每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜彭水萍

4月8日，市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均收跌，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤(pán)，滬指跌0.72%，深成指跌1.57%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.81%。

板塊方面，黃金、電力、汽車(chē)整車(chē)、銀行等板塊漲幅居前，染料、BC電池、柔性屏、醫(yī)療器械等板塊跌幅居前。

總體上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4500只個(gè)股下跌，逾80股跌超9%。滬深兩市今日成交額9314億元，較上個(gè)交易日放量135億。

北向資金全天凈賣(mài)出30.45億，其中滬股通凈賣(mài)出15.2億元，深股通凈賣(mài)出15.25億元。

今天的市場(chǎng)，確實(shí)有點(diǎn)見(jiàn)證歷史的味道。

一方面，金價(jià)繼續(xù)飆漲，讓假期發(fā)酵最充分、本來(lái)就有“補(bǔ)漲”需求的A股有色金屬板塊繼續(xù)狂歡，領(lǐng)漲題材一度成了“元素周期表”。盤(pán)中，滬銀主力合約還觸及漲停，價(jià)格創(chuàng)2012年11月以來(lái)新高。

但另一方面，市場(chǎng)今天并不強(qiáng)勢(shì)。指數(shù)延續(xù)節(jié)前跌勢(shì)，個(gè)股跌多漲少；前期熱門(mén)的題材仍在跌幅榜上，尾盤(pán)部分小金屬分支也回落明顯；短線情緒方面，跌停家數(shù)也創(chuàng)了近期新高。

截至收盤(pán)，貴金屬板塊的年內(nèi)漲幅已一騎絕塵，接下來(lái)是強(qiáng)者恒強(qiáng)，還是該輪動(dòng)下了？

熱鬧之外，本文將分享一些今天盤(pán)面上，你可能忽略的細(xì)節(jié)。

1.黃金飆漲、白銀期貨漲停，黃金股ETF卻罕見(jiàn)開(kāi)盤(pán)秒跌停

從假期到今天盤(pán)前，市場(chǎng)最熱的話題，無(wú)疑是有色金屬。

有色金屬的上漲邏輯也在不斷豐富，據(jù)媒體梳理，目前市場(chǎng)有如下觀點(diǎn)：

長(zhǎng)期資本端開(kāi)支不足，導(dǎo)致供給受限，而需求端保持穩(wěn)定；

資源的戰(zhàn)略屬性；全球增長(zhǎng)動(dòng)能切換，帶來(lái)新的需求；

從交易“降息預(yù)期”到“再通脹”；

全球補(bǔ)庫(kù)共振。

今天上午，現(xiàn)貨黃金低開(kāi)高走，再度刷新歷史紀(jì)錄，一度沖至2354美元/盎司。

這強(qiáng)勢(shì)的實(shí)體陽(yáng)線，誰(shuí)看了不羨慕？

隨著黃金屢創(chuàng)新高，白銀也迎來(lái)一波強(qiáng)勢(shì)行情。

上午10點(diǎn)過(guò)，滬銀期貨觸及漲停，后續(xù)雖然開(kāi)板，但勉強(qiáng)還是收了個(gè)漲停價(jià)。

福能期貨分析認(rèn)為，2024年白銀預(yù)計(jì)連續(xù)第四年結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)短缺，光伏+AI為重要需求增量，下半年美聯(lián)儲(chǔ)或開(kāi)啟降息周期，屆時(shí)實(shí)際利率快速下行，白銀投資需求或有復(fù)蘇。在全球政治經(jīng)濟(jì)格局不穩(wěn)定、地緣沖突頻現(xiàn)和美元信用體系不斷沖擊背景下，金價(jià)長(zhǎng)牛基礎(chǔ)仍存，金銀比處于歷史偏高水平將帶動(dòng)白銀上漲。

所謂金銀比，就是黃金價(jià)格/白銀價(jià)格，由于黃金金融屬性強(qiáng)而商品屬性弱，白銀兼具商品屬性與金融屬性，因此金銀比可以看作剔除了金融屬性的、具備商品屬性的指標(biāo)。

