每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜文多    

8月8日早間，中芯國際（SH688981）召開了2025年第二季度業(yè)績說明會。

從第二季度業(yè)績可以看出，中芯國際產(chǎn)能利用率環(huán)比、同比均提升明顯。

中芯國際聯(lián)合CEO（首席執(zhí)行官）趙海軍表示，第二季度，公司整體實現(xiàn)銷售收入22.09億美元，環(huán)比下降1.7%，平均銷售單價環(huán)比下降6.4%，銷售片數(shù)環(huán)比增長4.3%至239萬片折合8英寸標(biāo)準(zhǔn)邏輯晶圓（“8英寸標(biāo)準(zhǔn)邏輯”是半導(dǎo)體行業(yè)中用于衡量產(chǎn)能的通用標(biāo)準(zhǔn)）。

趙海軍就產(chǎn)能利用率變動原因介紹，國內(nèi)外政策變化背景下渠道加緊備貨補庫存，公司也積極配合客戶保證出貨，這樣的情況一直持續(xù)到第三季度。

模擬芯片等領(lǐng)域高景氣度

趙海軍介紹，按平臺看，模擬芯片需求增長顯著。其中，廣泛應(yīng)用于手機快充、電源管理等領(lǐng)域的模擬芯片正處于國內(nèi)產(chǎn)品加速占領(lǐng)市場階段。中芯國際早期已與相關(guān)國內(nèi)客戶深度合作，為其量身定制器件和工藝平臺，因此在國內(nèi)產(chǎn)品加速占領(lǐng)市場的過程中獲得了增量訂單，推動了產(chǎn)能利用率繼續(xù)爬升。

此外，來自圖像傳感器平臺的收入環(huán)比增長超兩成，射頻平臺的收入環(huán)比也有較高的增幅。

在問答環(huán)節(jié)，有分析師問及，模擬芯片的需求中，有多少需求來自于補庫存？有多少需求是因為關(guān)稅不確定性？

對此，趙海軍回復(fù)稱，“拉”庫存的需求主要來自消費類產(chǎn)品。比如在關(guān)稅政策生效之前，公司的客戶會把未來一年的所需全拉到消費地儲備。這樣即使新關(guān)稅政策生效，客戶產(chǎn)品的價格在短期內(nèi)也不受影響。

趙海軍還表示，需求增長的一個主要原因是客戶所占市場份額增加了。這其中也有兩方面原因，一是地緣政治上的考量，更重要的是，一些客戶的產(chǎn)品可以完美替代原來供應(yīng)鏈上IDM（設(shè)計、制造、封裝一體化）的產(chǎn)品。此外，有的客戶也把原來的單一產(chǎn)品“匯成”了一個更完整的產(chǎn)品，由此帶來放大效應(yīng)。

趙海軍表示，如果只是緊急“拉”貨，基本到八九月份就會停下來。但中芯國際看到，現(xiàn)在的訂單情況起碼到10月還是超出產(chǎn)能的。

中芯國際進入功率器件領(lǐng)域

值得注意的是，中芯國際近期開始進入功率器件領(lǐng)域。

趙海軍表示，中芯國際對此也經(jīng)過了長期的考量。因為公司在此前一段時間內(nèi)作出的決定是，在一段時間內(nèi)將客戶需求的功率器件授權(quán)給其他同行去做。

那么，當(dāng)下環(huán)境發(fā)生了什么變化呢？趙海軍稱，現(xiàn)在遇到的問題是，客戶不再是那些只有單一小產(chǎn)品的企業(yè)，國外IDM等類型的廠商在與中芯國際合作的過程中，希望公司產(chǎn)品種類要齊全。不僅提供MCU（微控制器），還需要提供配套的分立器件。

此外，國內(nèi)終端客戶在采購供應(yīng)商產(chǎn)品時，需要的也不是單一產(chǎn)品，而是整體解決方案。

趙海軍舉例，對于做快充芯片的廠商，公司原本僅向其供貨快充芯片，而現(xiàn)在要提供快充芯片、分立器件、控制器以及模擬芯片等，做一個“Total Solution”（整體解決方案）。

那么，中芯國際會不會與市場上功率器件代工廠商產(chǎn)生競爭呢？

趙海軍強調(diào)：“不去原本供應(yīng)量比較大的市場，而是滿足戰(zhàn)略客戶的要求、部署，建立相應(yīng)的產(chǎn)能。在分立器件方面，中芯國際的定位是，不會建立客戶不需要的產(chǎn)能。”

以應(yīng)用分類看，中芯國際的汽車電子產(chǎn)品出貨量持續(xù)穩(wěn)步增長，收入主要來自模擬、電源管理、圖像傳感器、邏輯等諸多類型的車規(guī)芯片。

按尺寸分類看，公司8英寸、12英寸晶圓產(chǎn)品的收入占總收入的24%和76%，8英寸晶圓收入的絕對額環(huán)比增長7%，產(chǎn)能利用率優(yōu)于同業(yè)。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1813906894