｜2025年6月30日 星期一｜

NO.1 重大變化！主板ST個(gè)股漲跌幅限制由5%擴(kuò)大至10%

近日，滬深交易所發(fā)布公告，擬對(duì)主板風(fēng)險(xiǎn)警示股票的價(jià)格漲跌幅限制比例進(jìn)行調(diào)整，將原有5%的限制統(tǒng)一擴(kuò)大至10%。截至目前，滬深A(yù)股ST板塊（風(fēng)險(xiǎn)警示板塊）中共有174只個(gè)股，其中主板公司達(dá)129家。對(duì)于此次調(diào)整，滬深交易所表示，統(tǒng)一主板風(fēng)險(xiǎn)警示股票與其他股票的價(jià)格漲跌幅限制比例，有利于維護(hù)市場(chǎng)交易秩序，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。 而科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板在前期的改革中已將ST個(gè)股與其他股票的漲跌幅限制進(jìn)行了統(tǒng)一，目前，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板ST個(gè)股的漲跌幅限制均為20%。有券商分析師認(rèn)為，此次對(duì)主板ST公司漲跌幅的調(diào)整，將從減少交易阻力的角度推動(dòng)資本市場(chǎng)改革。也有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，統(tǒng)一ST板塊的漲跌幅，對(duì)各板塊會(huì)更公平，能抑制一些不良的投機(jī)行為。

點(diǎn)評(píng)：主板ST個(gè)股漲跌幅限制擴(kuò)大至10%，這一調(diào)整可能影響主板ST公司股價(jià)波動(dòng)彈性，對(duì)相關(guān)行業(yè)板塊的投機(jī)情緒有所抑制。從市場(chǎng)整體看，此舉意在優(yōu)化交易機(jī)制，提升市場(chǎng)公平性，但短期內(nèi)或引發(fā)部分資金對(duì)ST板塊的重新評(píng)估。

NO.2 上半年權(quán)益基金發(fā)行明顯回暖，創(chuàng)新產(chǎn)品多點(diǎn)開(kāi)花

2025年上半年公募基金新發(fā)市場(chǎng)“成績(jī)單”出爐。整體來(lái)看，上半年新成立基金總數(shù)661只，總發(fā)行規(guī)模5261億元。新成立基金數(shù)量對(duì)比2024年上半年的624只和2023年上半年的609只，呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。整體來(lái)看，上半年隨著A股市場(chǎng)逐漸震蕩回升，權(quán)益基金發(fā)行已明顯回暖。業(yè)內(nèi)人士表示，下半年權(quán)益基金發(fā)行有望繼續(xù)升溫，并預(yù)計(jì)權(quán)益基金將成為各家基金公司布局的重點(diǎn)。

點(diǎn)評(píng)：上半年權(quán)益基金發(fā)行回暖，顯示出市場(chǎng)信心逐步恢復(fù)，對(duì)相關(guān)基金公司業(yè)務(wù)拓展形成支撐，其股價(jià)表現(xiàn)或受關(guān)注。權(quán)益基金發(fā)行升溫對(duì)券商、創(chuàng)投等板塊的活躍度有所提振，投資者關(guān)注度增加。整體來(lái)看，這反映了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善，對(duì)股市情緒面產(chǎn)生積極影響，有利于市場(chǎng)資金面改善。

NO.3 上半年公募基金經(jīng)理人數(shù)4041名創(chuàng)新高，較年初增長(zhǎng)19%

基金經(jīng)理人數(shù)再創(chuàng)新高，今年上半年，公募基金經(jīng)理人數(shù)達(dá)4041名，較年初增長(zhǎng)19%，距離2020年初增長(zhǎng)近一倍。行業(yè)人才新舊交替常態(tài)化，今年以來(lái)，全行業(yè)有99家公募資管機(jī)構(gòu)有基金經(jīng)理離任，合計(jì)182人，離任基金經(jīng)理人數(shù)也創(chuàng)下同期新高，其中不乏多名百億明星基金經(jīng)理；同時(shí)，有107家公募資管機(jī)構(gòu)新聘275名基金經(jīng)理，為投研團(tuán)隊(duì)補(bǔ)充新生力量。

點(diǎn)評(píng)：公募基金經(jīng)理人數(shù)上半年創(chuàng)新高，反映出行業(yè)人才流動(dòng)加速，新舊交替常態(tài)化。明星基金經(jīng)理離任與新人補(bǔ)充并存，可能引發(fā)部分投資者對(duì)投研能力變化的關(guān)注，進(jìn)而影響相關(guān)公司股價(jià)的估值預(yù)期。對(duì)于基金行業(yè)板塊而言，人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化可能帶來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)能，但短期內(nèi)或加劇競(jìng)爭(zhēng)格局。整體來(lái)看，基金經(jīng)理數(shù)量增加對(duì)股市的機(jī)構(gòu)投資者生態(tài)產(chǎn)生微妙調(diào)整，或促使市場(chǎng)風(fēng)格進(jìn)一步多元化。

NO.4 董方擬任招銀理財(cái)總裁，在招商系有多年資管、財(cái)富管理經(jīng)驗(yàn)

近日，招銀理財(cái)官網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，該公司董事會(huì)同意聘任董方為公司總裁，至董方總裁任職資格獲得國(guó)家金融監(jiān)督管理總局核準(zhǔn)之日前，由其代為履行總裁職責(zé)。據(jù)招商基金信息，董方為招商基金原副總經(jīng)理，將接替此前調(diào)任招商基金總經(jīng)理的鐘文岳，擔(dān)任招銀理財(cái)總裁，由此招銀理財(cái)與招商基金形成高管互換。據(jù)公告，截至2024年末，招銀理財(cái)管理產(chǎn)品規(guī)模2.47萬(wàn)億元，在已開(kāi)業(yè)的31家銀行理財(cái)子公司中位居榜首，持倉(cāng)客戶3500余萬(wàn)名。

點(diǎn)評(píng)：董方出任招銀理財(cái)總裁，其招商系資管經(jīng)驗(yàn)或?yàn)檎秀y理財(cái)?shù)呢?cái)富管理業(yè)務(wù)帶來(lái)新的思路，投資者可關(guān)注其管理風(fēng)格的轉(zhuǎn)變。此次高管互換也反映出招商系內(nèi)部資源整合的力度，對(duì)銀行理財(cái)子行業(yè)格局或產(chǎn)生影響。對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)而言，這一人事變動(dòng)體現(xiàn)了金融行業(yè)內(nèi)部的人才流動(dòng)和機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整，投資者需關(guān)注其對(duì)市場(chǎng)情緒和行業(yè)預(yù)期的影響。

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