10月13日，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露信息顯示，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)”）擬實(shí)施增資擴(kuò)股，計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)4.71億股，征集不超過(guò)5家投資方，募資用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本，支持主業(yè)發(fā)展。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這是繼2024年底成功引入德國(guó)安聯(lián)為戰(zhàn)略投資人之后，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)第二次進(jìn)行增資擴(kuò)股。如本次增資擴(kuò)股能成功實(shí)施，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)資本實(shí)力將進(jìn)一步增強(qiáng)，或?qū)⒅鼗貒?guó)內(nèi)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本規(guī)模第一的位置。 增資擴(kuò)股用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本 作為專業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)自籌備起就備受關(guān)注，尤其是其豪華的股東陣容。 資料顯示，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)成立于2022年3月22日，其股東匯聚了大型銀行、證券、保險(xiǎn)等17家金融機(jī)構(gòu)。從其構(gòu)成來(lái)看，“銀行系”股東占據(jù)半壁江山，持股合計(jì)占比66.81%，打破了現(xiàn)有養(yǎng)老專業(yè)保險(xiǎn)公司均為保險(xiǎn)系的格局。其中，既有工農(nóng)中建交郵等國(guó)有大行旗下的“明星”理財(cái)子，又有中信、招商、興業(yè)、民生、華夏等5家股份行理財(cái)子。此外，泰康人壽、中信證券、中金公司等6家大型證券保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域企業(yè)也位列其中。 國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu) 2024年12月13日，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)又引入安聯(lián)投資有限公司（Allianz Global Investors GmbH）為新股東，公司注冊(cè)資本增加至約113.78億元。為拓展區(qū)域市場(chǎng)，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)已相繼在四川、浙江、山東、重慶、廣東、上海設(shè)立了省級(jí)分公司。 而今，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)再次推動(dòng)增資，擬引入新的股東。公開(kāi)信息顯示，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)擬征集投資方數(shù)量不超過(guò)5個(gè)，擬募集資金對(duì)應(yīng)股份不超過(guò)4.71億股，募資用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本，支持主業(yè)發(fā)展。 該增資項(xiàng)目的披露期為2025年10月13日到2025年12月5日，信息披露期滿后，若未產(chǎn)生符合條件的意向投資方，則按照 5個(gè)工作日為一個(gè)周期延長(zhǎng)公告時(shí)間直至產(chǎn)生符合條件的意向投資方；若產(chǎn)生了符合條件的意向投資方，但未滿足擬募集資金金額、對(duì)應(yīng)持股比例（股份數(shù)）或擬征集投資方數(shù)量等要求的，則按照 5個(gè)工作日為一個(gè)周期延長(zhǎng)公告時(shí)間直至征集到的擬募集資金金額、對(duì)應(yīng)持股比例（股份數(shù)）及符合條件的意向投資方數(shù)量滿足本項(xiàng)目公告要求。 數(shù)據(jù)顯示，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.6億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.3億元。截至2024年末，資產(chǎn)總計(jì)559.04億元，所有者權(quán)益128.36億元。截至2025年二季度末的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為590.78%和603.72%，均維持在較高水平。 國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)近三年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位：萬(wàn)元） 有分析人士接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，通常而言，在此類情況下進(jìn)行增資，并非出于資金壓力，更多是出于與投資人的戰(zhàn)略協(xié)同考量，為未來(lái)業(yè)務(wù)拓展夯實(shí)基礎(chǔ)。 該人士進(jìn)一步表示，近年來(lái)，在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓保險(xiǎn)公司股權(quán)的案例并不少見(jiàn)，但像國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)這樣計(jì)劃一次性引入多家新股東的做法，在行業(yè)內(nèi)仍較為罕見(jiàn)。這也充分體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)養(yǎng)老金融賽道發(fā)展前景的積極看好，為整個(gè)行業(yè)注入了信心。 養(yǎng)老險(xiǎn)公司密集增資補(bǔ)充資本“彈藥庫(kù)” 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，積極推動(dòng)增資的不只是國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)，近年來(lái)越來(lái)越多專業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司進(jìn)行增資擴(kuò)股，開(kāi)啟了資本端的“軍備競(jìng)賽”。 2023年末，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老推進(jìn)2億元增資，由股東恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽全額認(rèn)購(gòu)；2024年5月，太平養(yǎng)老宣布引入外資股東比利時(shí)富杰國(guó)際股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱富杰），富杰擬以10.75億元向太平養(yǎng)老增資，增資完成后，富杰將持有太平養(yǎng)老約10%股份；今年6月，泰康養(yǎng)老發(fā)布公告，宣布股東泰康保險(xiǎn)集團(tuán)向其增資20億元，增資完成后，泰康養(yǎng)老注冊(cè)資本將從90億元躍升至110億元。 有業(yè)內(nèi)人士此前在跟《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，養(yǎng)老險(xiǎn)公司增資背后主要涉及兩大原因：滿足監(jiān)管要求和公司長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展需求。 據(jù)悉，2021年以來(lái)，監(jiān)管部門不斷出臺(tái)政策文件，對(duì)養(yǎng)老險(xiǎn)公司的發(fā)展定位和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重塑，引導(dǎo)養(yǎng)老險(xiǎn)公司回歸養(yǎng)老主業(yè)，專注長(zhǎng)期養(yǎng)老金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新。 例如，2021年原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)展的通知》，提出養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)原則上不得經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，包括受托管理保險(xiǎn)資金和開(kāi)展保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)等；2023年，監(jiān)管下發(fā)了《養(yǎng)老保險(xiǎn)公司監(jiān)督管理暫行辦法》，叫停了養(yǎng)老險(xiǎn)公司的短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)。 此外，隨著人口老齡化的加速以及投資環(huán)境改變，養(yǎng)老險(xiǎn)公司也需要積極進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，尤其是在當(dāng)前利率下行、資產(chǎn)荒的背景下，長(zhǎng)期險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比高的養(yǎng)老險(xiǎn)公司面臨更大的投資挑戰(zhàn)，需要思考如何做到資產(chǎn)負(fù)債匹配、防范利差損。 不過(guò)，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著我國(guó)人口老齡化程度進(jìn)一步加深，養(yǎng)老需求日益旺盛，中央金融工作會(huì)議明確提出要做好“養(yǎng)老金融”等五篇大文章，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)將成為影響我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力之一。據(jù)全國(guó)老齡委預(yù)測(cè)，到2030年我國(guó)養(yǎng)老金融市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到22.3萬(wàn)億元，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司將迎來(lái)難得的發(fā)展機(jī)遇。 “國(guó)家多層次、多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系已經(jīng)綱舉目張，形成了完整的制度框架。在中國(guó)養(yǎng)老金融的全新發(fā)展階段，養(yǎng)老三支柱都將獲得市場(chǎng)化或覆蓋面上的新突破，其中第三支柱將是養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的主要聚焦市場(chǎng)?！庇袠I(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)表示，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶將會(huì)是第三支柱的“主陣地”，而商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品將成為第三支柱的“主戰(zhàn)場(chǎng)”。