每經(jīng)編輯｜蒲禎    

2025年，科技領(lǐng)域從產(chǎn)業(yè)變革加速到資本市場(chǎng)熱捧，科技相關(guān)板塊的爆發(fā)式增長(zhǎng)或成為貫穿全年的核心主線。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月31日科技板塊年內(nèi)表現(xiàn)亮眼，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中通信、電子、計(jì)算機(jī)三大領(lǐng)域漲幅位居前列均超過(guò)30%，充分顯示科技賽道的強(qiáng)勁活力。

在這場(chǎng)由科技自主創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情中，市場(chǎng)正涌現(xiàn)出多維度投資機(jī)遇，涵蓋算力硬件、AI應(yīng)用、國(guó)產(chǎn)芯片等核心方向，而這一趨勢(shì)與諾安穩(wěn)健回報(bào)基金聚焦的核心投資主線高度契合，據(jù)托管行復(fù)核數(shù)據(jù)，截至2025年8月25日，近一年回報(bào)已實(shí)現(xiàn)翻倍，達(dá)123.32%，同期基準(zhǔn)為21.84%，創(chuàng)造超額收益為101.48%，成為投資者把握科技領(lǐng)域多維度機(jī)遇的優(yōu)選配置產(chǎn)品。

精準(zhǔn)布局，做科技浪潮的聽(tīng)診者

本輪科技行情AI無(wú)疑是重要主旋律，而諾安穩(wěn)健回報(bào)基金經(jīng)理鄧心怡如同敏銳的聽(tīng)診者，努力在技術(shù)迭代的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心脈搏。

于是可以看到諾安穩(wěn)健回報(bào)基金的布局如同一條精密的AI產(chǎn)業(yè)鏈圖譜，上游錨定算力基石，重倉(cāng)國(guó)產(chǎn)芯片龍頭，并把握ASIC定制芯片替代通用GPU的趨勢(shì)；中游聚焦半導(dǎo)體自主可控，在設(shè)備、材料等卡脖子環(huán)節(jié)提前布局；下游深挖應(yīng)用紅利，從AI內(nèi)容生成到機(jī)器人場(chǎng)景落地，再到AI手機(jī)、智能眼鏡等終端革新，圍繞AI技術(shù)迭代路徑形成上中下游聯(lián)動(dòng)策略，既能捕捉技術(shù)突破紅利，又能分散單一環(huán)節(jié)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在精準(zhǔn)且全面的布局下，諾安穩(wěn)健回報(bào)近一年提交了一份可觀的業(yè)績(jī)答卷，用收益印證了AI全產(chǎn)業(yè)鏈布局的價(jià)值。

諾安穩(wěn)健回報(bào)鎖定科技“星辰大海”

市場(chǎng)在反復(fù)博弈，在到底買什么的關(guān)注點(diǎn)背后，諾安穩(wěn)健回報(bào)堅(jiān)定選擇中國(guó)科技領(lǐng)域。這一決策則是基于全球科技革命趨勢(shì)、國(guó)內(nèi)政策紅利、產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯與自身投研實(shí)力的深度共振。

從政策層面看，科技領(lǐng)域的長(zhǎng)期邏輯已被夯實(shí)。2024年“深化科技體制改革”作為核心任務(wù)被提出，強(qiáng)調(diào)“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”“加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)”，讓科技成果轉(zhuǎn)化為催生新產(chǎn)業(yè)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。地方層面亦形成政策合力，為科技領(lǐng)域構(gòu)筑了政策托底、長(zhǎng)期向好的發(fā)展底座。

諾安科技組做堅(jiān)實(shí)后盾

諾安科技組更是以多年深耕積累的投研實(shí)力筑起了堅(jiān)實(shí)的承重墻。早在2020年芯片行業(yè)最艱難的階段，諾安科技組便已成立，以硬件、軟件雙輪驅(qū)動(dòng)，通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈交叉驗(yàn)證研究踐行產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)投資，陪伴優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)成長(zhǎng)。如今，其打造的科技超市已布局11只產(chǎn)品，形成覆蓋科技核心領(lǐng)域的一站式投資選擇，而諾安穩(wěn)健回報(bào)正是其中聚焦“科技超強(qiáng)音”的核心單品。

