每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

消息面，OpenAI正式推出GPT-5，OpenAI首席執(zhí)行官山姆·奧特曼對(duì)GPT-5給出了極高評(píng)價(jià)，稱其是“此前所有模型的巨大飛躍”。他還表示，如果說GPT-4是一個(gè)大學(xué)生，那么GPT-5就是“真正的專家”。

OpenAI上新GPT-5，光模塊或?qū)⑹芤妫Y金火熱布局光模塊含量非常高的通信ETF（515880），近10日凈流入超8億元，指數(shù)中光模塊占比超40%，其中光模塊三巨頭占比超32%。

OpenAI推出GPT-5——“專家級(jí)別”的大模型

消息面，北京時(shí)間8月8日凌晨，OpenAI舉行了長達(dá)1個(gè)多小時(shí)的線上發(fā)布會(huì)正式推出GPT-5。OpenAI首席執(zhí)行官山姆·奧特曼也現(xiàn)身發(fā)布會(huì)現(xiàn)場。奧特曼對(duì)GPT-5給出了極高評(píng)價(jià)，稱其是“此前所有模型的巨大飛躍”。他還表示，如果說GPT-4是一個(gè)大學(xué)生，那么GPT-5就是“真正的專家”。

GPT-5最核心的亮點(diǎn)在于，它并非單一的語言或者推理模型，而是整合了GPT系列（大語言模型）和o系列（推理模型），具備調(diào)度子模型的能力。奧特曼強(qiáng)調(diào)“GPT-5是一個(gè)集成模型，這意味著不再需要模型切換器，它將自行決定何時(shí)需要更深入地思考”。

根據(jù)OpenAI公開的測試數(shù)據(jù)，GPT-5在數(shù)學(xué)、編程、視覺感知和健康領(lǐng)域表現(xiàn)均大幅超越前代模型，展現(xiàn)了頂尖的性能，在大模型競技場LMArena上，剛剛上線的GPT-5憑借著極強(qiáng)的性能在所有細(xì)分類目中都位列第一。

數(shù)據(jù)來源：LMArena

AI發(fā)展有望持續(xù)拉動(dòng)高端光模塊需求

AI持續(xù)發(fā)展有望持續(xù)拉動(dòng)高端光模塊需求，光模塊行業(yè)長期成長動(dòng)能強(qiáng)勁。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年第二季度全球光模塊銷售額環(huán)比增長10%，主要受益于800G以太網(wǎng)光模塊需求的帶動(dòng)，1.6T產(chǎn)品亦有貢獻(xiàn)。此外，LightCounting預(yù)測，2025年全球以太網(wǎng)光模塊市場規(guī)模增速仍將保持在50%左右，隨后五年將進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定階段，年復(fù)合增長率預(yù)計(jì)維持在15%至18%。

整體來看，800G部署正在顯著提速，成為當(dāng)前光模塊市場增長的主要推動(dòng)力，1.6T產(chǎn)品也開始逐步放量，市場競爭進(jìn)入新階段。在算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度。技術(shù)演進(jìn)方面，往后看，面向3.2T時(shí)代的高密度部署，LPO與CPO等新型技術(shù)路徑正逐步成熟。AI發(fā)展將持續(xù)拉動(dòng)高端光模塊需求，為行業(yè)帶來長期成長動(dòng)能。

光模塊市場規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：LightCounting

關(guān)注光模塊含量超40%的“光模塊ETF”——通信ETF(515880)

從基本面看，AI發(fā)展仍處在極早期階段，在海內(nèi)外算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度?？梢躁P(guān)注光模塊含量超40%的通信ETF（515880），三巨頭占比超32%，有望充分受益于AI算力的需求爆發(fā)。

注：光模塊含量數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，wind，截至2025/7/16。中證全指通信設(shè)備指數(shù)前十大成份股為新易盛（15.08%）、中際旭創(chuàng)（13.59%）、中興通訊（9.59%）、工業(yè)富聯(lián)（9.50%）、天孚通信（3.77%）、中天科技（3.42%）、傳音控股（3.02%）、亨通光電（2.71%）、聞泰科技（2.69%）、海格通信（2.22%）。標(biāo)的指數(shù)成分股僅做列示，指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。其中，光模塊和銅連接占比選取與WIND光模塊指數(shù)、WIND高速銅連接指數(shù)成分重合個(gè)股計(jì)算，權(quán)重可能隨著市場交易變化。本基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的基金。本基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤中證全指通信設(shè)備指數(shù)，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。