9月8日午后，A股三大指數(shù)漲跌分化，創(chuàng)業(yè)板指跌超1%。盤面上，機(jī)器人概念股走強(qiáng)，固態(tài)電池概念延續(xù)熱度，CPO光模塊等AI算力概念股集體調(diào)整。近期熱度較高的云計(jì)算50ETF（516630）跟隨指數(shù)下行，跌幅一度超2.5%，持倉股中，中際旭創(chuàng)、新易盛午后雙雙跌超10%，迪普科技、科大訊飛、曙光數(shù)創(chuàng)等漲幅居前。

消息面上，近期，阿里巴巴旗下通義千問Qwen上線新模型 Qwen3-Max-Preview。該模型參數(shù)量突破1萬億級別，在多項(xiàng)主流權(quán)威基準(zhǔn)測試中表現(xiàn)優(yōu)異，其中在Arena-Hard v2基準(zhǔn)測試中能力突出，在AIME25測試中得分達(dá)80.6分。相比此前版本，Qwen3-Max-Preview在中英文理解、復(fù)雜指令遵循、工具調(diào)用等方面實(shí)現(xiàn)顯著提升，并有效減少知識幻覺現(xiàn)象。

長江證券觀點(diǎn)認(rèn)為，Qwen3-Max-Preview作為通義千問系列中最強(qiáng)大的語言模型，其優(yōu)秀的性能展現(xiàn)出國產(chǎn)大模型正持續(xù)向世界領(lǐng)先水平演進(jìn)，有望進(jìn)一步加速國產(chǎn)AI應(yīng)用落地進(jìn)程，同時(shí)推動算力需求的爆發(fā)。該機(jī)構(gòu)建議關(guān)注：1）中國推理算力產(chǎn)業(yè)鏈；2）阿里云產(chǎn)業(yè)鏈；3）云服務(wù)廠商；4）IDC，重點(diǎn)關(guān)注于騰訊、阿里、字節(jié)等大廠合作的IDC。

以阿里為代表的國產(chǎn)大模型持續(xù)迭代，有望推動算力需求的爆發(fā)。公開信息顯示，云計(jì)算50ETF（516630）跟蹤云計(jì)算指數(shù)（930851）。該指數(shù)的AI算力含量較高，覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃、數(shù)據(jù)中心、AI服務(wù)器、液冷等熱門算力概念。云計(jì)算50ETF（516630）為跟蹤該指數(shù)合計(jì)費(fèi)率最低的ETF。