8月6日早盤，港股三大指數(shù)集體低開。盤面上，科網(wǎng)股跌多漲少，創(chuàng)新藥概念普遍高開，芯片股多股上漲，紙業(yè)股表現(xiàn)活躍。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩，持倉(cāng)股中，比亞迪電子、地平線機(jī)器人、騰訊控股等領(lǐng)漲，理想汽車、金蝶國(guó)際、美團(tuán)、百度集團(tuán)等領(lǐng)跌。

消息面上，美團(tuán)宣布自8月5日起將正式啟動(dòng)中小商戶發(fā)展扶持計(jì)劃，向中小商戶發(fā)放助力金，支持更多餐飲小店實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到今年年底，美團(tuán)助力金將新增覆蓋超10萬(wàn)家餐飲小店，單店助力金最高5萬(wàn)元。此前，三大外賣平臺(tái)曾于8月1日集體表態(tài)，承諾開展良性競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

中信證券指出，25Q2以來國(guó)內(nèi)外賣與即時(shí)零售行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，各平臺(tái)巨額補(bǔ)貼之下用戶滲透提升、行業(yè)迅速擴(kuò)容，但盈利明顯下降。短期各方承擔(dān)資本消耗已不可避免，預(yù)計(jì)美團(tuán)的季度盈利能力將被競(jìng)爭(zhēng)投入所扭曲、財(cái)務(wù)表現(xiàn)也會(huì)迎來較為明顯的波動(dòng)。但從長(zhǎng)期維度來看，競(jìng)爭(zhēng)終將回歸商業(yè)本質(zhì)的成本、效率、體驗(yàn)維度，機(jī)構(gòu)看好美團(tuán)多年來所積累的商家服務(wù)能力、履約調(diào)度能力、用戶心智習(xí)慣所共同構(gòu)建的競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)。

近期美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期顯著回溫，海外流動(dòng)性有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。截至發(fā)文，CME FedWatch Tool顯示9月議息會(huì)議降息25BP的概率已超90%。在此背景下，港股市場(chǎng)尤其是科技板塊有望迎來顯著利好。當(dāng)前，恒生科技指數(shù)仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間，其對(duì)中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流動(dòng)性的寬松環(huán)境。同時(shí)，恒生科技指數(shù)以高彈性、高成長(zhǎng)為核心特性，一旦市場(chǎng)環(huán)境改善，其向上動(dòng)能將更為強(qiáng)勁。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）