10月28日，英偉達(dá)CEO黃仁勛在華盛頓舉行的今年第二次GTC大會上發(fā)表主體演講，重點涵蓋6G、AI、量子計算和機(jī)器人領(lǐng)域的技術(shù)突破。黃仁勛在演講中強(qiáng)調(diào)，隨著摩爾定律失效，加速計算和GPU技術(shù)成為推動技術(shù)進(jìn)步的核心動力。

算力主線持續(xù)發(fā)力，往后看，在流動性驅(qū)動的市場環(huán)境下，光模塊或迎結(jié)構(gòu)性機(jī)會。光模塊占比超50%的通信ETF（515880）延續(xù)上漲趨勢，漲超2%，盤中再創(chuàng)新高。

英偉達(dá)GTC黃仁勛演講重磅不斷：涉及6G、AI、量子計算、機(jī)器人

美東時間10月28日，英偉達(dá)CEO黃仁勛在華盛頓舉行的今年第二次GTC大會上發(fā)表主體演講，重點涵蓋6G、AI、量子計算和機(jī)器人領(lǐng)域的技術(shù)突破。黃仁勛在演講中強(qiáng)調(diào)，隨著摩爾定律失效，加速計算和GPU技術(shù)成為推動技術(shù)進(jìn)步的核心動力。

在AI與6G技術(shù)結(jié)合方面，英偉達(dá)宣布與諾基亞達(dá)成戰(zhàn)略合作，將投資10億美元認(rèn)購諾基亞股份，共同推進(jìn)AI原生6G網(wǎng)絡(luò)平臺。超算方面，英偉達(dá)推出融合AI超算和量子計算的NVQLink技術(shù)，連接量子處理器與GPU超級計算機(jī)，已獲得17家量子計算公司支持。英偉達(dá)還宣布，與美國能源部合作建造該部門最大的AI超算。AI工廠方面，英偉達(dá)將推出支持AI工廠操作的處理器Bluefield-4。

此外，英偉達(dá)給自動駕駛出租車服務(wù)Robotaxi的熱潮又添一把火，宣布與共享用車鼻祖Uber以及克萊斯勒母公司Stellantis合作。Uber計劃從2027年起部署10萬輛基于英偉達(dá)技術(shù)的Robotaxi服務(wù)汽車。

黃仁勛在演講中表示：“AI是我們這個時代最強(qiáng)大的技術(shù)，而科學(xué)是其最偉大的前沿。”周二官宣的合作標(biāo)志著，英偉達(dá)向全棧AI基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

此外，黃仁勛也明確反駁了AI泡沫說，稱：“我不認(rèn)為我們處于AI泡沫之中。我們正在使用所有這些不同的AI模型——我們在使用大量服務(wù)，并樂于為此付費。”他的核心論點是，AI模型現(xiàn)在已經(jīng)足夠強(qiáng)大，客戶愿意為其付費，這反過來將證明昂貴的計算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是合理的。

AI主線發(fā)展清晰，關(guān)注算力主線“賣鏟人”

人工智能行業(yè)空間巨大，目前產(chǎn)業(yè)化正在加速。海外方面，基建投入與業(yè)績共振，商業(yè)模式成熟，AI明顯提速；國內(nèi)方面，國產(chǎn)GPU放量加速，國產(chǎn)算力持續(xù)強(qiáng)勢。

基本面看，Mag 7中，五家科技巨頭將于當(dāng)?shù)貢r間本周三、四披露Q3財報（微軟、谷歌、Meta、亞馬遜和蘋果），屆時市場將獲取AI最新的投資和利潤轉(zhuǎn)化情況。據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)前美國五大云服務(wù)商（亞馬遜、谷歌、微軟、Meta、Oracle）的資本開支已經(jīng)占到其經(jīng)營性現(xiàn)金流的60%，創(chuàng)下歷史新高，市場的共識仍然是我們正處于AI的早期階段，因此整體保持樂觀情緒。

光模塊持續(xù)受到算力主線催化。一方面受惠于計算芯片放量，配套的光模塊出貨量水漲船高，另一方面光模塊800G/1.6T技術(shù)升級明確，滲透率或持續(xù)提高?？傮w上處于量價齊升狀態(tài)，市場規(guī)模迅速擴(kuò)容，增速明年或比今年更高。據(jù)長江證券測算，25/26/27年數(shù)通100G+模塊市場規(guī)模同比增長54%/69%/34%，市場規(guī)模分別達(dá)144/244/327億美元。從份額上看，格局總體穩(wěn)定，中國頭部大廠占據(jù)核心份額。往后看，A股核心環(huán)節(jié)目前“賣鏟人”的邏輯很清晰，龍頭效應(yīng)也有望加強(qiáng)。

通信ETF（515880）規(guī)模超百億居同類第一，光模塊含量超50%

在AI資本開支不斷提升的背景下，光模塊有望維持高景氣度。通信ETF（515880）規(guī)模超107億元居同類第一，“光模塊+服務(wù)器+銅連接+光纖”占比超80%（截至10月24日），良好的代表了算力硬件的基本面。其中，光模塊占比超50%，可以關(guān)注相關(guān)布局機(jī)會。

注：數(shù)據(jù)來源：ifind，截至2025/10/28，通信ETF規(guī)模為107.66億，在同類15只產(chǎn)品中排名第一。