今天，大盤再度上漲，上證指數(shù)距離3900點關(guān)口僅一步之遙。

從達(dá)哥觀察的11個主要指數(shù)來看，僅剩下上證50指數(shù)還沒有創(chuàng)下去年10月以來的新高。達(dá)哥相信，有其他指數(shù)的引領(lǐng)，上證50指數(shù)也將跨過去年10月的高點。

上證指數(shù)突破2021年高點3731點，在達(dá)哥擅長的所有技術(shù)分析中，這意味著其對牛市進(jìn)行了最終的右側(cè)確認(rèn)。

昨天，達(dá)哥在文章中談到了2007年6124點與2015年5178點的高點連線。這種歷史級、重量級的壓力位，一般而言，有效突破則意味著確認(rèn)趨勢最終轉(zhuǎn)變，打開上行空間。

今天，達(dá)哥計算了一下這條連線所在的位置，這條連線以每天約0.507點向下移動，這條連線對應(yīng)今天這個時間點的點位為3919.3點附近。

不論是突破2021年的高點，還是突破上述連線的壓力位，兩者并不矛盾，都屬于對市場走勢的一種確認(rèn)。

現(xiàn)在，有不少人比較關(guān)心這輪牛市究竟進(jìn)行到什么階段了。今天，達(dá)哥就來簡單說一下。

首先，當(dāng)前市場上漲，主要是由流動性、市場情緒和政策預(yù)期驅(qū)動，還沒迎來基本面的徹底改善。也就是大家常說的“強預(yù)期、弱現(xiàn)實”。

從市場層面來說，券商股還未迎來主升浪。只有券商股迎來主升浪之后，才可以明確地說市場進(jìn)入牛市中期階段。而當(dāng)前還處于牛市初期或者牛市中期的初級階段。

從宏觀層面來說，當(dāng)前資金方面的邏輯是寬松的美元流動性外溢以及國內(nèi)的低利率環(huán)境。尤其是美聯(lián)儲一旦再次降息，將再次提升市場預(yù)期。

其次，最近一周，權(quán)重股有所上漲，尤其是主線上的大票漲勢不俗。這到底是補漲還是真正的上漲開始？或者說補漲是否意味著行情進(jìn)入尾聲？

華安證券對此進(jìn)行了研究，其指出，根據(jù)過去4次成長科技牛期間，強勢主線上不同市值板塊的結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)觀察，優(yōu)勢市值板塊的表現(xiàn)，通常會強者恒強。比如，一輪牛市中主線行業(yè)上的小市值股票，在完整區(qū)間和大多數(shù)時間內(nèi)通常表現(xiàn)最佳。

在這個過程中，也會出現(xiàn)階段性滯漲市值板塊的補漲，而且通常會出現(xiàn)三次。比如智能手機滯漲市值（大市值）、移動互聯(lián)網(wǎng)滯漲市值（大市值）、新能源滯漲市值（小市值）的補漲均出現(xiàn)了3次，僅2015年“水?！敝骶€的滯漲市值（大市值）出現(xiàn)1次補漲。

此外，從復(fù)盤觀察，出現(xiàn)滯漲市值的補漲，并不意味著行情進(jìn)入階段性調(diào)整甚至牛市結(jié)束。

華安證券研究的結(jié)論為：本輪牛市行情，電子、通信主線中表現(xiàn)最好的是小市值板塊，截至當(dāng)前滯漲市值（大市值）補漲僅發(fā)生了1次，這意味著本輪成長科技牛市的行情或許還能持續(xù)很長一段時間。

我們回到市場。

今天，A股三大指數(shù)延續(xù)強勢表現(xiàn)，大盤再創(chuàng)十年新高。截至收盤，上證指數(shù)上漲1.51%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲2.26%、3%。

滬深兩市成交額史上第二次突破3萬億元，今日達(dá)到31411億元，較上一交易日放量5944億元。

收盤之后，新華社官方微信發(fā)布了一條“A股成交額破3萬億”的新聞。

看到新華社發(fā)布A股的新聞，達(dá)哥不由地想分享申萬宏源研報中的一句話給大家：“A股的做多力量對于中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型來說，也是一種稀缺資源”。

A股市場牛短熊長，大多數(shù)人的態(tài)度是“炒股就是投機”“炒股容易虧錢”?？吹缴耆f宏源的這句話，多少會有一點感慨。

所以，各位道達(dá)號的網(wǎng)友，以后可以昂首挺胸地對他人說，“我是多家公司的股東”“我為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型做出了那么一點點的貢獻(xiàn)”......

