｜2025年7月23日 星期三｜

NO.1 華泰證券：反內(nèi)卷搭臺，金屬機遇不斷

華泰證券研報表示，國內(nèi)反內(nèi)卷不斷加碼，疊加近期海外財政貨幣雙寬松的氛圍等，金屬板塊整體表現(xiàn)較佳：多晶硅價格成功持續(xù)修復，給予市場較大的信心，目前已外溢至碳酸鋰和氧化鋁。鋰、鈷、稀土從成本角度均已尋到價格底部，近期還有獨立因素推波助瀾觸發(fā)價格上漲：鋰基于礦權(quán)審核趨嚴、鈷基于剛果金出口禁令、稀土是戰(zhàn)略性提升與短缺預期共振?；窘饘偕蠞q行情中，鋁的關注點是紅利、銅的關注點是成長性；此外建議關注加工板塊。鋼鐵交易邏輯或從爐料讓利為主轉(zhuǎn)向供給收縮與爐料下跌共同改善行業(yè)景氣度。

NO.2 華泰證券：關注PLA相關產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)

華泰證券研報表示，消費級價格的桌面3D打印設備正快速興起，相關材料或?qū)⒂瓉碜兏镄詸C遇，包括打印設備用PEI至常用擠出耗材PLA/PETG等，適用于特定需求的TPU/ABS/PA/PPS/碳玻纖復材等柔性、工程材料，以及光固化工藝中樹脂、光引發(fā)劑等材料。關注PLA相關產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，同時PETG、TPU、尼龍、PPS等品類亦將持續(xù)發(fā)展。推薦綜合性龍頭企業(yè)。

NO.3 中信建投：加快穩(wěn)定可控電源建設已迫在眉睫

中信建投研報表示，新能源大發(fā)展需要能支撐起其有效裝機的容量資源，主要以火電、水電、核電和儲能為主，當前形勢下安全冗余容量一再降低，推進可控電源建設已經(jīng)迫在眉睫，據(jù)測算，“十五五”期間年均煤電裝機容量需求60-80GW，與當前市場預期30-40GW裝機預期有較大差異?？煽赜行萘康慕ㄔO相關設備公司帶來業(yè)績彈性。

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