從團(tuán)隊(duì)配置看，基金經(jīng)理鄧心怡任諾安基金權(quán)益事業(yè)部副總經(jīng)理、研究部總經(jīng)理，擅長(zhǎng)以宏觀中外數(shù)據(jù)研判、中觀產(chǎn)業(yè)邏輯分析、微觀錨定最優(yōu)成長(zhǎng)三層方法捕捉科技產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。其帶領(lǐng)的科技組實(shí)力強(qiáng)勁，成員具備實(shí)業(yè)或賣方研究背景，能夠深度理解科技產(chǎn)業(yè)鏈痛點(diǎn)。團(tuán)隊(duì)以“雙輪驅(qū)動(dòng)”“交叉驗(yàn)證”為核心方法論，深入挖掘半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化、AI應(yīng)用落地等核心賽道的投資機(jī)會(huì)。這些基金經(jīng)理及研究員共同構(gòu)成覆蓋科技領(lǐng)域的研究矩陣，為投資決策提供全方位支撐。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，有人糾結(jié)短期漲跌，有人看到科技長(zhǎng)期的星辰大海，鄧心怡認(rèn)為，“科技研究需要保持獨(dú)立思考和好奇心”，這份獨(dú)立，是不盲從短期市場(chǎng)熱點(diǎn)的喧囂，不被一時(shí)波動(dòng)裹挾，科技賽道的機(jī)遇，從來(lái)不在朝夕的漲跌里，而是在技術(shù)突破的迭代中、在國(guó)產(chǎn)替代的進(jìn)程里、在應(yīng)用落地的紅利中，未來(lái)諾安穩(wěn)健回報(bào)將繼續(xù)在科技自主的長(zhǎng)路上，為投資者挖掘從技術(shù)突破到價(jià)值兌現(xiàn)的確定性機(jī)會(huì)。

鄧心怡，碩士，具有基金從業(yè)資格。曾任職于中國(guó)對(duì)外貿(mào)易信托有限公司，從事投資研究工作，2020年11月加入諾安基金管理有限公司，歷任研究部副總經(jīng)理，現(xiàn)任權(quán)益投資事業(yè)部副總經(jīng)理兼研究部總經(jīng)理。2022年7月至2025年7月任諾安研究精選股票型證券投資基金基金經(jīng)理，2023年2月至2025年7月任諾安和鑫靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理，2023年5月至2025年7月任諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2022年10月起任諾安平衡證券投資基金基金經(jīng)理，2023年6月起任諾安穩(wěn)健回報(bào)靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理，2025年3月起任諾安研究?jī)?yōu)選混合型證券投資基金及諾安優(yōu)勢(shì)行業(yè)靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

【諾安穩(wěn)健回報(bào)靈活配置混合基金】本基金成立于2014.9.15。2015.6.4-2021.8.10，吳博俊擔(dān)任基金經(jīng)理；2021.8.11至2023.6.2，李玉良、郭曉暉擔(dān)任基金經(jīng)理。2023.6.3至今，鄧心怡擔(dān)任基金經(jīng)理。自2015.11.18起，本基金分設(shè)A、C兩類份額，自2025.8.22起，本基金增設(shè)D類份額。A類2020-2024年凈值增長(zhǎng)率分別為：7.20%、2.45%、-7.99%、-33.61%、24.25%；C類2020-2024年凈值增長(zhǎng)率分別為：7.06%、2.36%、-8.26%、-33.71%、23.94%；同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為：17.68%、-0.60%、-11.98%、-4.87%，12.91%。數(shù)據(jù)來(lái)源：諾安穩(wěn)健回報(bào)靈活配置混合型證券投資基金定期報(bào)告；本基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為60%×滬深300指數(shù)+40%×中證全債指數(shù)）

材料涉及產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示：諾安穩(wěn)健回報(bào)基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3，適合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為C3及以上投資者，具體的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)請(qǐng)以產(chǎn)品購(gòu)買時(shí)的詳細(xì)頁(yè)面展示為準(zhǔn)。不同的銷售機(jī)構(gòu)采取的評(píng)價(jià)方法不同，請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)，按照銷售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)適當(dāng)性匹配。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。本觀點(diǎn)僅代表當(dāng)時(shí)觀點(diǎn)，今后可能發(fā)生改變，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或保證，亦不作為任何法律文件?；鸬膬糁当憩F(xiàn)與市場(chǎng)波動(dòng)密切相關(guān)，短期內(nèi)可能因市場(chǎng)表現(xiàn)、持倉(cāng)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)等因素出現(xiàn)階段性較大波動(dòng)。投資者需要了解基金投資存在可能導(dǎo)致本金虧損的情形?；鸾?jīng)理可能會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況在符合《基金合同》等法律文件約定的前提下調(diào)整投資策略和資產(chǎn)配置比例。投資者投資于本公司管理的基金時(shí)，應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《托管協(xié)議》《招募說(shuō)明書(shū)》《風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)》《基金產(chǎn)品資料概要》等文件及相關(guān)公告，如實(shí)填寫(xiě)或更新個(gè)人信息并核對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金產(chǎn)品?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)不代表本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)擔(dān)。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。