商用車服務(wù)龍頭德銀天下(02418.HK)公布，發(fā)售價已定為1.8港元/股，7月15日公司將正式登陸聯(lián)交所主板。根據(jù)國際發(fā)售初步提呈發(fā)售的H股為輕微超額認(rèn)購，相當(dāng)于根據(jù)國際發(fā)售初步可供認(rèn)購H股總數(shù)的約1.41倍。

德銀天下業(yè)務(wù)覆蓋了商用車市場的物流及供應(yīng)鏈服務(wù)、供應(yīng)鏈金融服務(wù)以及車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)三大領(lǐng)域，提供商用車的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，同時覆蓋商用車全生命周期。

商用車主要包括卡車、皮卡、拖車、巴士及貨車等類型。而行業(yè)內(nèi)少有企業(yè)業(yè)務(wù)及產(chǎn)品能夠覆蓋上述商用車型全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，德銀天下是其中的龍頭。

此前有報道指出，商用車市場出現(xiàn)下滑。的確，商用車市場在受疫情和經(jīng)濟承壓的雙重影響下，出現(xiàn)了下滑。

隨著疫情逐步好轉(zhuǎn)，消費場景的限制將陸續(xù)放開，消費券和汽車購置補貼等政策將在一定程度上改善居民消費能力和消費意愿，消費或迎來較快恢復(fù)。

6月份，商用車市場止住下降的趨勢，環(huán)比上升，市場前景被看好的同時也為下半年市場好轉(zhuǎn)打下基礎(chǔ)。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，作為商用車代表的重卡市場，6月銷售5.3萬輛，環(huán)比增長8%，并且是連續(xù)兩個月環(huán)比正增長。雖然環(huán)比增幅不大，但已釋放出回暖的信號。其中德銀天下股東方陜汽集團上半年累計銷量5.41萬輛；其市占率為14.3%，同比份額增加0.79%，尤其是6月銷量過萬輛，表現(xiàn)亮眼。

值得注意的是近期基建投資力度加大，政策持續(xù)發(fā)力。6月以來，“調(diào)增政策性銀行8000億元信貸額度”和“發(fā)行3000億元開發(fā)性金融債，用于補充包括新型基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的重大項目資本金”兩項政策先后推出，預(yù)計全年基建投資增速或維持在8%左右，這對商用車市場會有較大的刺激作用。

即將登陸港股的德銀天下有望直接受益行業(yè)復(fù)蘇和反彈，同時公司已開始積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及戰(zhàn)略方向，包括業(yè)務(wù)擴張及客戶群多元化，從而進一步擴大全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的優(yōu)勢，實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。

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