（一）重要市場新聞 1、美國三大股指收盤漲跌不一，道指跌0.02%，標普500指數(shù)漲0.47%，再創(chuàng)歷史新高，納指漲0.94%；科技股集體上漲，特斯拉漲近5%，甲骨文漲超5%，英偉達、蘋果漲超2%；特朗普稱美越達成貿易協(xié)議，服裝和鞋類股走高，耐克漲超4%。中概股漲跌互現(xiàn)，納斯達克中國金龍指數(shù)收漲0.06%；老虎證券漲超1%，小鵬汽車漲0.6%，新東方跌超3%，阿里巴巴、嗶哩嗶哩跌超2%。 2、周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月ADP就業(yè)人數(shù)減少3.3萬人，預估為增加9.8萬人，前值為增加3.7萬人。國際金價走高，現(xiàn)貨黃金漲0.59%，報3356.93美元/盎司；COMEX黃金期貨漲0.56%，報3368.7美元/盎司；COMEX白銀期貨漲1.08%，報36.79美元/盎司。國際油價強勢上揚，美油主力合約收漲3.18%，報67.53美元/桶；布倫特原油主力合約漲3.00%，報69.12美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數(shù)漲0.49%報23790.11點，法國CAC40指數(shù)漲0.99%報7738.42點，英國富時100指數(shù)跌0.12%報8774.69點。 （二）行業(yè)掘金 1、7月1日，中國水泥協(xié)會發(fā)布《關于進一步推動水泥行業(yè)“反內卷”“穩(wěn)增長”高質量發(fā)展工作的意見》。意見表示，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構調整，進一步推動水泥行業(yè)“反內卷”“穩(wěn)增長”，實現(xiàn)高質量發(fā)展。中國水泥協(xié)會提出的工作意見包括，切實推動水泥行業(yè)熟料生產(chǎn)線備案產(chǎn)能與實際產(chǎn)能的統(tǒng)一工作；各企業(yè)逐條逐項核查自身熟料生產(chǎn)線的備案產(chǎn)能與實際產(chǎn)能差異情況；實際產(chǎn)能大于備案產(chǎn)能的企業(yè)，應依法依規(guī)按備案日產(chǎn)能和年產(chǎn)能組織生產(chǎn)等。 點評：中央財經(jīng)委員會第六次會議強調，要聚焦重點難點，依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導企業(yè)提升產(chǎn)品品質，推動落后產(chǎn)能有序退出。中國水泥協(xié)會探索建設價格協(xié)調機制也在列，當前水泥等行業(yè)供需矛盾較為突出，水泥行業(yè)利潤進入磨底階段，企業(yè)的努力目標從追求份額回到恢復盈利。2024年水泥行業(yè)全國單位凈利已接近2015年歷史底部，價格帶來的盈利彈性遠大于銷量增加的彈性，反內卷將使龍頭公司受益，概念股包括華新水泥、福建水泥、海螺水泥等。 2、7月2日，據(jù)CFM閃存市場發(fā)布最新報告顯示，2025年年初至今，NAND Flash市場綜合價格指數(shù)上漲9.2%，DRAM市場綜合價格指數(shù)上漲47.7%。其中，6月NAND Flash市場綜合價格指數(shù)上漲0.8%，DRAM市場綜合價格指數(shù)上漲19.5%。在AI驅動的內存升級浪潮、原廠保利潤的供應策略與下游長尾剛性需求的疊加作用下，傳統(tǒng)通用型DRAM和服務器高價值DRAM量價齊升雙重驅動，預計將推動2025年DRAM市場創(chuàng)下歷史新高。 點評：隨著原廠持續(xù)減產(chǎn)、AI設備需求放量，疊加智能手機庫存去化完成，2025年下半年將迎來明確的供需結構改善，價格進入上行周期。由于國內外存儲原廠釋出部分存儲減產(chǎn)甚至停產(chǎn)預期，存儲行情變得緊俏。中信證券研報指出，存儲模組廠迎來盈利拐點，預計2025年三季度存儲價格有望維持環(huán)增態(tài)勢。部分存儲價格大漲，疊加原廠逐步退出，尤其是五大原廠同步減產(chǎn)，對存儲器價格止跌回升形成支撐，漲幅明顯超出市場預期。概念股包括同有科技、朗科科技、兆易創(chuàng)新等。 3、7月2日，中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會發(fā)布公告，《互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)推薦算法管理規(guī)范》等2項團體標準立項。《互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)推薦算法管理規(guī)范》規(guī)定了對互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)的推薦算法管理要求，包括算法管理組織架構規(guī)范、算法設計原則、算法研發(fā)與運行管理、算法測試與評估、安全保障與應急處置、企業(yè)員工合規(guī)意識培養(yǎng)的要求。文件適用于互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)規(guī)范其推薦算法的設計、研發(fā)、測試評估、安全保障等方面的管理工作。本輪AI革命拉動了新型基礎設施建設，相關政策大力扶持，互聯(lián)網(wǎng)云廠和運營商等投資主體積極投入。 點評：中信證券研報指出，算力產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)多、規(guī)模大、成長性好，仍是資產(chǎn)配置的良好選擇。算力服務器、網(wǎng)絡通信環(huán)節(jié)是算力產(chǎn)業(yè)鏈最大的子領域，2025年AI服務器相比2023年均有4倍以上業(yè)績彈性，光模塊有2倍以上業(yè)績彈性。替代方面，有望迎來經(jīng)濟性拐點，或將促進商業(yè)正循環(huán)。在AI技術降本開源趨勢下AI應用有望大規(guī)模落地，數(shù)據(jù)中心服務商有望迎來新一輪發(fā)展大周期。概念股包括虹軟科技、拓爾思、漢得信息等。 （三）避雷針 天際股份：公司7月2日晚間公告，公司控股股東汕頭天際及其一致行動人星嘉國際，計劃合計減持公司股份不超過1475.28萬股（占公司總股份3%）。 三未信安：公司7月2日晚間公告，公司持股7.84%的股東北京立達高新創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）擬采用集中競價或大宗交易方式，減持公司股份不超過229.54萬股，即不超過公司總股本的2%。 筑博設計：公司7月2日晚間公告，公司實控人之一徐江、實控人之一致行動人筑先合伙、筑為合伙、筑就合伙計劃以集中競價或大宗交易方式，合計減持公司股份不超過483.95萬股（占公司總股本的3%）。 　　 安杰思：公司7月2日晚間公告，持股3.99%的股東蘇州元生私募基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）－蘇州工業(yè)園區(qū)新建元二期創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙）、持股2%的股東杭州天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司－寧波天堂硅谷正匯股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）擬通過集中競價和大宗交易方式，分別減持公司股份不超過162.27萬股（占公司總股本的2%）。 數(shù)據(jù)港：公司7月2日晚間公告，公司持股14.61%的股東寧波銳鑫創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）計劃通過集中競價及大宗交易方式，減持公司股份不超過1249.98萬股，占公司總股本的1.74%。公司持股0.26%的股東上海旭灃商務信息咨詢合伙企業(yè)（普通合伙）計劃通過集中競價交易方式，減持公司股份不超過185.03萬股，占公司總股本的0.26%。 　　 　　 免責聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議