每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

8月4日，市場全天低開后震蕩反彈，三大指數(shù)小幅上漲。截至收盤，滬指漲0.66%，深成指漲0.46%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.5%。

板塊方面，軍工、貴金屬、人形機(jī)器人、商業(yè)航天等板塊漲幅居前，保險(xiǎn)、影視、光伏、零食等板塊跌幅居前。

個(gè)股漲多跌少，全市場超3800只個(gè)股上漲。滬深兩市全天成交額1.5萬億元，較上個(gè)交易日縮量998億。

8月的第二個(gè)交易日，A股總體縮量，在大半天的震蕩后，午后迎來較明顯修復(fù)。

14點(diǎn)后，創(chuàng)業(yè)板指、深證成指先后翻紅，滬指、科創(chuàng)50的漲幅也進(jìn)一步擴(kuò)大。

對那些上周末比較恐慌的股民來說，這不失為一顆定心丸——至少如我們昨日推文所說，牛市并未結(jié)束。

而回看盤面可以發(fā)現(xiàn)，在今天修復(fù)行情中，市場的主角有兩位。

權(quán)重股，早盤直線拉升

9:30，三大指數(shù)均開在水下。但不到10分鐘，滬指已然翻紅，全天也維持紅盤。深指、創(chuàng)指雖然當(dāng)時(shí)仍飄綠，但跌幅也持續(xù)收窄。

這一段快速反彈，銀行股功不可沒，部分權(quán)重股（如紫金礦業(yè)、海光信息、長江電力）也有貢獻(xiàn)。

更重要的是，這里并不是單純的拉指數(shù)，而是帶動(dòng)市場情緒也回暖了不少。下跌家數(shù)由開盤時(shí)的4000多家，快速降至2400家附近，午后繼續(xù)減少。

分析認(rèn)為，部分紅利股的走強(qiáng)與國債走勢有關(guān)。早盤，國債期貨表現(xiàn)也比預(yù)期強(qiáng)勢。

消息面上，8月1日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于國債等債券利息收入增值稅政策的公告》，宣布對8月8日及以后新發(fā)行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入，恢復(fù)征收增值稅。但此政策實(shí)施新老劃斷，因此，市場可能出現(xiàn)了一波搶籌存量的行情。銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可能會(huì)增加高股息資產(chǎn)的配置占比。

對于后市，招商證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，展望8月，市場可能會(huì)呈現(xiàn)指數(shù)在8月中上旬震蕩的格局，在8月中下旬重新回歸此前的上行趨勢，并可能繼續(xù)創(chuàng)新高。8月中上旬，在前期市場明顯上漲后，進(jìn)入業(yè)績披露月，整體來看，上市公司業(yè)績喜憂參半，部分漲幅比較大的偏主題概念類股票面臨業(yè)績披露前的調(diào)整壓力。

其表示，8月下旬業(yè)績披露靴子落地后，重新進(jìn)入業(yè)績真空期狀態(tài)。從中期的角度來看，半年報(bào)有望確認(rèn)上市公司整體自由現(xiàn)金流改善的邏輯，并強(qiáng)化重估A股的邏輯；同時(shí)，市場目前站上扭虧阻力位，盈利效應(yīng)積累后，場外增量資金在持續(xù)流入。最終，A股在8月走出先抑后揚(yáng)的態(tài)勢，創(chuàng)下新高的可能性比較大。

軍工板塊集體爆發(fā)

板塊方面，除了上述銀行股、權(quán)重股，在午后市場全面回暖前，軍工題材無疑是領(lǐng)漲主角。下跌一側(cè)，此前強(qiáng)勢的創(chuàng)新藥板塊回調(diào)。

消息面上，近期商業(yè)航天組網(wǎng)進(jìn)度加速，火箭發(fā)射與衛(wèi)星制造兩端未來將共振發(fā)力。據(jù)航天科技官網(wǎng)消息，近日，星網(wǎng)實(shí)現(xiàn)“三天兩發(fā)”的高密度組網(wǎng)節(jié)奏，創(chuàng)下我國低軌衛(wèi)星星座連續(xù)發(fā)射的新紀(jì)錄。

另據(jù)央視軍事8月3日報(bào)道，目前，福建艦入列進(jìn)入最后的攻堅(jiān)時(shí)刻。此外，無人化作戰(zhàn)的時(shí)代已經(jīng)到來。同天，央視軍事還發(fā)布《首次！首次！珍貴畫面，罕見披露→》，文中無偵-10起飛畫面首次曝光，無偵-7、無偵-10首次動(dòng)態(tài)同框，空軍無人機(jī)訓(xùn)轉(zhuǎn)戰(zhàn)細(xì)節(jié)罕見披露。

綜合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來看，地緣沖突加劇強(qiáng)化各國安全訴求，全球軍費(fèi)開支進(jìn)入上行周期，帶動(dòng)軍貿(mào)市場持續(xù)擴(kuò)容，疊加國產(chǎn)替代能力提升，軍貿(mào)邏輯有望驅(qū)動(dòng)板塊重估。

中信建投表示，商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新域新質(zhì)方向下半年可能受商業(yè)火箭發(fā)射等事件影響產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，并且上半年漲幅相對較低，建議關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

東北證券指出，福建艦是我國首艘采用電磁彈射技術(shù)的航母，2022年6月下水后歷經(jīng)多次海試。建議關(guān)注福建艦入列后帶來的海洋裝備投資機(jī)會(huì)。

另外，其表示可關(guān)注軍工AI投資機(jī)會(huì)。一方面，AI技術(shù)的突破顯著提升了軍工裝備的智能化水平。另一方面，AI在軍事決策中展現(xiàn)出顛覆性價(jià)值。軍工AI下游應(yīng)用場景的落地與訂單增長已成為產(chǎn)業(yè)鏈的核心驅(qū)動(dòng)力。2024年底以來，軍工企業(yè)訂單逐步從個(gè)別公司突破轉(zhuǎn)向特定領(lǐng)域集中釋放，如導(dǎo)彈、無人機(jī)、數(shù)據(jù)鏈等。

軍工板塊之外，游戲、機(jī)器人（汽車零部件）等方向，今天也有局部高光。

對于機(jī)器人板塊，有分析指出，雖然今日表現(xiàn)略遜軍工一籌，但后續(xù)即將迎來重要事件催化。

一方面，機(jī)器人概念下的熱門股上緯新材，明日將復(fù)牌。

另一方面，8月8日至12日，2025世界機(jī)器人大會(huì)將于在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)舉辦，200余家國內(nèi)外機(jī)器人企業(yè)的1500余件展品集中亮相，首發(fā)新品超100款，首發(fā)新品數(shù)量是去年的近2倍。人形機(jī)器人是本屆博覽會(huì)的熱門，50家人形機(jī)器人知名整機(jī)企業(yè)將展示最新展品及行業(yè)解決方案。

開源證券認(rèn)為，輕量化是機(jī)器人商業(yè)化落地必答題。機(jī)器人的輕量化具備減重增加續(xù)航、帶動(dòng)性能突破、場景拓展和降本等多種優(yōu)勢。從產(chǎn)業(yè)化角度出發(fā)，以新能源汽車作參考，整車重量與續(xù)航呈負(fù)相關(guān)，因此鋁合金、Peek 等新材料在新能源汽車上得到加速應(yīng)用，這一點(diǎn)同樣適用于機(jī)器人。故人形機(jī)器人應(yīng)用場景的連續(xù)作業(yè)需要考慮其輕量化設(shè)計(jì)和電池能量密度。