8月5日早盤，港股三大指數(shù)集體高開后震蕩。盤面上，游戲股延續(xù)上行態(tài)勢，貴金屬板塊震蕩反彈。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩，持倉股中，地平線機器人、聯(lián)想集團等漲幅居前，蔚來、金蝶國際、比亞迪股份、阿里巴巴等跌幅居前。

資金方面，昨日南向資金凈賣出超180億港元，但今日再度恢復(fù)凈流入態(tài)勢。截至發(fā)文，南向資金日內(nèi)累計凈買入已超50億港元。此外，或因流動性預(yù)期改善、估值性價比凸顯等有利因素，資金近期積極“搶籌”港股科技板塊。昨日（8月4日），恒生科技指數(shù)ETF（513180）獲資金凈流入約4.56億元；截至8月4日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）近6個交易日合計獲資金凈流入約29.45億元。

國證國際認為，經(jīng)過3個多月的揚升，港股短期或進入整固期。但整固過后，港股有力再戰(zhàn)高位，支持的因素包括關(guān)稅沖突陰霾將告一段落、中美關(guān)系階段性改善、美國將重啟降息周期、決策層反內(nèi)卷行動，以及中國經(jīng)濟正筑底回升。由于港股估值仍低于環(huán)球主要市場，而盈利前景逐步改善，預(yù)期資金仍會流入，尤其是北水。

近期美聯(lián)儲降息預(yù)期顯著回溫，海外流動性有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。截至發(fā)文，CME FedWatch Tool顯示9月議息會議降息25BP的概率已超90%。在此背景下，港股市場尤其是科技板塊有望迎來顯著利好。當前，恒生科技指數(shù)仍處于歷史相對低估區(qū)間，其對中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流動性的寬松環(huán)境。同時，恒生科技指數(shù)以高彈性、高成長為核心特性，一旦市場環(huán)境改善，其向上動能將更為強勁。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）