每經(jīng)記者｜章光日    每經(jīng)編輯｜吳永久    

近期，“玻尿酸三巨頭”之一的華熙生物發(fā)布控股股東增持進(jìn)度的公告?？毓晒蓶|與其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司的股份比例由59.17%增加至60.01%。短短一個(gè)多月時(shí)間，控股股東增持金額已超過(guò)2億元。而今年華熙生物董事長(zhǎng)趙燕重回業(yè)務(wù)一線，并進(jìn)行一系列改革。華熙生物2025年半年報(bào)顯示，公司多名副總經(jīng)理已經(jīng)離任。業(yè)績(jī)連續(xù)兩年下滑之后，今年上半年華熙生物的業(yè)績(jī)依舊承壓。

2025年9月23日晚間，華熙生物發(fā)布了關(guān)于控股股東增持股份進(jìn)展暨權(quán)益變動(dòng)觸及5%整數(shù)倍的提示性公告。該公告顯示，公司控股股東華熙昕宇投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華熙昕宇”）于2025年8月27日至2025年9月19日期間通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式增持公司股份403.6842萬(wàn)股，增持后持有公司股份約2.8754億股，與其一致行動(dòng)人上海琰澤企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、趙燕女士合計(jì)持有公司股份2.89億股，占公司總股本的比例由59.17%增加至60.01%，權(quán)益變動(dòng)觸及5%的整數(shù)倍刻度。

華熙昕宇的增持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢。根據(jù)華熙生物2025年8月8日發(fā)布的關(guān)于控股股東增持公司股份計(jì)劃公告，華熙昕宇擬使用其自有資金或自籌資金，自本公告披露之日起的6個(gè)月內(nèi)，通過(guò)上海證券交易所系統(tǒng)允許的方式（包括但不限于集中競(jìng)價(jià)、大宗交易等）增持公司股份，增持金額不低于人民幣2億元（含），不超過(guò)人民幣3億元（含）。2025年8月27日至2025年9月19日，華熙生物股價(jià)最高為61.85元。據(jù)此計(jì)算，華熙昕宇目前已增持金額最多約為2.50億元。而在2025年9月8日，華熙生物還發(fā)布了關(guān)于控股股東增持股份進(jìn)展暨增持金額超過(guò)區(qū)間下限的公告。

董事長(zhǎng)重回業(yè)務(wù)一線，控股股東充滿信心。華熙生物在公告中對(duì)控股股東的增持原因進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明：“自2025年以來(lái)，公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理趙燕女士重回業(yè)務(wù)一線、重返創(chuàng)業(yè)狀態(tài)，通過(guò)全面梳理業(yè)務(wù)脈絡(luò)和人才體系，進(jìn)一步明確了以科技為內(nèi)核的發(fā)展邏輯，選拔有行動(dòng)能力的人才團(tuán)隊(duì)。今天的華熙生物不是一家完美的企業(yè)，也不希望描述自己為一家‘成熟’的企業(yè)，因?yàn)樯飳W(xué)意義上的成熟意味著衰老，意味著更少的可能性。公司希望自己依然是一家年少的，充滿各種可能性和創(chuàng)業(yè)精神的企業(yè)。隨著公司戰(zhàn)略的持續(xù)聚焦，以及對(duì)業(yè)務(wù)本質(zhì)理解的不斷深化，控股股東對(duì)華熙生物依托底層科研、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)階的能力與長(zhǎng)期價(jià)值充滿信心，決定實(shí)施本次增持。”

華熙生物建立了生物活性材料從原料到醫(yī)療終端產(chǎn)品、皮膚科學(xué)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化產(chǎn)品及營(yíng)養(yǎng)科學(xué)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)體系，服務(wù)于全球的醫(yī)藥、化妝品、食品等領(lǐng)域的制造企業(yè)、醫(yī)療機(jī)構(gòu)及終端用戶。在國(guó)內(nèi)玻尿酸行業(yè)，華熙生物、愛(ài)美客和昊海生科常被稱為“玻尿酸三巨頭”。

最近兩年，華熙生物的業(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn)都不如人意。2022年至2024年，公司的營(yíng)業(yè)收入分別為63.59億元、60.76億元和53.71億元，凈利潤(rùn)分別為9.71億元、5.93億元和1.74億元。隨著業(yè)績(jī)下滑，公司的股價(jià)也持續(xù)下行。以前復(fù)權(quán)方式計(jì)算，2021年下半年，華熙生物股價(jià)最高漲至312.99元，而到了今年4月份，公司股價(jià)最低跌至42.40元。相較于歷史最高價(jià)，華熙生物股價(jià)最大跌幅86.45%！

面對(duì)業(yè)績(jī)和股價(jià)“雙殺”的局面，華熙生物董事長(zhǎng)趙燕重回業(yè)務(wù)一線，并進(jìn)行了一系列變革。根據(jù)今年3月份華熙生物發(fā)布的關(guān)于高級(jí)管理人員調(diào)整及聘任的公告，公司正在進(jìn)行管理變革，為調(diào)整管理架構(gòu)、精簡(jiǎn)管理層級(jí)，公司決定減少非法定要求的副總經(jīng)理職位數(shù)量。根據(jù)華熙生物8月發(fā)布的2025年半年報(bào)，公司5位副總經(jīng)理處于離任狀態(tài)。

（圖片來(lái)源：截圖自華熙生物2025年半年報(bào)）

不過(guò)，今年上半年華熙生物的業(yè)績(jī)依舊承壓。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.61億元，同比下降19.57%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.21億元，同比下降35.38%。華熙生物2025年半年報(bào)顯示，其業(yè)績(jī)下滑的主要原因是皮膚科學(xué)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)收入同比下降所致。

目前皮膚科學(xué)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)為華熙生物第一大業(yè)務(wù)。2025年上半年，公司皮膚科學(xué)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入9.12億元，同比下降33.97%，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的40.36%；醫(yī)療終端業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入6.73億元，同比下降9.44%，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入29.77%；原料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入6.26 億元，同比下降0.58%，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的27.70%；營(yíng)養(yǎng)科學(xué)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入0.38億元，同比增長(zhǎng)32.40%。

華熙生物前兩大業(yè)務(wù)的產(chǎn)品主要涉及到個(gè)護(hù)、醫(yī)美等領(lǐng)域。申萬(wàn)宏源證券研報(bào)顯示，2025年上半年，個(gè)護(hù)板塊分化加劇，強(qiáng)者迎業(yè)績(jī)估值雙擊；受宏觀因素影響，醫(yī)美板塊需求端持續(xù)承壓，復(fù)蘇尚需時(shí)日。

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封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 彭斐 攝