhàn)略，記者也曾以電話及郵件方式聯(lián)系聯(lián)智科技，多次溝通后，1月4日下午，該企業(yè)相關人士電話回復稱，經公司討論，以首輪問詢回復函披露內容為準。 

大供應商身份惹關注

依靠為橋梁、隧道等“體檢”實現(xiàn)數(shù)億元收入的聯(lián)智科技，在自身的財務管理上，卻也有“檢測”不到位之處，《每日經濟新聞》記者注意到，報告期內，聯(lián)智科技存在通過年度第一大供應商“轉貸”的情況。

湖南勛輝成立于2018年4月，成立當年便與聯(lián)智科技形成緊密的合作關系：2018年至2020年，聯(lián)智科技向湖南勛輝提供房屋并收取租金；同時，2019年、2020年，聯(lián)智科技對湖南勛輝的采購金額分別為703.61萬元和725.10萬元，主要采購內容為鈑金件，由此湖南勛輝分別是聯(lián)智科技當年度的第二大和第一大供應商，2021年上半年，湖南勛輝也位列當期第三大供應商，采購金額為249.75萬元。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

成立后短期內成為公司的主要供應商，聯(lián)智科技解釋成，湖南勛輝的主要人員已有多年的鈑金件加工生產經驗。例如，總經理周利輝自1989年開始從事鈑金件的生產，生產經理徐建煌從學校畢業(yè)后即從事鈑金加工工作。

關系緊密還表現(xiàn)在，為滿足實際經營活動對資金的需求，在無真實業(yè)務支持情況下，聯(lián)智科技還通過湖南勛輝在2018年取得銀行貸款500萬元，該情形屬于轉貸行為。

在回復函中，聯(lián)智科技表示，實際業(yè)務過程中，公司需向較多供應商支付款項，且支付時間分布較為分散，銀行貸款的發(fā)放時間與公司實際支付供應商貨款期間存在不匹配的情形。為滿足實際經營活動對資金的需求，公司通過供應商受托支付一次性獲得貸款后，根據(jù)實際經營安排將貸款資金用于支付采購款項及補充營運資金。

除湖南勛輝外，2018年，在無真實業(yè)務支持的情況下，聯(lián)智科技也通過關聯(lián)方湖南聯(lián)智工程技術有限公司取得銀行貸款1000萬元；在無全部真實業(yè)務支持的情況下，2019年還通過另一關聯(lián)方取得銀行貸款7610萬元。這些均屬于轉貸行為。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖 

聯(lián)智科技表示，與湖南勛輝不存在關聯(lián)關系，同時，上述轉貸行為已歸還全部貸款本息，未給貸款人造成損失。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500674266