每經(jīng)編輯｜彭水萍

消息面上，美國科技公司OpenAI臨時舉行直播活動，發(fā)布通用人工智能代理ChatGPT智能體。ChatGPT Agent具備自主思考和行動的能力，能夠主動從其技能庫中選擇合適的工具，包括Operator、 Deep Research和ChatGPT來完成各種超復(fù)雜任務(wù)。

受到基本面和消息面的利好催化，漲跌幅20%的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）漲超2%。

近期AI催化不斷，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛出席第三屆鏈博會開幕式并致辭：“中國的開源AI是推動全球進(jìn)步的催化劑,讓各國和各行業(yè)都有機(jī)會參與這一AI革命。”此前，英偉達(dá)宣布了H20恢復(fù)對華供應(yīng)。

據(jù)量子位消息，蘋果為端側(cè)AI模型訓(xùn)練的MLX框架主動增加了CUDA支持，這意味著英偉達(dá)CUDA生態(tài)在AI開發(fā)領(lǐng)域占據(jù)絕對的主導(dǎo)地位。據(jù)悉，2023年12月，蘋果推出專為Apple芯片設(shè)計(jì)的開源機(jī)器學(xué)習(xí)框架MLX（MachineLearningeXchange）。當(dāng)時蘋果已先后發(fā)布M1、M2、M3系列芯片，MLX為其注入了端側(cè)AI的潛力。但近年來蘋果AI進(jìn)展緩慢，以封閉著稱的“蘋果”如今終于選擇了擁抱英偉達(dá)。

從產(chǎn)業(yè)趨勢看，2025年北美及國內(nèi)云廠商資本開支均維持了較高的增速，目前全球AI算力基建仍處在上升期。海外巨頭依舊選擇擁抱Scalinglaws。據(jù)xAI介紹，Grok4的訓(xùn)練量達(dá)到Grok2的100倍，從Grok3到Grok4更著重強(qiáng)化推理訓(xùn)練，推理訓(xùn)練量提升10倍。未來，訓(xùn)練端隨著參與玩家增多，訓(xùn)練算力有望增長。推理端方面，目前互聯(lián)網(wǎng)廠商把AI與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)合的趨勢較為明確，如谷歌搜索等，所耗費(fèi)的推理算力增速很快，且中期有望保持較高增速。 

從基本面看，伴隨B系列芯片放量，英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈Q(jìng)2業(yè)績增速普遍較高，而主權(quán)AI等發(fā)展又將為其增加一重助力。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）很好的代表了AI的行情。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF除了光模塊外，則兼顧了較多的軟件和創(chuàng)業(yè)板的半導(dǎo)體廠商，值得關(guān)注。 

風(fēng)險提示：如提及個股僅供分析參考，不構(gòu)成任何投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。提及股票型基金預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。相關(guān)股票型基金為指數(shù)型基金，跟蹤對應(yīng)標(biāo)的指數(shù)，其風(fēng)險收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險收益特征相似。提及債券基金預(yù)期收益及風(fēng)險水平低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金。相關(guān)債券基金為指數(shù)型基金，其風(fēng)險收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險收益特征相似。提及商品型基金主要投資對象為黃金現(xiàn)貨合約，預(yù)期風(fēng)險收益水平與黃金資產(chǎn)相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您詳閱基金法律文件，關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。