五一假期，受資金獲利了結影響，金價探底，隨著美對外關稅政策擾動，避險情緒回升，金價再度走強，5月5日單日漲幅超3%，截至5月5日收盤， COMEX黃金期貨五一假期漲0.74%報3343.5美元/盎司；截至4月30日，黃金ETF華夏（518850）產品最新規(guī)模45億，較去年年底規(guī)模增長超兩倍，黃金股ETF（159562）最新規(guī)模5.65億元。

美國經濟數據則顯示關稅影響部分體現(xiàn)，一季度美國GDP環(huán)比負增長0.3%，關稅落地前美國對外進口激增，拖累了整體的經濟表現(xiàn)，個人消費支出增長1.8%，核心PCE則上升至3.5%，關稅增加了未來經濟的滯脹壓力。而就業(yè)市場表現(xiàn)尚可，4月非農新增就業(yè)17.7萬人，好于預期和前值，失業(yè)率穩(wěn)定在4.2%，工資增速環(huán)比0.2%，同比3.8%，低于預期，工資增速的放緩減輕了核心通脹的上行壓力，市場對美聯(lián)儲年內的降息預期下降，下周5月利率會議上預計按兵不動，繼續(xù)觀察關稅對通脹和經濟的影響。但就業(yè)市場壓力猶存，4月ADP就業(yè)僅增加6.2萬人，首申數據再度回升至24萬人以上，聯(lián)邦政府裁員以及關稅對就業(yè)的拖累預計下半年會體現(xiàn)的更加明顯。

興業(yè)研究分析認為，總體來看，由于全球產業(yè)鏈重構以及貨幣體系重構，金價大周期依舊看好。短期黃金高位最多調整300美元/盎司釋放了超買壓力，沒有大的流動性沖擊或者聯(lián)儲加息預期增強情況下，黃金繼續(xù)調整幅度或有限，理想情況為保持一段時間震蕩修復周線超買形態(tài)（但也不必然）。需要注意的是沒有品種的價格是只漲不跌，階段性頂底往往是交易出來而非預測出來的。做投資時，如何應對與做好判斷同樣重要，或者說更為重要。投資黃金時，相對低位、收益風險比較高的時候要敢于買入，市場情緒亢奮的時候不追漲，保持一份冷靜，或是應對金價大牛市的較好做法。