盡管今天市場大幅上漲，但行情依然具有一定的結(jié)構(gòu)性特征，市場個股并沒有迎來“雨露均沾”式的上漲，依然有近1900只個股下跌，且個股漲跌幅的中位數(shù)僅為上漲0.46%。

由此也印證了達(dá)哥這段時間一直在提的：抱緊主線板塊、核心板塊以及這些板塊中的龍頭股、核心股及標(biāo)志股。

從英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈來看，這種現(xiàn)象更為明顯，多個分支的核心股近期基本上在不斷創(chuàng)新高。

大市方面，昨天達(dá)哥提到了6124點與5178點的連線，同時也提到了歷史上4次對這種重量級高點連線的突破情況。

從這4次情況來看，在突破前基本上都有幅度可以忽視的小震蕩或窄幅整理。而在成功突破或確認(rèn)突破有效之后，都迎來了短期的加速上漲，之后會迎來一段時間的震蕩。

因此，對于大市走向，當(dāng)前不用過于關(guān)心，重點還是在板塊及個股上。

板塊方面，受美聯(lián)儲主席鮑威爾對降息的態(tài)度由“鷹”轉(zhuǎn)“鴿”影響，受益美聯(lián)儲降息的科技成長、金融、房地產(chǎn)、周期資源、消費等均有不同程度的上漲。

上述板塊中，除科技成長、非銀金融之外，其他板塊多屬于為市場“筑基”的板塊，在牛市主升浪的漲勢才會更明顯。在主升浪沒來臨之前，走勢基本是重心不斷上移的過程。

房地產(chǎn)方面，上海優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)政策措施，符合條件的居民家庭在外環(huán)外購房不限套數(shù)，成年單身人士按居民家庭執(zhí)行限購政策。

科技方向上，今天中午前后，市場出現(xiàn)一定的分歧，但未上車的“饑渴”資金下午快速將其推升了上去。

通信設(shè)備、半導(dǎo)體、CPO、光通信、6G概念、銅纜高速連接、英偉達(dá)概念、液冷服務(wù)器等板塊漲幅，均位居行業(yè)板塊或概念板塊漲幅榜前列。除半導(dǎo)體之外，其他板塊指數(shù)基本以光頭陽線報收，且創(chuàng)下了新高。

對于科技股，達(dá)哥認(rèn)為，不能用制造業(yè)、周期股、消費股的傳統(tǒng)估值思維來看待。

價值投資者們很少買科技股的原因，可以用一句話來總結(jié)：“不在能力圈，護(hù)城河看不清，現(xiàn)金流算不準(zhǔn)，不知道泡沫何時破裂”。

因此，不論是價值投資，還是投資科技成長，在自己能力圈范圍進(jìn)行投資即可。

商業(yè)航天方面，多只個股午后大漲，主要是受利好刺激。其中，中國衛(wèi)星、長江通信、上海瀚訊、華豐科技、中科星圖等個股漲?；驖q幅超過10%。

據(jù)《IT時報》報道，相關(guān)部門近期將會發(fā)放衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)牌照。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域一位資深技術(shù)專家表示：“牌照的發(fā)放，意味著我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)運營邁出第一步。但要實現(xiàn)像星鏈那樣提供衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，仍需2~3年的時間。”

商業(yè)航天是達(dá)哥提及的即將迎來或正在迎來產(chǎn)業(yè)趨勢的行業(yè)之一，整個行業(yè)正在迎來拐點。今天來簡單聊下板塊邏輯。

首先，從板塊內(nèi)部來看，不少個股的股價處于低位。

其次，在行業(yè)政策及市場政策方面均有呵護(hù)，比如科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)納入商業(yè)航天，帶來密集上市預(yù)期。而在一級市場的融資，也比較火爆。

最后，軌道資源與頻段資源也是大國競爭的一部分。事件催化方面，下半年密集發(fā)射、可回收火箭催化將近。

行至文末，達(dá)哥作一個總結(jié)：近期關(guān)注上證指數(shù)6124點與5178點連線的突破情況。短期而言，對大市不用擔(dān)心，牛市氛圍還沒有擴散到社會的各個層面，存款搬家的現(xiàn)象也還沒有怎么出現(xiàn)。

板塊方面，兩手都要抓，一手是非銀金融與金融科技，一手是以AI為代表的科技方向。中短期關(guān)注人工智能產(chǎn)業(yè)鏈、智能駕駛、商業(yè)航天、人形機器人、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池等開始迎來或即將迎來產(chǎn)業(yè)趨勢的板塊，做一個與時代同頻共振的投資者。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