相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，政策層面，國(guó)務(wù)院“人工智能+”行動(dòng)意見提出到2027、2030年，新一代智能終端、智能體的應(yīng)用普及率超過(guò)70%、90%，目標(biāo)超預(yù)期，對(duì)國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)生催化。在AI基礎(chǔ)設(shè)施投入>增加tokens與DAU>繼續(xù)加大基建投入的商業(yè)模式下，通信企業(yè)業(yè)績(jī)具有較高的前景。

基本面視角，海外內(nèi)資本開支持續(xù)提振AI產(chǎn)業(yè)鏈需求。根據(jù)TrendForce預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)AI服務(wù)器市場(chǎng)中，英偉達(dá)、AMD等外采芯片比例將從2024年的63%降至42%，本土芯片供應(yīng)商占比則有望提升至40%，國(guó)產(chǎn)替代已成大勢(shì)。本周五晚阿里重申，將在未來(lái)三年持續(xù)投入3800億元用于AI資本開支，并稱自研AI芯片正式進(jìn)入測(cè)試階段，有望填補(bǔ)英偉達(dá)的空白。

在海內(nèi)外算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場(chǎng)有望維持高景氣度。通信ETF（515880）規(guī)模超95億元，“光模塊+服務(wù)器+銅連接+光纖”占比超過(guò)75%（截至8月27日），良好的代表了算力硬件的基本面。其中，光模塊占比超過(guò)48%，服務(wù)器占比接近20%，光纖占比超過(guò)7%，可以關(guān)注相關(guān)布局機(jī)會(huì)。

注：數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司，wind，截至2025/8/29，通信ETF規(guī)模為95.7億，在同類15只產(chǎn)品中排名第一。權(quán)重占比截至2025/8/27。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。