每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜張海妮    

繼美國市場之后，歐洲市場也對中國的豌豆蛋白開啟了“審視”的大門。

9月1日晚間，雙塔食品（002481.SZ，股價5.64元，市值69.58億元）披露，歐盟委員會已正式對原產(chǎn)于中國的豌豆蛋白啟動反傾銷調(diào)查。

此次調(diào)查范圍涵蓋蛋白質(zhì)含量超過65%的豌豆蛋白產(chǎn)品，而雙塔食品作為全球最大的豌豆蛋白生產(chǎn)企業(yè)，其出口至歐盟的相關(guān)產(chǎn)品銷售額在2025年上半年已占公司總營收的6.48%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這一情況距離美國商務(wù)部于2024年7月30日終裁對其征收高達(dá)269.77%的反傾銷稅，僅僅過去了一年多時間。從北美到歐洲，接連的貿(mào)易壁壘，使得雙塔食品占比高達(dá)46.11%的海外業(yè)務(wù)腹背受敵，公司面對的外部環(huán)境愈發(fā)嚴(yán)峻。

歐洲市場成“風(fēng)暴眼”，接連“雙反”調(diào)查致腹背受敵

一波未平，一波又起。對于雙塔食品而言，2024年至2025年的國際市場可謂風(fēng)高浪急。

根據(jù)雙塔食品于9月1日晚間發(fā)布的最新公告，歐盟委員會已決定對中國產(chǎn)豌豆蛋白啟動反傾銷調(diào)查。此次調(diào)查由歐盟豌豆蛋白生產(chǎn)商臨時聯(lián)盟申訴發(fā)起，針對的是干重基礎(chǔ)上蛋白質(zhì)含量超過65%的高蛋白豌豆蛋白產(chǎn)品，涵蓋粉末、液體等所有物理形態(tài)。

歐盟方面設(shè)定的傾銷與損害調(diào)查期為2024年7月1日至2025年6月30日，損害評估審查期從2022年1月1日開始。

歐洲市場是雙塔食品重要的海外板塊之一。公告數(shù)據(jù)顯示，2024年，公司出口至歐盟的涉案產(chǎn)品銷售額約占公司總營業(yè)收入的3.92%；而到了2025年上半年，這一比例進(jìn)一步攀升至6.48%，顯示出良好的增長勢頭。

如今，這部分業(yè)務(wù)的前景被蒙上了一層厚重的不確定性，而此次歐盟的行動并非孤立事件。在此之前，中國的豌豆蛋白產(chǎn)業(yè)已在北美市場遭遇重挫。

根據(jù)雙塔食品過往公告，2024年7月30日，美國商務(wù)部宣布對中國豌豆蛋白作出反傾銷和反補(bǔ)貼（“雙反”）終裁，雙塔食品被裁定征收高達(dá)269.77%的反傾銷稅和15.15%的反補(bǔ)貼稅。

在此之前的2022年和2023年上半年，雙塔食品對美出口額分別占到公司總收入的8.14%和9.92%。高額的稅率無疑將對公司在美國市場的業(yè)務(wù)造成重大沖擊。此外，加拿大也已在2024年4月22日啟動了對我國豌豆蛋白的“雙反”調(diào)查。

海外市場對雙塔食品的重要性不言而喻。根據(jù)其2025年半年度報告，報告期內(nèi)公司國外銷售收入達(dá)4.83億元，占總營業(yè)收入的46.11%。

接連而至的貿(mào)易調(diào)查，使得公司近半營收來源面臨嚴(yán)峻考驗，也印證了其在風(fēng)險分析中所提到的“主要出口國家的政策變化、關(guān)稅變化等事項帶來的不確定性和潛在風(fēng)險”。

多線防御：技術(shù)壁壘+市場多元化對沖風(fēng)險

面對接踵而至的國際貿(mào)易摩擦，雙塔食品并未坐以待斃，而是從法律應(yīng)對、市場開拓和產(chǎn)業(yè)布局等多個維度展開了積極防御。

在歐盟宣布啟動調(diào)查后，雙塔食品迅速反應(yīng)，在公告中表示已成立專項工作組，并聘請了專業(yè)的律師團(tuán)隊，將積極應(yīng)對本次調(diào)查。這與此前應(yīng)對美國“雙反”調(diào)查時的策略一脈相承，旨在最大程度上維護(hù)公司和股東的合法權(quán)益。

更為關(guān)鍵的是，雙塔食品已著手分散市場風(fēng)險。在9月1日晚間的公告中，雙塔食品稱，將大力開拓新興國際市場，加強(qiáng)國內(nèi)市場的開拓，加快海外工廠建設(shè)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，雙塔食品國內(nèi)市場銷售收入同比增長15.63%，占比達(dá)到53.89%。同時，公司在投資者互動平臺及公告中多次提及的泰國工廠建設(shè)，正在有序推進(jìn)。海外工廠的建設(shè)不僅有助于靈活調(diào)整供應(yīng)鏈，還可能通過轉(zhuǎn)口貿(mào)易等策略，規(guī)避部分貿(mào)易壁壘帶來的直接沖擊。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，除進(jìn)行外部的市場和產(chǎn)能布局調(diào)整外，雙塔食品深耕多年的“內(nèi)功”——技術(shù)與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，是其應(yīng)對挑戰(zhàn)的底氣所在。

作為全球最大的豌豆蛋白生產(chǎn)企業(yè)，雙塔食品在技術(shù)研發(fā)上處于行業(yè)領(lǐng)先水平。根據(jù)其半年報，公司豌豆蛋白提取技術(shù)一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位，同時掌握生物發(fā)酵工藝、干法工藝、新干法工藝三種豌豆蛋白提取技術(shù)。公司與江南大學(xué)、中國農(nóng)業(yè)大學(xué)等多所高校開展產(chǎn)學(xué)研合作，在豌豆蛋白、蛋白肽等領(lǐng)域開展深度合作研究，擁有行業(yè)唯一院士工作站。

從雙塔食品半年報來看，公司可根據(jù)客戶需求，針對不同行業(yè)提供不同純度、不同功能的豌豆蛋白。其還先后參與了多項國家及團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)的制定，手握“一種從粉絲廢水中提取的食用蛋白及其生產(chǎn)工藝”等多項發(fā)明專利，技術(shù)“護(hù)城河”效應(yīng)顯著。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211478322341