值得注意的是，雖然黃金板塊還在狂飆，此前連續(xù)3個(gè)交易日漲停的一只黃金股ETF，今天早上停牌1小時(shí)，10:30開(kāi)盤(pán)后卻出現(xiàn)了秒跌停的一幕。

從原理上說(shuō)，一是因?yàn)樵摦a(chǎn)品跟蹤的是“黃金股”而非金價(jià)，波動(dòng)天然更大。二是，產(chǎn)品今天在跌停價(jià)位仍有近14%的溢價(jià)，場(chǎng)內(nèi)資金有強(qiáng)烈兌現(xiàn)需求。

而跟蹤相同標(biāo)的的另一只ETF，僅有0.27%溢價(jià)，今天就漲得很正常。

華夏基金表示，該黃金股ETF此前二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)漲停，伴隨高溢價(jià)，這樣的漲停實(shí)際上并不是標(biāo)的指數(shù)真實(shí)的漲幅，跟隨同一標(biāo)的指數(shù)的其他ETF并沒(méi)有漲停。黃金股ETF出現(xiàn)這樣連續(xù)漲停的行情，是因?yàn)樘厥鈺r(shí)間節(jié)點(diǎn)，特殊產(chǎn)品遇到了特殊行情。

往大了說(shuō)，其實(shí)不只是ETF，從個(gè)股到板塊，只要被市場(chǎng)認(rèn)定了短期溢價(jià)率超標(biāo)，最終都會(huì)迎來(lái)價(jià)值回歸。

很多時(shí)候我們炒股賺到的收益，就是來(lái)自波動(dòng)，而非某一品種的只漲不跌。

2.大盤(pán)整體偏弱，今天有權(quán)重托底跡象

截至收盤(pán)，全市場(chǎng)上漲個(gè)股不足800只。

若剔除有色金屬板塊個(gè)股，這一數(shù)字顯然更低。

可能有讀者注意到，早盤(pán)上證指數(shù)一度翻紅。但從貢獻(xiàn)度來(lái)看，這波拉升明顯來(lái)自“中字頭”個(gè)股，與中小盤(pán)股關(guān)系不大。

同花順數(shù)據(jù)顯示，以行業(yè)指數(shù)劃分，貴金屬板塊之外，今天僅有電力、酒店餐飲等少數(shù)板塊收漲，我們來(lái)簡(jiǎn)單看看它們有何催化。

1）電力、銀行

放到一起是因?yàn)槎叨加懈吖上傩?，在紅利指數(shù)成分股中占比較高。

今天紅利指數(shù)在主要指數(shù)中獨(dú)強(qiáng)（成分股收漲比例29/50），正是得到了二者支撐，也說(shuō)明市場(chǎng)資金更偏防御。

具體到電力板塊，逆勢(shì)走強(qiáng)有幾方面催化。

一是國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于組織開(kāi)展“千鄉(xiāng)萬(wàn)村馭風(fēng)行動(dòng)”的通知》，要求“十四五”期間，在具備條件的縣（市、區(qū)、旗）域農(nóng)村地區(qū)，以村為單位，建成一批就地就近開(kāi)發(fā)利用的風(fēng)電項(xiàng)目。

二是隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，用電需求持續(xù)上升。國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月～2月，全社會(huì)用電量累計(jì)15316億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)11%。其中，工業(yè)用電量9520億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.7%。

此外，目前即將進(jìn)入夏季用電高峰，電力需求將進(jìn)一步增加。

2）酒店及餐飲

據(jù)新華社報(bào)道，清明節(jié)假期全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游1.19億人次，按可比口徑較2019年同期增長(zhǎng)11.5%；國(guó)內(nèi)游客出游花費(fèi)539.5億元，較2019年同期增長(zhǎng)12.7%。

華泰證券研報(bào)指出，清明假期雖然時(shí)間短暫，但人們出行熱情依然高漲。各類(lèi)旅游目的地和消費(fèi)產(chǎn)品呈現(xiàn)出快速迭代的趨勢(shì)，滿足了不同年齡段消費(fèi)者的需求。

