5.4%，這是中國2025年一季度的GDP增速；4.1%，這是廣東省一季度實(shí)現(xiàn)的GDP增速。

4月29日晚，美的集團(tuán)對外交出了2025年一季度“成績單”。今年前三個月，美的集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1284億元，同比增長20.6%；凈利潤127.5億元，同比增長41.1%，以領(lǐng)先的增速創(chuàng)造了近乎完美的開局。開局，往往決定全局的走勢與成色。

既有增量，也有增效，這也是美的集團(tuán)為2025年奠定的基調(diào)。站在開局看全年，美的集團(tuán)今年的經(jīng)營重點(diǎn)會放在哪，增長的動能蘊(yùn)藏在哪？

業(yè)績“開掛”、股東回報力度加大

今年一季度，美的集團(tuán)的營收規(guī)模與歸母凈利潤雙雙創(chuàng)下當(dāng)季歷史新高。

財(cái)報顯示，1至3月，美的集團(tuán)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為143.2億元，同比增長2.81%；集團(tuán)歸母凈利潤124億元，同比增長38%，凈利率9.9%，同比提升1.4個百分點(diǎn)；美的集團(tuán)基本每股收益為1.64元/股，同比大幅增長25.19%。

這無疑是一份超高質(zhì)量的“答卷”。股東回報方面，繼今年3月底，美的集團(tuán)宣布擬以50~100億元實(shí)施股份回購之后，今年4月，美的再宣布“追加”新一輪15~30億元的股份回購方案。而在2024年度，美的集團(tuán)給出的現(xiàn)金分紅派現(xiàn)方案是：每10股派現(xiàn)35元，累計(jì)派現(xiàn)267億元。

透視整份季度報告，美的集團(tuán)的智能家居業(yè)務(wù)、ToB業(yè)務(wù)增長奪目。據(jù)悉，一季度美的智能家居業(yè)務(wù)同比增長17.4%，COLMO、TOSHIBA雙高端品牌整體零售額同比增長超過55%。

前三個月，美的集團(tuán)三大ToB板塊延續(xù)高增長態(tài)勢——新能源及工業(yè)技術(shù)、智能建筑科技、機(jī)器人與自動化分別實(shí)現(xiàn)收入111億元、99億元、73億元，同比增速分別達(dá)到：45%、20%、9%。ToB板塊合并營收增幅高達(dá)25%。

去年，美的集團(tuán)的ToB業(yè)務(wù)剛實(shí)現(xiàn)收入破千億元。從今年一季度的態(tài)勢來看，美的的ToB業(yè)務(wù)已開啟“加速跑”的模式。

最直觀的表現(xiàn)在庫卡。今年一季度，庫卡中國機(jī)器人接單超萬臺，同比增長超過35%。此外，庫卡系統(tǒng)集成持續(xù)贏得西班牙、斯洛伐克等歐洲項(xiàng)目，訂單金額超5000萬歐元。同樣在機(jī)器人領(lǐng)域，今年3月，美的人形機(jī)器人“樣機(jī)”甫一曝光便掀起行業(yè)高度關(guān)注。最新消息顯示，美的的人形機(jī)器人將于5月進(jìn)入荊州洗衣機(jī)工廠“打工”。

資本運(yùn)作方面，外界關(guān)注的美的旗下板塊分拆上市工作也徐徐推進(jìn)中。今年，專注智慧物流的安得智聯(lián)計(jì)劃分拆至香港聯(lián)交所主板上市。

全力開火“拼海外”

盡管一季度國際形勢有著不小的不確定性，但從財(cái)報數(shù)據(jù)上看，這并未對美的集團(tuán)構(gòu)成影響。相反，作為國際化進(jìn)程走得較前的中國企業(yè)，美的集團(tuán)一季度海外市場收獲相當(dāng)不錯的增長。

具體體現(xiàn)在，美的集團(tuán)2025年1至3月的海外電商銷售收入同比大幅增長了50%以上。

進(jìn)入2025年，面對海外市場的不確定性，美的集團(tuán)的“全球本土化”路徑優(yōu)勢凸顯。今年一季度，美的的海外市場布局腳步明顯提速，以“科技領(lǐng)先”“全球突破”應(yīng)對環(huán)境改變，落實(shí)確定性增長。海外市場拓展，預(yù)計(jì)是2025年美的集團(tuán)經(jīng)營工作重點(diǎn)之一。

在智慧家居業(yè)務(wù)板塊，美的集團(tuán)一季度新成立了沙特分公司、泰國亞太新總部助力海外市場深耕；深化AIGC在海外用戶服務(wù)領(lǐng)域全流程的探索和應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)用戶端服務(wù)響應(yīng)速度同比提升15%。

ToB板塊，威靈汽車部件啟動墨西哥基地建設(shè)，這是繼合肥、安慶后的又一制造基地，未來將有力服務(wù)北美客戶，提速出海。

在終端銷售上，美的憑借技術(shù)創(chuàng)新在東南亞市場有活躍的表現(xiàn)。在東亞，日本東芝XFS系列冰箱成為日本多門冰箱容積率優(yōu)選市場品類；東南亞市場，越南東芝冰飲機(jī)OriginPure面世，成功布局制冰飲水新場景；此外，越南東芝鮮米飯煲上市，讓米飯酵活增甜成為當(dāng)?shù)?ldquo;爆款”。

經(jīng)濟(jì)學(xué)中有個著名的效應(yīng)叫“飛輪效應(yīng)”，飛輪效應(yīng)最早出自吉姆·柯林斯《從優(yōu)秀到卓越》一書。吉姆·柯林斯認(rèn)為，“企業(yè)從優(yōu)秀到卓越的轉(zhuǎn)型中，沒有單一地起決定作用的創(chuàng)舉，沒有驚人的創(chuàng)新，沒有幸運(yùn)的突變，也沒有奇跡的瞬間。相反，整個過程就像在不斷地推著一個巨大的、沉重的飛輪進(jìn)行轉(zhuǎn)動。”

“飛輪效應(yīng)”認(rèn)為，一個優(yōu)秀的企業(yè)要找到一個可持續(xù)、良性循環(huán)的商業(yè)運(yùn)作模式。這種模式就像一個飛輪，只要飛輪加速轉(zhuǎn)動，企業(yè)增長的動能就會越來越大，推動企業(yè)以“銳不可擋”之勢，走上更高的臺階。

現(xiàn)在，美的集團(tuán)的“飛輪”已經(jīng)轉(zhuǎn)動起來，值得期待。

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