每經(jīng)記者｜溫夢(mèng)華    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

丨2025年11月7日星期五丨

NO.1 茅臺(tái)王莉：1935酒在9至10月終端動(dòng)銷增長明顯

11月6日，貴州茅臺(tái)召開了2025年第三季度業(yè)績說明會(huì)。關(guān)于茅臺(tái)1935酒的表現(xiàn)，公司董事王莉（代行總經(jīng)理職責(zé)）表示，茅臺(tái)1935酒在9月、10月終端動(dòng)銷環(huán)比、同比都有明顯增長。臨近年底，茅臺(tái)已制定針對(duì)性的市場(chǎng)政策，將充分抓住9月、10月動(dòng)銷帶來的機(jī)遇，進(jìn)一步圍繞消費(fèi)者的“事業(yè)”與“生活”，促進(jìn)場(chǎng)景轉(zhuǎn)型，提升服務(wù)體驗(yàn)，加大市場(chǎng)開拓。

點(diǎn)評(píng)：茅臺(tái)1935酒在9至10月終端動(dòng)銷的雙增長，驗(yàn)證了“控量保價(jià)+場(chǎng)景深耕”策略的有效性。圍繞“事業(yè)+生活”的場(chǎng)景轉(zhuǎn)型，通過場(chǎng)景創(chuàng)新而非單純價(jià)格戰(zhàn)實(shí)現(xiàn)突圍，打開長期增長空間；同時(shí)，與飛天茅臺(tái)形成互補(bǔ)，為系列酒業(yè)務(wù)注入增長動(dòng)能。

NO.2 貴州茅臺(tái)將派發(fā)300億元“紅包”，擬啟動(dòng)30億元注銷式回購

11月5日晚間，貴州茅臺(tái)發(fā)布公告稱，擬進(jìn)行新一輪注銷式回購。回購總金額不低于人民幣15億元（含）且不超過人民幣30億元（含）?；刭弮r(jià)格不超過1887.63元/股（含），價(jià)格上限高于上一輪回購，回購期限也縮短到方案通過之日起的6個(gè)月。與此同時(shí)，公司還宣布推出中期分紅方案，擬向全體股東派發(fā)約300億元現(xiàn)金“紅包”。

點(diǎn)評(píng)：茅臺(tái)同步推出注銷式回購與中期分紅，在行業(yè)承壓期釋放多重信號(hào)。此舉是現(xiàn)金流韌性的直觀彰顯，更高回購價(jià)上限與縮短的期限，傳遞出對(duì)自身估值的認(rèn)可，契合從規(guī)模增長向價(jià)值深耕的轉(zhuǎn)型。當(dāng)前頭部酒企增速放緩，茅臺(tái)的組合拳既樹立了“真金白銀回報(bào)”的示范標(biāo)桿，又以龍頭擔(dān)當(dāng)緩解行業(yè)信心焦慮。

NO.3 7月以來壹玖壹玖關(guān)閉不符合規(guī)范的門店約200家

11月5日，壹玖壹玖集團(tuán)發(fā)布聲明稱，為切實(shí)保障消費(fèi)者權(quán)益，公司全面推進(jìn)《加盟店六項(xiàng)規(guī)定》，統(tǒng)一服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、保障產(chǎn)品品質(zhì)。聲明指出，近年來總部為支持全國加盟店經(jīng)營，采取緩繳加盟費(fèi)、賒銷核心戰(zhàn)略商品及合同采購彈性執(zhí)行等多項(xiàng)措施，累計(jì)應(yīng)收未收加盟費(fèi)、賒銷貨款及合同采購款合計(jì)逾7億元。據(jù)悉，自2025年7月起，壹玖壹玖對(duì)加盟店開展一對(duì)一溝通，并關(guān)閉不符合規(guī)范的門店約200家，約70%門店已達(dá)成協(xié)議，預(yù)計(jì)年內(nèi)全面完成梳理。

點(diǎn)評(píng)：壹玖壹玖以《加盟店六項(xiàng)規(guī)定》整治渠道亂象，直擊加盟模式核心痛點(diǎn)。通過關(guān)閉200家違規(guī)門店，既清理渠道“害群之馬”，又以標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營修復(fù)品牌信譽(yù)，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，緩解了市場(chǎng)對(duì)其應(yīng)收款回收與盈利穩(wěn)定性的擔(dān)憂。