西南證券指出，逆全球化背景下，聯(lián)儲無限寬松的負面效應將由美國獨自承擔，傳統(tǒng)”Fed put”交易模式面臨阻力。當前美國財政風險加速暴露，債務率已接近理論閾值（113.4%），衰退預期下債務率可能快速攀升至105.9%-130%，美債面臨拋售壓力。財政疲乏理論顯示，當市場對債務風險認知充分時，風險溢價會導致利率提前向上彎折，進一步壓縮財政空間。在貿(mào)易摩擦持續(xù)的環(huán)境下，聯(lián)儲寬松政策難以獲得中國復蘇預期的共振支持，全球供給受阻可能加劇通脹壓力，使得資產(chǎn)估值分母端持續(xù)承壓。需警惕非美經(jīng)濟體（如歐債、日債）潛在風險對美債買盤的沖擊。

納指ETF（513100）跟蹤的是納斯達克100總收益指數(shù)（W00206），該指數(shù)由納斯達克編制，聚焦科技與成長板塊，涵蓋信息技術、生物科技等創(chuàng)新領域的全球領軍企業(yè)，并通過納入股息再投資收益，全面反映這些高增長公司的整體市場表現(xiàn)，具有顯著的創(chuàng)新驅動特征和國際市場影響力。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。