10月31日午后，恒生科技指數(shù)跌超2%。盤面上，科網(wǎng)股普跌，半導(dǎo)體板塊大跌，汽車股走弱。主流ETF方面，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)下行，華虹半導(dǎo)體、中芯國際、比亞迪股份、阿里巴巴、快手、騰訊控股等重倉股集體重挫，其中華虹半導(dǎo)體一度跌超8%。

消息面上，10月30日，美聯(lián)儲公布10月議息會議結(jié)果，將聯(lián)邦基金利率下調(diào)0.25%至3.75%-4%，符合市場預(yù)期。此外，美聯(lián)儲宣布將于12月1日結(jié)束資產(chǎn)負債表縮減。與利率決議相比，鮑威爾表態(tài)偏鷹派，強調(diào)12月降息并非板上釘釘。鮑威爾講話后，美債利率明顯上行，美股漲幅大幅收窄，源于此前寬松交易演繹的較為極致。

華創(chuàng)證券指出，鮑威爾“鷹派”的原因可能是：第一，由于政府關(guān)門導(dǎo)致官方就業(yè)數(shù)據(jù)缺失，如果對勞動力市場狀況的判斷存在高度不確定性，可能會導(dǎo)致美聯(lián)儲在降息上保持謹慎。第二，由于對未來增長預(yù)期、中性利率估計以及通脹和就業(yè)風(fēng)險容忍度的差異，美聯(lián)儲官員分歧很強烈，對12月的決議并沒有一致預(yù)期。

但該機構(gòu)傾向于認為，12月份降息或仍是大概率事件：就業(yè)市場仍在漸進降溫，而關(guān)稅對通脹的影響可控疊加通脹或階段性見頂，則將夯實美聯(lián)儲繼續(xù)“預(yù)防式”降息以對沖就業(yè)下行風(fēng)險的底氣。

公開信息顯示，截至10月30日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標的指數(shù)最新估值（PETTM）為23.50倍，處于指數(shù)發(fā)布以來約32.84%的估值分位點，即當(dāng)前估值低于指數(shù)歷史上近七成時間，具備一定安全邊際。展望后市，港股科技更加受益當(dāng)下以AI為代表的產(chǎn)業(yè)趨勢，美聯(lián)儲降息背景下外資回流或超預(yù)期，疊加南向資金持續(xù)增持，四季度恒生科技可期。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）。