每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

配置方面建議圍繞三條投資主線：一是建體系方向，建議關(guān)注AI賦能下的智能化作戰(zhàn)底座；二是補(bǔ)短板方向，建議關(guān)注圍繞低成本、智能化特點(diǎn)的行業(yè)，包括低成本精確制導(dǎo)彈藥、無(wú)人系統(tǒng)；三是走出去方向，建議關(guān)注體系化出口、軍貿(mào)占比較高的相關(guān)公司。

除了軍工板塊，今天以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技線，新能源賽道的光伏設(shè)備、固態(tài)電池等方向，甚至金融板塊內(nèi)部的穩(wěn)定幣概念，均有不錯(cuò)表現(xiàn)。

接下來(lái)如何演繹？

東吳證券研報(bào)稱(chēng)，（滬指突破新高后）市場(chǎng)整體進(jìn)入多頭思維，向后看年內(nèi)滬指有較大可能性突破去年高點(diǎn)，但當(dāng)下指數(shù)處于3440點(diǎn)-3500點(diǎn)的籌碼密集區(qū)，進(jìn)一步突破或需以時(shí)間換空間，短期走勢(shì)大概率偏震蕩，以結(jié)構(gòu)性行情為主。

其表示，本輪指數(shù)突破中，金融是上行突破的助推器，從近兩日來(lái)看，其角色演繹或已接近尾聲。金融股帶動(dòng)指數(shù)搭臺(tái)后，成長(zhǎng)板塊有望“登臺(tái)唱戲”，尤其是當(dāng)前籌碼/位置具備優(yōu)勢(shì)的泛科技方向。

因此其建議，7月配置以泛科技為主。

1、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)方向：當(dāng)前部分產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)品種的股價(jià)位置和擁擠度仍處于歷史中偏低水平，尤其AI板塊成交占比仍處在2023年以來(lái)23%的歷史分位，科技成長(zhǎng)方向的人工智能、算力產(chǎn)業(yè)鏈等環(huán)節(jié)具有配置價(jià)值。

2、題材催化方向：建議布局近期資金關(guān)注度較高、具備主題性催化的個(gè)股α機(jī)會(huì)，包括泛科技領(lǐng)域的可控核聚變/核電分支，產(chǎn)業(yè)敘事確定性較高、9月閱兵催化的軍工板塊，擁擠度已大幅回落的新消費(fèi)方向等。

中銀證券也對(duì)7月A股市場(chǎng)維持相對(duì)積極的觀點(diǎn)，核心驅(qū)動(dòng)因素之一在于中美關(guān)系邊際改善的潛在窗口正在打開(kāi)。

其表示，7月即將迎來(lái)中美關(guān)稅90天窗口期。近期雙方在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域的互動(dòng)頻率顯著提升，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫計(jì)劃訪華的消息釋放積極信號(hào)，疊加關(guān)稅復(fù)審期限臨近，市場(chǎng)對(duì)部分領(lǐng)域關(guān)稅減免或技術(shù)管制松動(dòng)的預(yù)期升溫。若后續(xù)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展（如新能源、科技制造等領(lǐng)域關(guān)稅調(diào)整），將直接緩解出口產(chǎn)業(yè)鏈壓力，并顯著修復(fù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。

中銀證券指出，二季度以來(lái)，高盈利風(fēng)格跑輸，基本面預(yù)期邊際轉(zhuǎn)弱。進(jìn)入7月，A股進(jìn)入中報(bào)業(yè)績(jī)窗口期，盈利因子貢獻(xiàn)度有望逐步提升。

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