5月21日，A股三大指數持續(xù)攀升，軍工板塊小幅回調，截至10:55，聚焦軍工核心方向的航空航天ETF（159227）跌幅0.50%，持倉股洪都航空、國博電子、納睿雷達、航發(fā)動力、中航重機等上漲。

軍工作為強計劃性行業(yè)，五年規(guī)劃對于行業(yè)經營和市場預期有著重要影響，是軍工行情的主要驅動因素之一。2025年恰逢“十四五”收官年軍隊建設“十四五”規(guī)劃執(zhí)行已進入能力集成交付關鍵期，訂單需求有望加速釋放。

現代戰(zhàn)爭中，空中力量的作用日益凸顯，使得航空裝備成為各國軍隊建設的重點，行業(yè)技術門檻極高，涉及眾多高端技術和復雜工藝，在軍工產業(yè)鏈中的價值量占比較高，是軍工板塊的核心方向。

華福證券表示，軍工具備超強內貿屬性，2025-2027年在【十四五任務沖刺】＋【建軍百年目標】【自主可控國產替代】等多重催化下內需增長幅度巨大，不僅不受關稅影響，且在現有國際形勢下，發(fā)展軍工或為未來重中之重。

航空航天ETF（159227）：跟蹤國證航天指數，指數高集中度覆蓋中國軍工領域核心公司，涵蓋大飛機、低空經濟等新業(yè)態(tài)。指數申萬一級行業(yè)中軍工行業(yè)占比達99.2%，相較于中證軍工、中證國防指數，國證航天的指數集中度更高，在航空裝備、航天裝備領域的占比更高，國證航天指數的航空航天裝備權重占比高達73%，遠高于中證軍工（40%）和中證國防指數（53%）。