每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

港交所近日披露的文件顯示，河北資產管理股份有限公司（Hebei Asset Management Co., Ltd.，以下簡稱河北資產）首次呈交了港股上市申請文件，建銀國際、山證國際為其聯(lián)席保薦人。這也是首次有地方AMC（資產管理公司）沖擊港股上市。在遞交上市申請書前，河北資產剛于6月中旬完成股改。

招股文件顯示，河北資產擬將募集資金分別用于強化公司資本基礎、改善資本結構，其余用于營運資金及其他一般公司用途。不過，公司并未披露每項募投項目的使用資金占比。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，全國四大AMC中的中國信達、中信金融資產已先后在港交所掛牌上市，但港股市場尚無地方AMC掛牌上市。而在A股市場，擁有不良資產處置牌照的也僅有海德股份一家。若此次上市成行，河北資產將成為內地第一家在港交所上市的地方資產管理公司。而早在2017年9月，安徽省的持牌AMC安徽國厚資產管理公司（以下簡稱國厚資產）就曾啟動改制上市程序，計劃2018年在香港上市。但2023年末，國厚資產被曝債券違約。因此，此次河北資產能否成功登陸港股備受關注。

2024年末資產負債率達約67%

河北資產成立于2015年11月24日，實控人為河北省國資委。根據(jù)中國銀監(jiān)會公布的名單，公司是河北省唯一一家具備批量收購及處置金融不良資產資質的地方資產管理公司，作為地方金融組織接受河北省地方金融管理局監(jiān)管。根據(jù)灼識咨詢報告，河北資產以2024年新收購不良資產的原始價值計在河北省排名第二，市場份額為 24.4%；以2024年自中小銀行新收購的不良資產原始價值計，在河北省所有不良資產管理公司中排名第一，市場份額為47.2%。

公司在上市申請書中表示，作為全省唯一持牌地方AMC，河北資產在政策層面享有獨特優(yōu)勢。2020年，河北省政府將公司納入國企改革“雙百行動”試點單位，對公司在省內深化改革、提升市場競爭力和企業(yè)核心競爭力等方面發(fā)揮示范作用寄予厚望。

截至2024年末，河北資產的資產規(guī)模為75.56億元，在所有地方AMC中處于中下游位置。資產中，主要為公允價值計入當期損益的金融資產。截至2024年末，河北資產負債50.39億元，資產負債率66.69%。

申請文件稱，為服務實體經(jīng)濟、盤活現(xiàn)有資產以及防范及降低區(qū)域金融風險，公司致力于憑借先發(fā)優(yōu)勢、專業(yè)知識及以市場為導向的方式，為河北省高質量經(jīng)濟發(fā)展提供強有力的支持。

根據(jù)灼識咨詢報告，2024年底，按不良資產的原始賬面余額計，河北省不良資產管理行業(yè)的市場規(guī)模約2222億元，預計2029年將達3220億元，2024年至 2029年的復合年增長率預期為7.7%。

近年來河北資產業(yè)績波動較大

在業(yè)績記錄期間，河北資產幾乎所有收入均來自不良資產管理業(yè)務。公司將與不良資產相關的業(yè)務作為新業(yè)務線，以擴大業(yè)務范圍和收入來源，從而增強在不良資產管理行業(yè)的競爭地位。

河北資產的業(yè)務分為處置類不良資產、重組類不良資產以及咨詢及托管服務。2024年，河北資產處置類不良資產的收入達4.412億元，占比達86.2%；重組類不良資產收入為6990萬元，占比13.7%；咨詢及托管服務營收僅60萬元，占比0.1%。

圖片來源：河北資產申請文件

業(yè)績方面，河北資產近幾年波動較大。2024年，河北資產的不良資產經(jīng)營收入同比增長130%，為5.12億元，并實現(xiàn)利潤2.04億元。不過，在2023年，河北資產的不良資產經(jīng)營收入僅有2.22億元，同比下降了48%，并產生-2.33億的公允價值變動，導致當年最終虧損-1.45億元。

圖片來源：河北資產申請文件

公司在上市申請書中指出，收購的不良資產組合質量受多種因素影響。若持有資產的時間較長，債務人的經(jīng)營進一步惡化，則不良資產的公允價值可能下跌至低于收購成本。2023年，公允價值虧損顯著增加，主要是若干不良資產項目的估值下降，反映出當時市場狀況。

在股東方面，河北建投集團為河北資產第一大股東，持股56.5%。河北港口集團、河北航空投資集團、開灤匯金、河鋼集團緊隨其后，分別持股9.2%。此外，唐山三友持股3.1%，河北港口投資持股2.7%，河北旅游投資集團持股0.6%，河北金融資產交易所持股0.2%。

圖片來源：河北資產申請文件

《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，地方AMC赴港上市并非沒有先例——早在2017年9月，安徽省的持牌AMC國厚資產就曾啟動改制上市程序，計劃2018年在香港上市。但赴港IPO最終未能成功，2023年末，國厚資產被曝債券違約。

同時，地方AMC行業(yè)監(jiān)管趨嚴。根據(jù)媒體今年4月的報道，監(jiān)管正在就《地方資產管理公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）》向地方AMC征求意見，在地方AMC的資產收購、處置、股東股權、融資等方面都提出了更為明確的要求。

河北資產也在上市申請書中指出，不良資產管理行業(yè)受到高度監(jiān)管，公司的業(yè)務、經(jīng)營狀況、未來前景都可能受到監(jiān)管變化或其他政策變化的影響。

由于河北資產在招股書和官網(wǎng)均未公布具體的聯(lián)系方式，就公司股權結構和不良資產收購處置業(yè)務等問題，《每日經(jīng)濟新聞》記者7月1日上午通過天眼查顯示的郵箱發(fā)送了采訪函。截至發(fā)稿，尚未收到河北資產回復。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