在這一背景下，中西部旅游城市及低線城市的旅游業(yè)迎來(lái)了顯著增長(zhǎng)。

接下來(lái)，不久后的五一長(zhǎng)假，顯然也有一定樂(lè)觀預(yù)期。

3）汽車(chē)整車(chē)（包含胎壓監(jiān)測(cè)概念）

周末有個(gè)消息發(fā)酵也比較多——特斯拉將在8月8日發(fā)布無(wú)人駕駛出租車(chē)（Robotaxi）產(chǎn)品，該產(chǎn)品旨在利用自動(dòng)駕駛技術(shù)，使特斯拉車(chē)輛能夠自主接送乘客并收取車(chē)費(fèi)。馬斯克此前曾預(yù)測(cè)，未來(lái)無(wú)人駕駛出租車(chē)將比人類(lèi)駕駛的汽車(chē)更為普遍。

另外，據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局上周公告，比亞迪股份有限公司申請(qǐng)一項(xiàng)名為“胎壓監(jiān)測(cè)裝置和車(chē)輛”，公開(kāi)號(hào)CN117818259A，申請(qǐng)日期為2022年9月。

有觀點(diǎn)稱，除特斯拉外，今年自動(dòng)駕駛后續(xù)催化事件多，智能駕駛大時(shí)代有望開(kāi)啟。后續(xù)還可以期待4月北京車(chē)展、北汽與華為新合作車(chē)型“享界”，以及江淮與華為合作車(chē)型“傲界”后續(xù)發(fā)布。今年比亞迪也將發(fā)布多款激光雷達(dá)車(chē)型，并計(jì)劃為未來(lái)20萬(wàn)以上的車(chē)型提供高階智駕的選裝，為30萬(wàn)以上的車(chē)型標(biāo)配高階智駕。

下跌一側(cè)，雖然許多板塊都在跌，這里還是單獨(dú)提一下白酒板塊。

早上開(kāi)盤(pán)，白酒板塊便遭遇滑鐵盧，從高端茅五瀘到低端順鑫農(nóng)業(yè)，白酒板塊滿屏綠色。引發(fā)這一切或與“小作文”有關(guān)。

有公眾號(hào)消息稱，24年茅臺(tái)飛天（散裝）價(jià)格跌破2600元。

招商食品表示，假期茅臺(tái)批價(jià)跌破2600元，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)白酒需求的擔(dān)憂，同時(shí)短期情緒面受到地產(chǎn)銷(xiāo)售壓制，資金面受到布局周期股的影響，引起板塊大幅度回調(diào)。

國(guó)泰君安研報(bào)指出，白酒仍呈現(xiàn)預(yù)期、估值“雙低”特征，持續(xù)把握預(yù)期拐點(diǎn)。站在當(dāng)下，白酒行業(yè)經(jīng)過(guò)近3年趨勢(shì)性調(diào)整后，估值泡沫基本得到業(yè)績(jī)消化?？v向來(lái)看，行業(yè)內(nèi)部大批量標(biāo)的已經(jīng)處于預(yù)期及估值的“雙低”位置。從概率角度看，綜合ROE、分紅潛力以及當(dāng)下行業(yè)估值，2024年白酒配置價(jià)值凸顯，后續(xù)應(yīng)積極把握預(yù)期拐點(diǎn)。

最后談?wù)劧叹€。

從今天漲停家數(shù)下降、跌停家數(shù)創(chuàng)近期新高的情況來(lái)看，顯然仍處于退潮期。連板高度從上周二起，一路由9板降至5板。

但必須指出，2月6日開(kāi)始的這波反彈，市場(chǎng)在遭遇大跌后總有比較及時(shí)的修復(fù)。

拿最近的3月27日來(lái)說(shuō)，當(dāng)天滬指跌破3000點(diǎn)，跌停家數(shù)多達(dá)75家，但隨后就是連續(xù)3天反彈。

這也意味著，如果規(guī)律未失效，后續(xù)幾天當(dāng)指數(shù)再次觸底、短線情緒來(lái)到冰點(diǎn)時(shí)，博弈反彈仍有不低的勝率。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