相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，政策端，6月版號(hào)數(shù)量創(chuàng)近年新高，共158款游戲獲批，共147款國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲、11款進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲獲批，供給端改善提振市場(chǎng)信心。國(guó)信證券指出，傳媒板塊25年Q1業(yè)績(jī)拐點(diǎn)顯現(xiàn)，中長(zhǎng)期受益于A(yíng)I應(yīng)用與IP潮玩的高景氣。游戲板塊在版號(hào)常態(tài)化發(fā)放下新品表現(xiàn)良好，5月國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)10%，移動(dòng)游戲增長(zhǎng)12%。

在出海業(yè)務(wù)上，浙江省推出全國(guó)首個(gè)省級(jí)游戲出海專(zhuān)項(xiàng)政策，疊加頭部廠(chǎng)商出海份額提升，出海業(yè)務(wù)前景利好。東方證券認(rèn)為，政策方面對(duì)于出海扶持和激勵(lì)使得全球化產(chǎn)品占比持續(xù)增長(zhǎng)，優(yōu)先出海后等版號(hào)強(qiáng)化產(chǎn)品抗風(fēng)險(xiǎn)能力。游戲行業(yè)長(zhǎng)期抗宏觀(guān)逆風(fēng)韌性強(qiáng)，25Q1中國(guó)國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)同比增長(zhǎng)18%，大幅跑贏(yíng)社零的4.6%。

AI技術(shù)持續(xù)賦能，東方證券指出，在A(yíng)I助力下，投放素材生成速度加快，老游戲版更速度加速使得老游戲留存和生命周期延長(zhǎng)，同時(shí)大模型推理成本指數(shù)級(jí)下降推動(dòng)AI+游戲逐步進(jìn)入落地期。

暑期是游戲行業(yè)流量與付費(fèi)的高峰期，用戶(hù)活躍度顯著提升，高頻數(shù)據(jù)推動(dòng)估值修復(fù)。同時(shí)恰逢中腰部公司的新游周期，集中釋放儲(chǔ)備項(xiàng)目，市場(chǎng)反映良好，帶動(dòng)基本面持續(xù)向好，游戲板塊估值仍具有向上彈性。

游戲ETF（516010）跟蹤中證動(dòng)漫游戲指數(shù)（930901）。此外，游戲ETF（516010）覆蓋動(dòng)畫(huà)、漫畫(huà)、游戲研發(fā)及硬件設(shè)備全產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)重倉(cāng)巨人網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛等績(jī)優(yōu)龍頭公司。巨人網(wǎng)絡(luò)《超自然行動(dòng)組》7月4日版本更新，成功躋身 iOS 暢銷(xiāo)榜前十，三七互娛《斗羅大陸：獵魂世界》鎖定7月11日公測(cè)檔期；愷英網(wǎng)絡(luò)同步推進(jìn)《盜墓筆記：?jiǎn)⒊獭贰度龂?guó)：天下歸心》等自研產(chǎn)品上線(xiàn)進(jìn)程。產(chǎn)品矩陣擴(kuò)大，有望持續(xù)釋放業(yè)績(jī)動(dòng)能。投資者可通過(guò)游戲ETF（516010）一鍵布局游戲行業(yè)。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。